建設(shè)銀行上周一則不起眼的三季報即將審計的公告，背后隱藏著一筆480億元(人民幣，下同)的美國銀行行權(quán)增持至19%的大手筆。

　　建行今日公告稱，美國銀行將根據(jù)與中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(下稱“匯金”)簽訂的協(xié)議行使認(rèn)購期權(quán)，從匯金處購買195.8億股建行H股，每股行權(quán)價為建行9月30日經(jīng)審計每股凈資產(chǎn)的1.2倍。

　　11月11日建行發(fā)布H股公告，將于11月21日召開董事會，審議根據(jù)國際會計準(zhǔn)則編制并經(jīng)審計的三季報。上市公司季報一般都為未審計，這則公告的謎底便是今日公告中的“9月30日經(jīng)審計每股凈資產(chǎn)”。根據(jù)建行未經(jīng)審計的三季報，9月30日每股凈資產(chǎn)為2.05元。如果按這一數(shù)字，美國銀行每股行權(quán)價為2.46元，即此次收購耗資超過480億元。

　　美國銀行在次貸危機中遭受一定損失，并以500億美元收購美林證券，而10月27日美國銀行所持191.33億股建行H股迎來解禁期并浮盈頗豐，市場認(rèn)為美國銀行存在較大的套現(xiàn)沖動。不過，美國銀行不僅沒有減持，而且大比例行權(quán)增持建行。

　　行權(quán)后，美國銀行將持有447.13億股建行H股，占建行總股本的19.13%。匯金直接持有和通過全資子公司中國建銀投資有限責(zé)任公司間接持有的建行H股為1332.62億股，占建行總股本的57.03%。

　　根據(jù)協(xié)議，美國銀行行權(quán)價格為兩種價格之高者：一為截至行使日，價格為建行每股凈資產(chǎn)的1.2倍；二為浮動價格，如果今年8月29日至明年8月28日期間行權(quán)，價格為建行H股發(fā)行價的107.12%。建行H股發(fā)行價為2.35港元。

　　美國銀行本次購入的建行H股鎖定期至2011年8月29日。

　　美國銀行投資建行合計成本約120億美元：2005年，美國銀行斥資25億美元，按凈資產(chǎn)溢價15%的價格從匯金處購入174.82億股建行H股；又在建行H股發(fā)行時斥資5億美元，以2.35港元發(fā)行價購入約16.51億股；今年年中以2.42港元/股的價格從匯金處購入60億股建行H股，以當(dāng)時匯率估算約耗資不到19億美元；而按2.46元的行權(quán)價和目前匯率，本次所購股份總耗資約70億美元。

　　按建行H股昨日收盤價4.11港元計算，本次行權(quán)后美國銀行所持建行H股市值為1837.7億港元，合237億美元，浮盈約117億美元。

　　盡管此次選擇增持，但美國銀行仍可能減持建行。建行一位人士透露：“美國銀行在必要時會出售部分股份，但我們并不擔(dān)心，因為市場上不乏對建行感興趣的投資者。”這位人士還表示，如果美國銀行減持，也不會在二級市場直接出售，而會通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行。這位人士還透露，雖然美國銀行居第二大股東，但根據(jù)協(xié)議其不會介入管理，因此建行管理層不會出現(xiàn)變動。