銅:尾盤漲停/鋁:高開震蕩

　　【外盤走勢】LME工業(yè)金屬周二漲跌不一。三個月期銅上揚(yáng)154美元報(bào)3539美元；三個月期鋁微跌5美元，報(bào)1315美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力905今日高開，上午震蕩午盤后拉升尾盤漲停，收盤漲1390元報(bào)29240元，成交略減持倉略增。滬銅指數(shù)漲1359點(diǎn)報(bào)29231點(diǎn)。滬鋁905今日高開后維持震蕩，收盤漲80元報(bào)11730元，成交和持倉均略增。滬鋁指數(shù)漲68點(diǎn)收報(bào)11742點(diǎn)。

　　【基本分析】LME銅庫存減少5800噸至530875噸；鋁庫存大增17200噸使庫存達(dá)到3243900噸，再次刷新歷史最高紀(jì)錄。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國ABC/華盛頓郵報(bào)3日公布數(shù)據(jù)顯示，美國3月2日當(dāng)周的整體消費(fèi)者信心指數(shù)由前周的-48降至-49，指數(shù)表明受調(diào)查者對于國家經(jīng)濟(jì)、個人財(cái)政狀況以及支出愿望等均缺乏信心。美國的房地產(chǎn)市場繼續(xù)下滑，全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會NAR3日表示，1月份成屋簽約銷售指數(shù)下降7.7%至80.4，比08年同期下降6.4%，為2001年該指數(shù)創(chuàng)制以來的最低水平。國內(nèi)有消息稱，兩會期間會敲定經(jīng)濟(jì)刺激方案，并加大對有色金屬行業(yè)的扶持力度。據(jù)傳，廣西和湖南政府也正計(jì)劃收儲。除收儲外，國家發(fā)改委、工信部和電監(jiān)會近日聯(lián)合發(fā)布通知，將在15家鋁廠開展“電解鋁行業(yè)直購電試點(diǎn)”，但具體電價水平還沒有確定，相關(guān)鋁企業(yè)正在與電力企業(yè)商談。假設(shè)直購電可以使電解鋁企業(yè)的電價降低0.05元/度，按噸電解鋁耗電14460度來計(jì)，則可節(jié)約成本723元，對于電解鋁企業(yè)非常有利。

　　【技術(shù)分析】LME銅價在3600美元處壓力巨大。滬銅905目前處于上升通道中，但在30000元處預(yù)計(jì)阻力較大。

　　【操作建議】銅，鋁：短線操作。(南華期貨曹揚(yáng)慧)

　　鋅：區(qū)間震蕩

　　【外盤走勢】LME金屬昨日出現(xiàn)普漲現(xiàn)象。倫外鋅在原油帶動下上漲，均線日漸趨近，收報(bào)1135點(diǎn)，較前一交易日漲23美元，漲幅2.25%。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力905高開高走，尤其是午后表現(xiàn)強(qiáng)勁，在滬銅的帶領(lǐng)下一舉突破10500一線的壓制，最高價位達(dá)到10570，收報(bào)10540，漲幅2.38%。成交大量增加，持倉微減。

　　【基本面分析】鋅庫存上一個交易日減少2225噸，總量達(dá)到355，500噸，庫存壓力不減。場外升水為26美元/噸左右水平。長江現(xiàn)貨價格報(bào)11050元/噸，和上一交易日相比上漲。近日，湖南省衡陽市的留書堂鉛鋅礦，已經(jīng)探明儲量130萬噸，潛在開采價值達(dá)130多億元，屬于特大型礦床。另外，礦業(yè)公司超達(dá)于2月22日重啟位于北澳大利亞的麥克阿瑟鉛鋅礦，該礦于去年12月17日暫停生產(chǎn)。雖然經(jīng)過多年的開采，但該礦仍然是當(dāng)前世界上資源量最大的鉛鋅礦之一，超達(dá)聲稱該礦還能在保持現(xiàn)有生產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上再運(yùn)轉(zhuǎn)25年。該消息會為金屬鋅的需求帶來更大壓力。國內(nèi)政策方面，兩會召開在即，市場已對此消息作出預(yù)期，我們隨后最好關(guān)注政策的細(xì)節(jié)，等待政策的明朗。

　　【技術(shù)分析】倫鋅依然存在上漲動能，滬鋅已經(jīng)突破前期的震蕩區(qū)間，關(guān)注后市能否站穩(wěn)。

　　【操作建議】多單可繼續(xù)持有。(南華期貨張紅敏)

　　天膠：兩會刺激滬膠上揚(yáng)

　　【今日走勢】美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)表講話稱美國銀行體系尚未恢復(fù)穩(wěn)定，讓市場避險情緒激增，促使投資者紛紛涌入美元尋求避險，推動周二美元一度突破89美元的關(guān)口再創(chuàng)近期新高，而道指連續(xù)第五個交易日下挫。滬膠主力907高開高走，報(bào)收12580，漲355點(diǎn)或2.90%，持倉增加3580手。

　　【基本面分析】美國房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)協(xié)會(NAR)周二公布，美國1月NAR成屋簽約銷售指數(shù)月率下降7.7%，遠(yuǎn)差于預(yù)期的下降3.0%。數(shù)據(jù)表明，美國房產(chǎn)市場持續(xù)疲軟，加重了市場對美國經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂。原油在逢低買盤的推動下出現(xiàn)反彈，最低下探至39.44美元/桶，最終上漲1.50美元，漲幅3.76%，收報(bào)41.65美元/桶。橡膠基本面方面，歐美汽車銷售量慣性下滑，二月份通用在美國市場的銷量較上年同期下降約一半。通用周二稱，該公司旗下歐寶部門的三家工廠正面臨被關(guān)閉的風(fēng)險，原因是歐寶的產(chǎn)能過剩30%。福特在美國的輕型車銷量2月份下降48.5%，戴勒姆2月份在美國市場的汽車銷量下降20.6%。歐美發(fā)布的二月份汽車銷售的慘淡數(shù)據(jù)可能加重市場對需求的擔(dān)憂。但是短期內(nèi)滬膠下跌的動能較且小空間有限，因兩會傳出中國要加大投資的消息，在兩會的提振下存在繼續(xù)向上的炒作空間。

　　【技術(shù)分析】在兩會期間，預(yù)計(jì)907會在11500-13300區(qū)間震蕩，但在利好推動下未來可能有所突破。

　　【操作建議】907中長期維持空頭思路，但在短期內(nèi)由于受到收儲和兩會提振，短多可繼續(xù)跟進(jìn)。

　　(南華期貨 胡浩)

　　白糖：振 蕩

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后先行走低，之后又有所反彈，全天收于小陽線，成交量大幅上揚(yáng)，多空分岐加劇，多頭氣息減弱。鄭糖909開于3630，最高達(dá)3653，最低為3590，報(bào)收于3646，持倉量602788手，減少21718手。

　　【國際糖走勢】雖然周一商品市場暴跌產(chǎn)生的負(fù)面影響還在延續(xù)，但受原油價格反彈以及商品市場在低位出現(xiàn)買盤的支撐，本周二ICE糖市基本收復(fù)了早晨的失地，收盤時近期合約糖價稍稍下跌，遠(yuǎn)期合約糖價則稍稍上漲。當(dāng)日0905期約糖價下跌6個點(diǎn)，收于12.69美分/磅，0907期約糖價同時下跌2個點(diǎn)，收于12.98美分/磅，0910期約糖價則上漲5個點(diǎn)，收于13.43美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報(bào)價及成交情況如下：華東銷區(qū)多數(shù)持穩(wěn)，成交清淡，華中銷區(qū)持穩(wěn)，商家維持觀望，西南銷區(qū)小幅下跌，購銷乏量，華南糖市多數(shù)調(diào)低，成交清淡，北方市場報(bào)價下調(diào)，成交量少；廣西市場有所回調(diào)，成交清淡，南寧現(xiàn)貨價3350元/噸，云南市場觀望。

　　【技術(shù)分析】MACD顯示有死叉趨勢，后市看跌

　　【操作建議】空單持有(南華期貨張 健)

　　PTA：震蕩走低,尾盤回升

　　【今日走勢】今日PTA905日內(nèi)總體續(xù)顯小幅強(qiáng)勢,在早盤低開后隨即震蕩走高,市場交投也一度活躍起來,午盤小幅走弱后維持小幅震蕩走勢,尾盤略有收高,日內(nèi)最高至5756,最低至5652,最終收于5734，持倉量增加1654手至109318手,成交量為254380手.

　　【基本面分析】

　　2日:

　　原油方面, WTI原油904合約收于43.91美元/桶,上漲1.46美元/桶；日本石腦油日均價387美元/噸,較前一交易日下跌29美元/噸,FOB韓國MX日均價638美元/噸,較前一交易日下跌7美元/噸。

　　直接原料PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于841.50-842.50美元/噸, CFR中國臺灣收于859.50-860.50美元/噸,較前一交易日下跌7美元/噸;

　　以現(xiàn)貨價計(jì)算,PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨日均價5850元/噸，外盤現(xiàn)貨702美元/噸，進(jìn)口PX折合生產(chǎn)成本5701,進(jìn)口成本6055元/噸，進(jìn)口虧損205。

　　今日:

　　PTA市場弱勢依舊，內(nèi)盤商談5800-5900元/噸；外盤個別報(bào)盤在700美元/噸，主流商談690-700美元/噸。

　　MEG市場維持弱勢調(diào)整局面，內(nèi)盤主流商談3600-3700元/噸；外盤主流商談440-450美元/噸，低價位賣家惜售。

　　下游聚酯市場行情目前仍普遍偏弱,部分聚酯產(chǎn)品價格有50-100元的下跌,市場成交較少;切片價格受近期下游補(bǔ)貨影響稍有持穩(wěn).

　　總評:目前PTA期貨相對處于僵持階段,成交情況今日有所萎縮,現(xiàn)貨PTA價格受買盤及上游價格下跌影響繼續(xù)弱勢下跌,今日EIA庫存報(bào)告對近期油價走勢將產(chǎn)生較強(qiáng)影響,一旦油價走低,PTA期價下跌壓力加大

　　【技術(shù)分析】RSI和MACD指標(biāo)顯示仍呈弱勢盤整之勢;目前期價徘徊于5日均線下方,空破均線仍顯乏力.

　　【操作建議】日內(nèi)短線(南華期貨趙昂揚(yáng))

　　聚乙烯：震蕩走高

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905受原油反彈影響震蕩走高，目前的期現(xiàn)將近千元的價差促使多頭較之前積極，雖然從日線上看受均線壓制明顯，但從15分鐘線看有低位盤整后上行的跡象。多單可謹(jǐn)持，無單可嘗試短多。主力合約0905開于7700，收于7860，最高7880，最低7720，收漲95，成交248306手，持倉67328手，日減940。

　　【基本面分析】中國塑料城PE市場行情以穩(wěn)為主，窄幅波動，成交偏淡沒有明顯起色。主要是下游工廠開工率不高，入市采購量有限，成交不暢；其次是進(jìn)口貨源的陸續(xù)到港，供應(yīng)逐漸增加。市場主流價位： LLDPE：8700-9200元/噸。華北LLDPE市場受原油和期貨支撐，價格略有回升，但是成交情況不佳。齊魯化工城PE市場上午成交一般，今日國際原油收盤上漲，期貨小幅走高，市場價格略有回升。中原當(dāng)?shù)豅LDPE市場早間氣氛較為疲軟，詢盤氣氛一般，商家預(yù)計(jì)今日石化停銷不開單，且國際原油上漲，暫時維持昨日報(bào)價，9050K/7050含稅報(bào)8950元/噸。華東LLDPE市場中油掛牌市場成交不佳，商家心態(tài)不佳，成交不多。余姚PE市場早間報(bào)價暫穩(wěn)，貿(mào)易商反應(yīng)貨少而且成本高。7042在8800元/噸左右。華南LLDPE市場今日詢盤氣氛不佳，商家心態(tài)不佳，整體價格平穩(wěn)。廣州PE市場今日詢盤氣氛不佳，總體價位略有走軟，成交情況不佳。7042/2001在8500元/噸左右。

　　【技術(shù)分析】從布林通道來看，價格運(yùn)行沿下軌線，開口大體持穩(wěn)，但15分鐘線開口向下，有低位盤整跡象，短期下跌空間有限。

　　【操作建議】空單減倉 短多介入(南華期貨史明珠)

　　燃料 油:區(qū)間震蕩

　　【今日走勢】受基本面拖累，在隔夜美原油上漲逾3%，今日燃油早盤小幅高開，隨后受國防政策刺激，期價大幅上揚(yáng)近50點(diǎn)，最終收于短期均線之下。從交易所持倉報(bào)告來看，多空雙方均有減倉跡象，但空頭資金集中度仍占優(yōu)勢。

　　【國際原油】追隨美國股市反彈勢頭，周二國際原油期貨價格上漲。紐約商交所原油自12月份初交易范圍為32-50美元/桶之間，受經(jīng)濟(jì)走軟以及廠商削減供應(yīng)作為回應(yīng)的影響。許多分析師預(yù)測歐佩克組織將修正產(chǎn)量。

　　【基本面分析】除了歐佩克，價格愈加走軟已經(jīng)刺激石油廠商關(guān)閉一些停止了一些方案，因?qū)?jīng)濟(jì)發(fā)展不再有意義。 BP周二表示，油氣生因產(chǎn)將超過預(yù)期緩慢增長，因修改了投資計(jì)劃，2012年生產(chǎn)量低于預(yù)期目標(biāo)為15-30萬桶/天之間。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，期價目前處于布林下降通道，上方3000點(diǎn)處壓力較大，下軌道2800點(diǎn)處有支撐，近期間維持此區(qū)間震蕩。

　　【操作建議】短多或日內(nèi)交易(南華期貨盧惠麗)

　　棉 花：低開高走

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于11755，日內(nèi)呈震蕩小幅上揚(yáng)趨勢,但日內(nèi)成交量大幅萎縮,持倉量隨著價格的窄幅震蕩走高而不斷下行,最終收于11780，成交6934手，持倉45020手，減少1908手。

　　【NYBOT走勢】NYBOT棉花期貨周二溫和收高，受惠于商品市場以及股市走強(qiáng)。5月棉花合約開盤上漲，早些時候升至42.30美分，之后走低,午盤跌至41.39美分，隨著股市開高，5月合約一度漲至42.83美分的盤中高點(diǎn)，昨日股市暴跌拖累商品市場下挫，棉花期貨跌至14周低點(diǎn)。

　　【基本面分析】據(jù)新加坡3月3日消息，印度棉花(資訊,行情)公司周二提供的數(shù)據(jù)顯示，去年10月至今年2月期間，當(dāng)前作物年度前5個月的印度棉花運(yùn)抵量較去年同期下降5.9%至2300萬包。

　　國家統(tǒng)計(jì)局河北調(diào)查總隊(duì)最近的一項(xiàng)種植意向調(diào)查表明，2009年河北全省棉花種植面積為961.52萬畝，比2008年減少73.48萬畝，減幅7.1%。山西方面，棉花面積為98.5萬畝，比2008年減少26.27%。棉花面積下降是2008年棉紡織行業(yè)停業(yè)、關(guān)閉數(shù)量明顯增多，棉花市場價格大幅下跌所致。

　　中儲棉第三批次收儲3月3日成交26,100噸；其中新疆棉成交9,600噸，內(nèi)地棉成交16,500噸。

　　【技術(shù)分析】CF905期價收在40日均線之下，并試探60日均線,行情仍相對處于弱勢調(diào)整中.

　　【操作建議】觀望或短空操作(南華期貨趙昂揚(yáng))

　　豆類:震蕩走高

　　【今日走勢】今日連豆小幅高開后，期價震蕩上揚(yáng)，尾盤快速走高。主力A0909開盤3388，最低3380，最高3442，收盤3438，較昨日結(jié)算價上漲66個點(diǎn)。

　　【CBOT】因?yàn)橹苓吔鹑谑袌鱿碌鴽]能如周一那般影響大豆期價走勢，這為空頭回補(bǔ)近月頭寸提供契機(jī)。周二CBOT大豆期貨市場收盤漲跌互現(xiàn)，期價呈現(xiàn)盤整。

　　【基本面分析】國內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)油廠大豆收購價保持平穩(wěn)，油粕現(xiàn)貨銷售清淡打擊了油廠的開工積極性。預(yù)計(jì)短期內(nèi)豆類現(xiàn)貨成交仍較清淡。另外，“兩會”題材對大豆市場有所提振，在隨時有可能有政策刺激的情況下，做空大豆市場將面臨較大風(fēng)險。國際方面，經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂對美豆的影響有所減弱，阿根廷農(nóng)民和政府的沖突問題仍需關(guān)注，南美大豆收割期的臨近令國際采購商的興趣轉(zhuǎn)向南美，因此，如若罷工恢復(fù)，顯然不利于大豆出口，這對美豆將構(gòu)成潛在支撐。而從最新的事態(tài)發(fā)展來看，周二阿根廷總統(tǒng)克里斯蒂娜?費(fèi)爾南德斯意外參會與四大農(nóng)業(yè)團(tuán)體領(lǐng)導(dǎo)人協(xié)商農(nóng)業(yè)政策，顯示出了政府傾向于解決爭端的態(tài)度。有消息稱，阿根廷局勢終于有所緩解，經(jīng)過五個多小時的談判，農(nóng)戶與政府就小麥、肉類和牛奶等部分問題達(dá)成一致。但大豆出口關(guān)稅仍未達(dá)成協(xié)議，目前出口關(guān)稅為35%。因此，后市仍需關(guān)注，而從這個發(fā)展事態(tài)來看，阿根廷罷工恢復(fù)的可能性不是很大。鑒于近期國內(nèi)兩會題材和收儲政策支撐，大豆外弱內(nèi)強(qiáng)的格局仍將延續(xù)。

　　【技術(shù)分析】今日連豆上漲強(qiáng)勁，但期價上方均線壓力依然明顯，后市有望呈箱體震蕩走勢。

　　【操作建議】短線思路操作，逢低短多。(南華期貨黃銀燕)

　　強(qiáng)麥:弱勢整理

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力909小幅高開，上漲至當(dāng)日最高點(diǎn)2163后開始震蕩走低。盤中價格基本運(yùn)行于日內(nèi)均線下方，走勢較弱。國內(nèi)部分地區(qū)因節(jié)后漲勢過快，現(xiàn)貨市場出現(xiàn)小幅回落。今日成交量54150手，較上一交易日有所減少，增倉1344手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二跌至去年12月中旬以來的最低水平,因外部市場弱勢以及市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)形勢惡化將使小麥需求減少。有關(guān)美國大平原乾旱地區(qū)將出現(xiàn)更潮濕天氣的消息也使小麥價格承壓。美國大平原硬紅冬麥(HRW)種植區(qū),尤其是西南堪薩斯,俄克拉荷馬以及得克薩斯的部分地區(qū)將出現(xiàn)急需的降雨。CBOT-3月軟紅冬麥合約WH9收低4-1/21美分,報(bào)4.90-1/4美元。CBOT-5月小麥期貨WK9收低4-1/4美分,報(bào)每蒲式耳5.01-3/4美元?；鹗鄢?,000口合約。CBOT-3月合約交割3,539口。

　　【基本面】3月4日在安徽糧食批發(fā)交易市場(山東、湖北、河北、江蘇、陜西設(shè)分會場)競價銷售最低收購價小麥，本次計(jì)劃交易小麥105.05萬噸，實(shí)際成交90.68萬噸，成交率86.32%。其中：白小麥計(jì)劃銷售95.95萬噸，實(shí)際成交81.87萬噸，成交率85.33%，成交均價1774元/噸；混合麥計(jì)劃銷售9.1萬噸，實(shí)際成交8.81萬噸，成交率96.81%，成交均價1681元/噸。

　　【技術(shù)分析】今日小麥維持橫盤整理態(tài)勢，預(yù)計(jì)未來一段時期小麥價格仍將高位波動，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2000之間，909小麥價格區(qū)間大致在2150-2200之間。

　　【操作建議】區(qū)間操作。 (南華期貨徐樂津)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1157.51點(diǎn)，上漲10.22點(diǎn)，南華工業(yè)品指數(shù)收于1142.64點(diǎn)，上漲13.13點(diǎn)，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于1347.64點(diǎn)，上漲6.88點(diǎn)。

　　今日工業(yè)品全線上漲，其中：銅、鋅和燃油的漲幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)上漲13.13點(diǎn)。作為中國政府十大振興計(jì)劃之一的有色金屬行業(yè)將加大扶持力度，國儲海外收購正在秘密進(jìn)行,與此同時,湖南和廣西地方政府收儲計(jì)劃也有可能進(jìn)一步推進(jìn)，而且?guī)齑媸墙衲陙硎状纬霈F(xiàn)一周下降的情況，上周LME銅庫存減少3300噸，降至542300噸。中國強(qiáng)勁的現(xiàn)貨貿(mào)易升水也是重要支撐因素，內(nèi)強(qiáng)外弱的格局在今天表現(xiàn)的更加明顯，今天的上漲更像是受到突發(fā)性的庫存變化引起的，從整體目前基本面情況來看依然看作反彈。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品除白糖和強(qiáng)麥小幅下跌外，其他農(nóng)產(chǎn)品均以小幅上漲收盤，其中豆粕、大豆和油脂類的漲幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲6.88點(diǎn)。白糖主力909合約早盤低開低走，盤中隨著價格步步走低，持倉大幅增加，估計(jì)是空頭增倉所致，不過尾盤糖價再度上揚(yáng)，持倉也急劇減少，投機(jī)單紛紛離場。不過從圖形看，目前糖價雖進(jìn)入調(diào)整期，但上升通道還保持完好，廣西產(chǎn)區(qū)收榨的消息不斷傳出，目前已有9家糖廠收榨，預(yù)計(jì)減產(chǎn)幅度在30%左右，這對今日的轉(zhuǎn)勢起了不小的作用，對減產(chǎn)的炒作短期內(nèi)還不會結(jié)束，但時間已進(jìn)入3月，本榨季的壓榨工作也在逐步進(jìn)入尾聲，糖價上漲的時間和空間已不大。

　　美元持續(xù)升值，發(fā)達(dá)國家基本面沒有改變的跡象，明日大宗商品的走勢需重點(diǎn)關(guān)注美國2月ISM非制造業(yè)指數(shù)，和原有庫存的消息。

 

 

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