上周，易盛農(nóng)期指數(shù)在權(quán)重品種帶動下走跌，跌幅較大。最終，報收于1117.98點(diǎn)，創(chuàng)下年內(nèi)新低，全周跌幅為1.88%。易盛農(nóng)期指數(shù)處于急跌狀態(tài)，本周才會逐步企穩(wěn)。

權(quán)重品種方面，菜粕價格創(chuàng)下年內(nèi)新低，全周跌幅高達(dá)4.33%。美國農(nóng)業(yè)部5月報告中公布的全球大豆庫存數(shù)據(jù)超出預(yù)估，機(jī)構(gòu)近期也不斷調(diào)高南美大豆產(chǎn)量，全球大豆供應(yīng)寬松已成共識。此外，國內(nèi)大豆到港量處于高峰。按照油廠的開機(jī)計劃，6月中旬之前維持高開機(jī)率，但油脂、肉禽蛋等價格連續(xù)下跌，養(yǎng)殖業(yè)復(fù)蘇緩慢，飼料需求前景堪憂。利空打擊下，菜粕短期難以翻身。操作上，暫時觀望為宜。

菜油也有所下跌，周跌幅為3.57%。豆油和菜油之間的替代明顯，大豆供應(yīng)過剩，豆油價格下行，菜油跟跌屬情理之事。操作上，暫且觀望，耐心等待低買良機(jī)。

受累于農(nóng)產(chǎn)品整體弱勢，白糖上周隨之下行，但跌幅相對較小。長期來看，糖市仍處于政策市。國家對配額外進(jìn)口食糖征收保障措施關(guān)稅，實施期限為3年，第一年為45%左右。進(jìn)口成本提升，后期進(jìn)口量將下降，進(jìn)而對國內(nèi)市場形成支撐。短期內(nèi)，需要關(guān)注走私、拋儲及消費(fèi)情況。

棉花幾乎是單邊下跌走勢，盡管上周五縮量反彈，力度卻較為薄弱。國儲和疆棉的供應(yīng)使得市場貨源無虞，鄭棉倉單仍處在較高水平。與之相對，消費(fèi)淡季到來，織布廠采購積極性下降，紡織企業(yè)訂單下滑，利潤空間萎縮。整體上，棉花基本面偏弱，多單慎重持有，逢高易建倉空單，高空低平，短線操作。

上周，菜粕、菜油大幅下行，白糖、棉花跟跌，預(yù)計調(diào)整過后，易盛農(nóng)期指數(shù)窄幅整理。