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注：操作中所涉及的買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)位，僅限交易參考，不承擔(dān)因此產(chǎn)生的盈虧風(fēng)險(xiǎn)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

華茂論金

上周五（6月2日）美國(guó)勞工部公布的5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口僅僅增加13.8萬(wàn)，雖然這一數(shù)據(jù)較為疲軟，但還沒(méi)有到震撼6月加息預(yù)期的程度。整體來(lái)說(shuō)，美國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)市場(chǎng)狀況是健康的，此次非農(nóng)數(shù)據(jù)較預(yù)期和修正后的前值疲軟的原因是多方面的。

第一，這幾個(gè)月招聘情況轉(zhuǎn)向了下檔，這和美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)接近充分就業(yè)有關(guān)，這一點(diǎn)從較低的失業(yè)率便可看出。美國(guó)的失業(yè)率連續(xù)走低，意味著，就業(yè)市場(chǎng)正在逐步趨向平衡，換言之，勞動(dòng)力市場(chǎng)的供給差距在縮小。而這種平衡也符合當(dāng)前美國(guó)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)水平，說(shuō)明GDP的放緩和生產(chǎn)力增長(zhǎng)的疲軟已經(jīng)相互疊加。未來(lái)隨著美國(guó)政府和美聯(lián)儲(chǔ)的財(cái)政以及貨幣政策的實(shí)施，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又會(huì)重新建立一個(gè)新的平衡點(diǎn)，屆時(shí)，就業(yè)增長(zhǎng)率也會(huì)隨之加大；

第二，企業(yè)在就業(yè)市場(chǎng)收緊的環(huán)境下尋求富有經(jīng)驗(yàn)和技能的人員面臨挑戰(zhàn)，加之，近期大學(xué)畢業(yè)生尚未進(jìn)入市場(chǎng)，實(shí)際上，企業(yè)招收到合適的人員變得更加困難；

第三，特朗普的稅收政策、基建政策等未來(lái)的實(shí)施存在很大的不確定性，以至于企業(yè)在政策未正式生效之前或者是沒(méi)有有效證據(jù)證明政策未來(lái)的有效性之前，不愿意加大雇用力度。

美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)的改善已經(jīng)足夠，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息仍將繼續(xù)。而在本周最新出爐的法興銀行黑天鵝圖譜中，法興銀行將特朗普減稅失敗列為全球經(jīng)濟(jì)前景最大的下行風(fēng)險(xiǎn)，并預(yù)估發(fā)生概率將高達(dá)30%。而事實(shí)上，將特朗普政策視為如今市場(chǎng)頭號(hào)威脅的，顯然并不只有法興一家。

CNBC本周撰文指出，從近期美聯(lián)儲(chǔ)官員在接受采訪、演講，甚至其官方文件的表述中不難發(fā)現(xiàn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員也已越來(lái)越表現(xiàn)出對(duì)特朗普新政的關(guān)注。盡管過(guò)往美聯(lián)儲(chǔ)一直試圖遠(yuǎn)離國(guó)會(huì)和白宮對(duì)特朗普稅收和其他財(cái)政政策的爭(zhēng)論，但鑒于美國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)狀況，以及其財(cái)政政策前景越來(lái)越不清晰，美聯(lián)儲(chǔ)如今顯然正愈發(fā)關(guān)注這一話題。

在上周公布的美聯(lián)儲(chǔ)5月會(huì)議紀(jì)要中，有兩點(diǎn)信號(hào)無(wú)疑引發(fā)了市場(chǎng)人士的關(guān)注。其一是美聯(lián)儲(chǔ)反復(fù)使用“短暫的”字眼，認(rèn)為美國(guó)一季度經(jīng)濟(jì)放緩的局面只是暫時(shí)性的。

上周五，亞市早盤(pán)，倫敦金現(xiàn)貨開(kāi)盤(pán)于1265.9美元/盎司，隨后震蕩走低。金價(jià)下探至1259.12美元/盎司后企穩(wěn)回升，歐市盤(pán)中小幅震蕩上調(diào)。美市盤(pán)中，隨著5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口的公布，受數(shù)據(jù)利多影響，黃金短線上調(diào)，最高上探至1279.6美元/盎司。

今日，倫敦金現(xiàn)貨以1279.97美元/盎司開(kāi)盤(pán)，小幅震蕩上沖至1282.02美元/盎司后回落，很大程度上源于多頭短線獲利出逃。再加上美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期的臨近，黃金料將走低，日內(nèi)操作以空頭思路為主。

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今日財(cái)經(jīng)日歷 （2017-06-05）

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