2021年，最火板塊無(wú)疑是煤炭了，價(jià)格“一飛沖天”，動(dòng)力煤、焦煤、焦炭等期貨品種價(jià)格均刷新歷史新高。后來(lái)，在政策調(diào)控下，這些“漲上天”的品種也終于紛紛掉頭。但是，2022年剛剛開(kāi)始，煤炭市場(chǎng)卻再生變數(shù)，2021年最后一天，全球最大的煤炭出口國(guó)——印度尼西亞突然宣布，因預(yù)計(jì)1-2月國(guó)內(nèi)電廠供煤緊張，將于2022年1月1日-1月31日停止煤炭出口，以緩和國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)短缺引發(fā)的電力危機(jī)。

受此消息影響，2022年首個(gè)交易日，煤炭板塊迎來(lái)“開(kāi)門紅”，動(dòng)力煤期貨大漲6%，焦煤期貨大漲5%，焦炭期貨大漲4%。

動(dòng)力煤主連合約日線走勢(shì)

焦煤主連合約日線走勢(shì)

焦炭主連合約日線走勢(shì)

股市方面，煤炭板塊也應(yīng)聲上漲。截至今日收盤，煤炭開(kāi)采加工板塊漲超2%，其中，靖遠(yuǎn)煤電漲停，安源煤業(yè)漲超6%，鄭州煤電漲超5%，山西焦煤、蘭花科創(chuàng)、遼寧能源、新集能源、云煤能源、陜西黑貓漲超4%。

印尼禁止煤炭出口1個(gè)月

據(jù)印尼新聞網(wǎng)站Kumparan 1月1日的報(bào)道，印尼能源和礦產(chǎn)資源部網(wǎng)站于2021年12月31日發(fā)布聲明，告知所有煤礦企業(yè)有關(guān)該國(guó)近期煤炭供應(yīng)緊張的情況，并稱這可能會(huì)對(duì)國(guó)家電力系統(tǒng)產(chǎn)生影響。

聲明稱，現(xiàn)在家庭用電的煤炭供應(yīng)非常緊缺，電力供應(yīng)不足可能影響到1000萬(wàn)家庭和工業(yè)用戶?！叭绻徊扇?zhàn)略行動(dòng)，國(guó)內(nèi)可能會(huì)出現(xiàn)大面積停電?！庇∧崮茉床坎块L(zhǎng)在聲明中強(qiáng)調(diào)。

因此，為防止爪哇島、馬都拉、巴厘島和其他地區(qū)的約20家電廠關(guān)閉，煤礦企業(yè)被要求在2022年1月1日至1月31日間停止煤炭出口，將所有的煤炭用于國(guó)內(nèi)需求。所有港口須將所有煤炭?jī)?chǔ)存起來(lái)，以供應(yīng)給國(guó)內(nèi)發(fā)電廠和獨(dú)立發(fā)電商。

印尼能源部部長(zhǎng)補(bǔ)充稱，當(dāng)印尼國(guó)內(nèi)發(fā)電廠的煤炭供應(yīng)全部滿足后，煤炭出口將恢復(fù)正常。不過(guò)他并未提及具體時(shí)間，只說(shuō)會(huì)在1月5日之后“對(duì)一切進(jìn)行評(píng)估”。

也就是說(shuō)，印尼之所以要暫停煤炭出口，是因?yàn)殡姀S沒(méi)煤可用了，為了應(yīng)對(duì)這一危機(jī)，印尼不得不暫停煤炭出口。

印尼是我國(guó)煤炭第一大進(jìn)口來(lái)源國(guó)

毫無(wú)疑問(wèn)，作為全球最大的煤炭出口國(guó)，印尼此舉必然掀起一波風(fēng)浪。

數(shù)據(jù)顯示，2021年印尼煤炭產(chǎn)量預(yù)計(jì)為6.09億噸，高于去年的5.5億噸產(chǎn)量目標(biāo)；出口4.35億噸（2020年產(chǎn)量為5.64億噸，出口4.05億噸），為世界第一大煤炭出口國(guó)。根據(jù)Bancosta統(tǒng)計(jì)，全球2020年煤炭（焦煤和動(dòng)力煤）海運(yùn)量為11.3億噸。

印尼不僅是全球最大的煤炭出口國(guó)，也是我國(guó)最大煤炭進(jìn)口國(guó)。

海關(guān)總署最新公布數(shù)據(jù)顯示，2021年前11個(gè)月，我國(guó)共進(jìn)口煤炭2.9億噸，同比增長(zhǎng)10.6%，增幅較前10個(gè)月上升8.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，印尼對(duì)我國(guó)出口1.78億噸，占比約61%。

2021年11月份，我國(guó)進(jìn)口煤炭3505.2萬(wàn)噸，較去年同期的1167.1萬(wàn)噸增加2338.1萬(wàn)噸，增長(zhǎng)200.33%；較10月份的2694.3萬(wàn)噸增加810.9萬(wàn)噸，增30.10%。

從各煤種進(jìn)口量上來(lái)看，2021年11月份動(dòng)力煤依舊是我國(guó)進(jìn)口量最大的煤種。廣義動(dòng)力煤（包含其他煤、其他煙煤及褐煤）進(jìn)口量占總進(jìn)口量的74.72%。

受到天氣因素的影響，2021年印尼煤炭行業(yè)表現(xiàn)不佳。2021年11月份，印尼向我國(guó)出口煤炭1950萬(wàn)噸，占當(dāng)月我國(guó)煤炭總進(jìn)口量的55.95%；10月份印尼向我國(guó)出口煤炭1556萬(wàn)噸，占當(dāng)月我國(guó)總進(jìn)口量的58.22%。

圖片來(lái)源：中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)

11月份全國(guó)原煤產(chǎn)量37084.萬(wàn)噸

印尼作為我國(guó)最大煤炭進(jìn)口國(guó)，暫停煤炭出口的政策，或多或少會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)產(chǎn)生一些影響。在談?dòng)绊懼?，我們先看下煤炭市?chǎng)的供給情況。

供給方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量37084.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.6%；比2019年同期增長(zhǎng)6.1%，兩年平均增長(zhǎng)3.0%，日均產(chǎn)量1236萬(wàn)噸。2021年1-11月份，全國(guó)原煤累計(jì)產(chǎn)量367426.6 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.2%；比2019年同期增長(zhǎng)4.6%，兩年平均增長(zhǎng)2.3%。2021年1-11月動(dòng)力煤產(chǎn)量累計(jì)值231181萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.2 %。

來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)

另?yè)?jù)Mysteel煤礦開(kāi)工數(shù)據(jù)顯示，截止12月24日，全國(guó)404家煤礦開(kāi)工率為88.6%，周環(huán)比下降0.3%，其中內(nèi)蒙地區(qū)部分煤礦因無(wú)票和倒工作面暫停生產(chǎn)銷售，疊加臨近年底煤礦為保安全減量生產(chǎn)，開(kāi)工率降低1.5%；陜西地區(qū)煤礦生產(chǎn)正常，部分煤礦前期因?yàn)榈构ぷ髅婧驮O(shè)備維修停產(chǎn)的煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，開(kāi)工率上升1.4%。

需求方面，當(dāng)前全國(guó)各地盡管仍處于冷冬天氣，然而前期燃煤電廠庫(kù)存累積明顯，冷冬帶來(lái)的高耗煤量不及預(yù)期，終端電廠維持長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)及保供用煤為主，買賣成交較少，對(duì)坑口及港口煤價(jià)支撐不足，煤價(jià)繼續(xù)回落。據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截止12月24日全國(guó)72家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)1313.3萬(wàn)噸，日耗55.7萬(wàn)噸，可用天數(shù)23.6天。

來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)

庫(kù)存方面，Mysteel動(dòng)力煤港口庫(kù)存顯示，截止12月24日，全國(guó)55港動(dòng)力煤庫(kù)存共計(jì)5244.4萬(wàn)噸，周環(huán)比上升41.9萬(wàn)噸，年同比增加837.2萬(wàn)噸。其中東北港口庫(kù)存440萬(wàn)噸，周環(huán)比下降16.2萬(wàn)噸；環(huán)渤海庫(kù)存2386.8萬(wàn)噸，周環(huán)比增加52.3萬(wàn)噸；華東港口庫(kù)存744.6萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.7萬(wàn)噸；江內(nèi)港口庫(kù)存612萬(wàn)噸，周環(huán)比增加22萬(wàn)噸；華南港口庫(kù)存1061萬(wàn)噸，周環(huán)比下降18萬(wàn)噸。

來(lái)源：我的鋼鐵網(wǎng)

對(duì)我國(guó)影響如何？

那么，印尼暫停出口煤炭政策的影響，會(huì)影響國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)的供需嗎？“煤炭三兄弟”在今日大漲之后，后續(xù)又會(huì)如何走呢？

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然印尼此舉短期內(nèi)對(duì)國(guó)內(nèi)煤炭保供影響不大，但或影響市場(chǎng)情緒，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)煤炭供應(yīng)的擔(dān)憂，推高國(guó)際煤價(jià)，加劇國(guó)際煤炭市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)。

華北電力大學(xué)教授袁家海：

我國(guó)煤炭保供政策對(duì)此突發(fā)狀況應(yīng)該有預(yù)案

華北電力大學(xué)教授袁家海在接受媒體采訪時(shí)表示，印尼受天氣因素影響，煤炭生產(chǎn)受阻，本國(guó)電煤供應(yīng)不足，進(jìn)而頒布短期煤炭出口禁令。去年11月我國(guó)煤炭市場(chǎng)已經(jīng)注意到相關(guān)情況了，也充分討論過(guò)印尼暴雨、俄羅斯大雪等天氣因素對(duì)我國(guó)煤炭供應(yīng)的影響。當(dāng)前我國(guó)煤炭保供政策對(duì)此突發(fā)狀況應(yīng)該有預(yù)案。

袁家海認(rèn)為，在我國(guó)煤炭穩(wěn)供保價(jià)政策作用下，去年四季度以來(lái)國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，煤炭?jī)?chǔ)備應(yīng)有所增加，且去年12月、今年1月的氣溫并沒(méi)有像預(yù)期那么低?？紤]到冬季國(guó)內(nèi)北方煤炭下游企業(yè)本來(lái)就有環(huán)保限產(chǎn)，后期如果拉尼娜天氣對(duì)我國(guó)沒(méi)有更大影響，國(guó)內(nèi)煤炭供需形勢(shì)不會(huì)像去年那么緊張。

申萬(wàn)宏源證券：

短期影響不能忽視

申萬(wàn)宏源證券煤炭團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，印尼眾多煤礦為地方軍閥控制，即便1月禁止，2月出口量也將反彈。遠(yuǎn)期印尼出口規(guī)模必然減少，但是月極端沖擊也將被逐步淡化。

但對(duì)于我國(guó)而言，短期影響不能忽視。

截至12月30日，東南沿海8省電廠庫(kù)存3343.4萬(wàn)噸，可用天數(shù)14.5天。預(yù)計(jì)因印尼1月煤炭出口禁止令，將導(dǎo)致沿海8省電廠庫(kù)存至少下降至1500-1800萬(wàn)噸水平，基本降低至保供補(bǔ)庫(kù)前的10月初水平，甚至更低。

如果1月中旬，因重大賽事導(dǎo)致內(nèi)蒙露天煤礦生產(chǎn)受限，那也將是雪上加霜，我國(guó)煤炭供給緊張局面將在3月就開(kāi)始出現(xiàn)。

如果煤炭供給進(jìn)入2022年3-4月保供煤的“明盤生產(chǎn)”開(kāi)始大規(guī)模退出，此次印尼出口煤禁止令將進(jìn)一步加劇我國(guó)煤炭進(jìn)入5-6月的供給緊張局面，煤價(jià)或?qū)⒃俅未蠓蠞q。

長(zhǎng)江期貨：

對(duì)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤供給的影響程度仍然總體可控

長(zhǎng)江期貨表示，印尼是全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)，隨著印尼出口禁令的實(shí)施，在未來(lái)幾周將推高全球煤炭?jī)r(jià)格。就我國(guó)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤供給來(lái)看，1月份增產(chǎn)保供政策仍將延續(xù)，新增產(chǎn)能尚未釋放完全，政府要求下游終端持續(xù)提升庫(kù)存，加強(qiáng)資源儲(chǔ)備。截至最新數(shù)據(jù)，全國(guó)電煤庫(kù)存達(dá)1.66億噸，同比增加3485萬(wàn)噸。在國(guó)內(nèi)保供政策發(fā)力的情況下，即使印尼煤炭禁令在月份生效，其對(duì)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤供給的影響程度仍然總體可控。

光大期貨：

該事件影響可控，持續(xù)關(guān)注該消息進(jìn)展

光大期貨認(rèn)為，印尼禁止煤炭出口消息5日后是否執(zhí)行、執(zhí)行力度均存在變數(shù)。持續(xù)性也尚難定論，即使真的禁止出口1個(gè)月，影響也不宜放大。我國(guó)進(jìn)口煤占總煤炭供應(yīng)量的7%左右，此時(shí)距離春節(jié)假期不足一個(gè)月，通常隨著工廠逐漸放假，電廠日耗在1月中旬開(kāi)始逐漸轉(zhuǎn)弱，進(jìn)入到去庫(kù)存周期，2月大部分時(shí)間亦處于日耗偏低水平，且目前國(guó)內(nèi)供應(yīng)充足，終端已完成大部分備貨量，進(jìn)口煤的迫切性不強(qiáng)，因此該事件影響可控。后續(xù)持續(xù)關(guān)注該消息的進(jìn)展。

瑞達(dá)期貨：

短線對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐

瑞達(dá)期貨日評(píng)顯示，陜西、內(nèi)蒙礦區(qū)，價(jià)格表現(xiàn)暫穩(wěn)，銷售情況較之前有所好轉(zhuǎn)；山西晉北礦區(qū)仍舊以保供電煤發(fā)運(yùn)為主。市場(chǎng)觀望情緒濃厚，成交冷清，受市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)下跌影響，下游采購(gòu)意愿不強(qiáng)。在保供政策持續(xù)執(zhí)行下，電廠庫(kù)存繼續(xù)增加，電廠主動(dòng)減少采購(gòu)，疊加水泥、化工等非電力終端補(bǔ)庫(kù)需求暫緩，采購(gòu)需求較弱。印尼發(fā)布煤炭出口禁令及及IEA日前發(fā)布報(bào)告稱全球煤炭業(yè)進(jìn)入復(fù)蘇通道等消息的影響，動(dòng)力煤呈現(xiàn)大幅高開(kāi)，短線對(duì)動(dòng)力煤價(jià)格或有支撐。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

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