連漲兩日后，油脂期貨選擇稍作停留。盡管如此，在全球植物油相對偏緊的供求前景下，多數(shù)分析人士仍看好其長期走高前景。

昨日，國內(nèi)油脂期貨整體漲勢趨緩。截至當(dāng)日收盤，豆油主力1209合約收報9526元/噸，上漲18元或0.19%；棕櫚油主力1209合約收報8530元/噸，上漲26元或0.31%；菜油主力1209合約9992元/噸，上漲14元或0.14%。若以前日收盤價計算，三大油脂均出現(xiàn)小幅回落。

近幾個交易日，油脂期貨總體走勢偏強(qiáng)，上周五更是出現(xiàn)大幅拉升。對此，光大期貨分析師王娜表示，上周五油脂期貨全線拉升，棕櫚油領(lǐng)漲，主要是受到國際棕櫚油庫存下降預(yù)期的影響，國內(nèi)高庫存情況沒有明顯變化。豆油方面，伴隨買粕拋油套利交易了結(jié)，市場回歸到買油拋粕的結(jié)構(gòu)中來，對其也形成提振。

“上周五美國農(nóng)業(yè)部（USDA）公布的3月供需報告對油脂中性偏多，總體看，油脂中期趨勢看漲，安全操作策略應(yīng)以逢調(diào)整買入為主。但3月下旬油脂市場或?qū)⒊尸F(xiàn)區(qū)間震蕩，因?yàn)槎唐诿蓝勾嬖谡{(diào)整需求，3月底美國農(nóng)業(yè)部的播種面積報告將給市場更多指引?！蓖跄日J(rèn)為。

USDA最新公布的3月供需報告預(yù)測，全球2011/2012年度油籽產(chǎn)量為4.457億噸，較上月預(yù)測減少675萬噸。降幅主要來自南美，由于干旱天氣影響，巴西、阿根廷、巴拉圭產(chǎn)量預(yù)估均遭到不同幅度削減。但同時也小幅下調(diào)了中國等國家新年度油脂消費(fèi)需求。

格林期貨分析師盧為利稱，上周的USDA報告對油脂需求的下調(diào)一定程度上降低了南美減產(chǎn)的沖擊。而南美減產(chǎn)幅度也低于預(yù)期，這導(dǎo)致周一部分多頭資金選擇獲利了結(jié)，油脂期貨此前急拉的行情得到修復(fù)。整體看，油脂期貨看漲勢頭不變，新年度全球植物油庫存消費(fèi)比預(yù)估創(chuàng)1998/1999年度以來的14年新低5.83%，而全球油籽料庫存銷售比也結(jié)束2年反彈，跌至2007/2008年度水平。

市場關(guān)注的還有上周在馬來西亞舉行的棕櫚油會議。著名植物油分析機(jī)構(gòu)Godrej國際的主管Dorab Mistry認(rèn)為，由于棕櫚油庫存吃緊，加之能源價格高企，未來8-10周馬來西亞毛棕櫚油價格將漲到4000令吉/噸。盡管7月后庫存會有所增長，Mistry認(rèn)為下半年毛棕櫚油市場仍然看好，他預(yù)計8月份之后毛棕櫚油期價有望在3600-4000令吉之間運(yùn)行。換算成國內(nèi)進(jìn)口價格約為11000元/噸水平。

長期趨勢看漲，短期市場不排除調(diào)整的可能。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）周一公布，該國棕櫚油庫存較1月意外增加2%至206萬噸，結(jié)束連續(xù)4個月下滑趨勢。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，棕櫚油價格將因此回落。

“在期價充分消化基本面利多消息后，整體油脂期價漲勢呈現(xiàn)放緩，且棕櫚油基本面消息偏空，短線或呈震蕩整理走勢，對前期漲幅進(jìn)行休整。國內(nèi)港口棕櫚油庫存居高不下、期現(xiàn)價差擴(kuò)大短期內(nèi)都將對棕櫚油期價形成壓制。”上海中期分析師鄧寧寧稱，但長期來看，全球油菜籽、大豆減產(chǎn)預(yù)估所引發(fā)的植物油供應(yīng)吃緊的擔(dān)憂，將支撐近期棕櫚油價格震蕩上行。