全國人大代表、中金所總經(jīng)理朱玉辰3月12日在證監(jiān)會系統(tǒng)代表委員新聞發(fā)布會上表示，股指期貨即將迎來推出兩周年，在這期間，股指期貨發(fā)展平穩(wěn)，無論是運行速度、市場秩序，還是監(jiān)管和功能發(fā)揮，均處于比較理想的狀態(tài)。

具體而言，朱玉辰表示，表現(xiàn)在三個方面：一是開局良好，交易活躍，規(guī)模適中，秩序井然，且投資者多為經(jīng)驗豐富者，抗風險能力比較強；二是少年老成、成熟穩(wěn)健，指數(shù)期貨價格和現(xiàn)貨關聯(lián)度比較高，套利空間相對合理；三是市場監(jiān)管嚴格，通過保證金和降低杠桿等措施，達到風險的可測、可控、可承受。

朱玉辰進一步表示，對于資本市場而言，股指期貨主要發(fā)揮了兩方面積極作用：

一是對行業(yè)避險文化、機制和策略起到了很好的推動作用。數(shù)據(jù)顯示，目前市場共有法人賬戶1868個，法人交易量占5%，持倉量占1/3。特殊法人賬號225個，包括51家證券機構，15家基金，還有一部分信托機構。去年滬深300指數(shù)現(xiàn)貨下跌25%，而保持正收益的理財和基金產(chǎn)品，背后都有做股指期貨，可以說，避險效果明顯?！巴ㄟ^股指期貨，機構開始優(yōu)化持股結構，這對股市穩(wěn)定帶來好處?！?/P>

二是產(chǎn)品創(chuàng)新步伐加快，投資策略多元化，產(chǎn)品個性化發(fā)展。股指期貨加大了市場深度，擴大了廣度。由于國內金融衍生品數(shù)量很少，尚處于發(fā)展初期，體型“很瘦”，不像華爾街那樣發(fā)展過度，因此國內衍生品還有很大的空間，需要不斷豐富產(chǎn)品。目前，我國民間的存款大概可以達到80多億元，這就需要用豐富的產(chǎn)品線滿足多元化的投資，從而減少類似炒房、炒蒜和炒豆帶來的風險。

在總結股指期貨平穩(wěn)運行的經(jīng)驗時，朱玉辰認為主要有五個方面：一是中國證監(jiān)會的正確領導，統(tǒng)一部署，精心組織，果斷決策；二是投資者適當性制度的建立和堅決貫徹實施；三是持續(xù)開展多層次、全方位的投資者教育工作；四是產(chǎn)品上市后嚴格的風險管理和一線監(jiān)管；五是四年來扎實籌備磨練和持續(xù)仿真交易演練。

此外，朱玉辰還提及了市場重點關注的國債期貨。朱玉辰透露，中金所近期在準備恢復國債期貨這一交易品種，目前的推進情況是，產(chǎn)品已經(jīng)初步完成設計，將選擇5~7年的中期國債為標的，同時針對“327國債事件”設計了一套完整的交易規(guī)則，并邀請了部分機構開展仿真交易，希望能通過國債期貨推動債市發(fā)展。朱玉辰分析稱，“327國債事件”的發(fā)生，源于三大原因：一是利率市場化程度不夠；二是當時國債存量少，約1000億元，錢比貨多，容易逼倉；三是當時風險管理保證金低，在交易前無前置性審查。“但今天推出國債期貨是有底的，中金所為此做了很多風險預案，譬如突發(fā)風險、操縱、跨市場風險、技術如何穩(wěn)健，等等?！敝煊癯奖硎荆骸皣鴤谪洓]有時間表，具體時間取決于投資者培訓、市場共識等條件。”