銅 高開震蕩鋁 高開走跌

　　【外盤走勢】LME三個月期銅跌至兩周低位，收盤報3185美元，比上一交易日跌145美元；三個月期鋁收盤報1330美元，跌18美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力905今日高開后小幅回落，收盤漲310元報26700元，成交略減持倉略增。滬銅指數(shù)漲312點報26815點。滬鋁905今日早盤高開，盤中一度拉升至12155元的高點，之后回落走跌，尾盤跌50元報11965元，成交大減持倉略增。滬鋁指數(shù)跌21點收報12005點。

　　【基本分析】LME銅庫存減少1125噸至525300噸，為2008年10月來首次降幅超過1000噸；鋁庫存大增13.97萬噸使庫存一舉達到3088075噸，再次刷新歷史最高紀錄。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國商務部周三公布數(shù)據(jù)顯示，美國1月份新屋開工數(shù)連續(xù)第七個月下降，較前一月下降16.8%，折合年率為46.6萬套，比上年同期下降56.2%，同時建筑許可也大幅減少，下降4.8%，折合年率為52.1萬套。住房庫存量高居不下以及經(jīng)濟的衰退促使建筑商進一步削減建筑活動。美聯(lián)儲昨日公布美國1月份工業(yè)產(chǎn)值繼續(xù)下降1.8%，開工率降至72%，為1983年2月份以來的最低水平。經(jīng)濟數(shù)據(jù)的惡化使銅鋁價格承壓。通用汽車表示其歐洲業(yè)務需要削減12億美元成本，可能意味著關閉工廠和裁員數(shù)千，鞏固了鋁需求下滑的憂慮。

　　【技術分析】LME銅價在連續(xù)的下跌后可能會出現(xiàn)小幅反彈。滬銅905下方26500支撐較強。滬鋁905多空雙方在12000一線分歧較大，價格短期料在12000一線震蕩。

　　【操作建議】銅：逢低短多；鋁：短線操作。

　　(南華期貨曹揚慧)

　　鋅

　　橫盤整理

　　【外盤走勢】LME金屬昨日漲跌互現(xiàn)。倫外鋅上一交易日基本處于橫盤整理，上方壓力依存，橫盤之后便是后市的測驗，若能突破均線的壓制將有望迎來下一波反彈。LME期鋅昨日收報1120美元，少量上漲10美元，漲幅0.90%。成交和持倉微減。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力905今日高開低走。今日盤中不斷試探一萬關口，給投資者帶來恐慌。當然這和燃油盤中出現(xiàn)的急速回調(diào)有關，但也撼動了多頭信心，很多投資者保持觀望，導致成交量驟減，持倉微減。盤中滬鋅0905最低10100元。午后的上漲一直乏力，最終鋅收報10175，微漲0.35%。

　　【基本面分析】鋅庫存上一個交易日減少3250噸，總量達到353，200噸。場外升水為27美元/噸左右水平。外盤來看，鋅的庫存屢創(chuàng)新高，汽車行業(yè)又有壞消息傳出。通用汽車表示其歐洲業(yè)務要削減12億美元成本，可能意味著關閉工廠和裁員數(shù)千。這在一定程度上影響鋅需求。另外，印度斯坦鋅業(yè)公司下調(diào)鋅售價。國內(nèi)方面，收儲傳言還未得到證實，該傳言并沒有支撐鋅價的繼續(xù)走強，今日滬鋅高開低走的態(tài)勢顯示鋅上漲乏力。

　　【技術分析】倫鋅目前面臨壓力位，滬鋅底部仍受支撐；今日滬鋅勉強收于620日均線上方。再次面臨關鍵點位的試探，可謹慎。

　　【操作建議】日內(nèi)短線操作。

　　(南華期貨張紅敏)

　　天膠

　　衰退向上橡膠向下

　　【今日走勢】美聯(lián)儲下調(diào)經(jīng)濟預期，加上東歐貨幣大幅貶值可能加劇西歐經(jīng)濟的頹勢，悲觀情緒的加深把黃金和美元推上了天。今日滬膠主力905開盤后急挫，盤終封停，報收12695，跌670點，持倉減少21504手。

　　【基本面分析】美國經(jīng)濟向下已成事實，美國聯(lián)邦公開市場委員會周三稱，預計2009年美國GDP將萎縮至多1.3%，降幅高于其在去年10月份預計的水平，理由是實體經(jīng)濟活動繼續(xù)大幅收縮。此外，經(jīng)濟衰退在東歐經(jīng)濟體全面擴散，帶來東歐貨幣的大幅貶值，而這很有可能會擴散并進一步殺傷到歐洲經(jīng)濟體。亞洲經(jīng)濟亦不容樂觀，據(jù)國際勞工組織預測，受全球經(jīng)濟危機影響，2009年亞洲失業(yè)人數(shù)可能會較去年增加720萬人， 09年亞洲失業(yè)大軍可能會膨脹到9,700萬人。在這一系列的經(jīng)濟問題之下，對經(jīng)濟的擔憂轉(zhuǎn)化成對商品需求的擔憂，尤其體現(xiàn)在不斷下挫的原油價格上。橡膠市場存在同樣的情況，美國汽車行業(yè)的危機不退加上對奧巴馬財政刺激政策的不信任和東歐經(jīng)濟的問題，橡膠的需求難以看到改觀的跡象。

　　【技術分析】今日膠價跌破30日均線，料明日價格仍將會繼續(xù)下探，預計未來膠價將要下探到60日均線附近才能找到支撐。

　　【操作建議】仍以震蕩下行行情為主，空單可繼續(xù)持有。

　　(南華期貨 胡浩)

　　白 糖

　　高開低走

　　【今日走勢】今日鄭糖小幅高開，盤中一路振蕩下行，尾盤有所回升，全天收于光頭下影陰線，成交量有所萎縮，市場開始有觀望心態(tài)。鄭糖909開于3580，最高達3580，最低為3512，報收于3545，持倉量459452手，增加14482手。

　　【國際糖走勢】由于投機商對經(jīng)濟前景擔憂而進行清結(jié)算操作，加上美元走勢強勁、需求減弱，本周三ICE糖市原糖期貨價格繼續(xù)大幅下挫。當日0903期約糖價下跌29個點，收于12.69美分/磅，0905期約糖價同時下跌27個點，收于13.01美分/磅，0907期約糖價也下跌29個點，收于13.14美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價穩(wěn)中有跌，成交一般，華中銷區(qū)持穩(wěn)，購銷清淡，西南銷區(qū)維持淡銷，市場或穩(wěn)或跌，華南糖市大體持穩(wěn)，成交量清淡，北方市場大體持穩(wěn)，成交乏量；廣西市場小幅上調(diào)，觀望居多，南寧現(xiàn)貨價3220元/噸，云南市場觀望。

　　【技術分析】MACD有向下交叉趨勢，后市回調(diào)壓力大

　　【操作建議】多單減倉

　　(南華期貨張 健)

　　PTA

　　繼續(xù)走低

　　【今日走勢】隨著PX價格繼續(xù)大幅走弱,今日PTA弱勢依舊,早盤開盤后繼續(xù)震蕩下行,至日內(nèi)低點后略有小幅回升,之后基本維持窄幅震蕩行情,尾盤則略有收高,持倉量和成交量繼續(xù)萎縮,日內(nèi)最高至5852,最低至5696,最終收于5784,持倉量減少6576手至120214手,成交量為185414手.

　　【基本面分析】18日:

　　原油方面,美原油價格大幅走弱, WTI原油904合約收于37.41美元/桶,下跌1.13美元/桶；日本石腦油日均價418美元/噸,較前一日下跌15美元/噸。FOB韓國MX日均價702美元/噸,較前一日下跌13美元/噸。

　　直接原料PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于864.00-865.00美元/噸, CFR中國臺灣收于882.00-883.00美元/噸,較前一交易日下跌30.75美元/噸;

　　以現(xiàn)貨價計算,PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨日均價6500元/噸，外盤現(xiàn)貨772美元/噸，進口PX折合生產(chǎn)成本6074元/噸；進口成本6645元/噸，進口虧損145元/噸。

　　今日:

　　PTA市場繼續(xù)呈現(xiàn)跌勢，內(nèi)盤主流商談6100-6200元/噸左右；外盤主流商談750美元/噸略偏下水平，交投氣氛清淡。

　　MEG市場仍延續(xù)跌勢，內(nèi)盤小單商談4000-4050元/噸；外盤主流商談480-490美元/噸，買家意向不濃。

　　下游聚酯市場依舊維持低迷狀況,滌絲經(jīng)歷昨日產(chǎn)銷極其低落之后,今日仍難有起色,價格普遍有100-200元的下跌.

　　總評:在國際原油價格繼續(xù)大幅回落的形勢下,PTA原料成本漲勢暫告一段落,進入階段性回調(diào)態(tài)勢,雖然PTA目前庫存量仍較少,但需求的缺失及買方觀望心態(tài)使得PTA價格難以得到有效支撐.

　　【技術分析】從今日走勢來看,目前的弱勢仍在繼續(xù),盤中價格回升力度偏弱;技術指標顯示,目前行情總體仍處偏弱下行態(tài)勢

　　【操作建議】多單謹入

　　(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯

　　下跌震幅收窄

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905低開后全天維持區(qū)間震蕩，紅綠之間翻來覆去，多空爭奪和分歧較大，預計今后幾日下探幅度將大為收縮，空單獲利投資者可考慮止盈。主力合約0905開于7830，收于7885，最高8015，最低7750，收跌105，成交358544手，持倉62466手，日增倉2656。

　　【基本面分析】石化全面掛牌，市場態(tài)勢混亂，早間LLDPE價格傾瀉而下，跌幅最高200元/噸，交易仍然較弱，買方采購水平較低。華北LLDPE市場中石化掛牌銷售之后，市場氣氛依然不佳，商家信心不足，依然拋貨。齊魯化工城PE市場早間詢盤氣氛一般，市場價格小幅下滑20-30元/噸，但部分有貨商家認為價格太低，7042在8500元/噸。華東LLDPE市場中石化掛牌之后，市場氣氛未有明顯好轉(zhuǎn)，商家信心不足，依然拋貨。余姚PE市場今日市場穩(wěn)中略跌，貿(mào)易商出貨積極，但買方按需拿貨，需求較差，成交有限。7042在8900元/噸。華南LLDPE市場商家信心崩潰，積極拋貨，價格繼續(xù)下滑100-200元/噸，工廠接貨不多。廣州PE市場今日商家心態(tài)依然悲觀，價格繼續(xù)走軟，幅度在100元/噸左右，行情未有明顯改善，成交依舊不佳。7042在8600-8700元/噸。

　　【技術分析】從布林通道來看，價格運行跌破中軌線，開口縮小，短期仍處弱勢，但KDJ指標顯示處于超賣。

　　【操作建議】前期獲利空單可平部分倉位(南華期貨史明珠)

　　燃料 油

　　寬幅震蕩

　　【今日走勢】受原油拖累，今日燃油開盤走陰，早盤一度被打壓，隨后這波做空資金迅速立場，期價回升。接近尾盤時，空頭資金再次出現(xiàn)離場高潮，種種跡象表明，投資者做空信心開始不足，轉(zhuǎn)而謹慎做多。

　　【國際原油】因全球經(jīng)濟及石油需求逐步走軟。周三又出現(xiàn)了新一輪的悲觀預測，周四國際原油期貨價格繼續(xù)走低。投資者越來越擔心一系列政府救助計劃及經(jīng)濟刺激計劃可能無法阻止長期經(jīng)濟滑，而這在美國股市的走勢上得到了反映。道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)今日一直在接近6年低點的水平徘徊。

　　【基本面分析】截至2月13日當周原油庫存將增加290萬桶，汽油庫存將下降60萬桶，餾分油庫存，包括取暖油和柴油，預期將下降100萬桶。煉廠開工率將下降0.1個百分點，至81.5%的低點。API報道稱，石油庫存增加160萬桶，汽油庫存增加160萬桶以及餾分油庫存下降90萬桶。

　　但如果美國能源部公布同樣的數(shù)據(jù)，油價將會看漲，因庫存增幅小于預期，此前幾周曾大幅增加，

　　【技術分析】技術上看，短期內(nèi)期價屬于震蕩期

　　【操作建議】多頭謹慎入場

　　(南華期貨盧惠麗)

　　豆 類整 理

　　【今日走勢】今日期價弱勢震蕩，雖外盤再度下挫，但內(nèi)盤前期的領先調(diào)整及對期價技術性調(diào)整的預期支撐內(nèi)盤期價，小幅高開之后受下游產(chǎn)區(qū)疲軟帶動震蕩下滑，但尾盤受空頭了結(jié)推動，回補部分跌幅，終盤以陰十字星報收。主力A0909開盤3340，最高3357，最低3306，收盤3338。收盤較昨日結(jié)算價下跌5點，持倉減少5138張。

　　【CBOT】美豆周三繼續(xù)大幅下挫，兩個月來期價再度回到900美分之下，基本面消息的平淡使得南美種植天氣利空影響凸顯，經(jīng)濟下滑的憂慮奠定了商品市場整體的疲軟格局，原油隔夜的走低亦對期價構(gòu)成壓制，但美元在前高附近遭遇技術性壓力展開盤整為期價帶來一定不確定性，短期關注855一線支撐強度

　　【基本面分析】期貨的暴跌終于傳導至現(xiàn)貨市場，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨部分地區(qū)出現(xiàn)40-80元/噸的降幅，但哈爾濱地區(qū)主要油廠收購報價并未發(fā)生太大變化。究其原因，節(jié)后各市場主體收購意愿的增強使得部分出現(xiàn)一定惜售心理，而持續(xù)進行的國儲收購亦對期價提供了穩(wěn)定的支撐，料在國儲收購結(jié)束之前，產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨的大豆價格難有明顯跌勢，這將直接導致銷區(qū)商品豆價格保持高位運行。但港口大量進口大豆庫存的積壓及未來更低價格大豆的到港將對銷區(qū)油豆價格產(chǎn)生一定壓制作用。下游產(chǎn)品放方面，豆粕受庫存充足及消費需求疲軟影響，今日繼續(xù)大幅下挫，后期對需求的悲觀預期或?qū)⒗^續(xù)壓制豆粕價格。

　　【技術分析】美豆急劇下挫使得超賣風險累積，后期可能展開調(diào)整回試前期通道壓力，并修復期價與均線系統(tǒng)偏離，外盤關注均線壓力，連豆則注意缺口技術作用。

　　【操作建議】繼續(xù)保持逢高沽空策略

　　(王晨希)

　　強麥小幅反彈

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力909小幅高開,開盤之后便圍繞日均線小幅波動,直到收盤，最終909小麥收于2178，較昨日收盤價收高5個點，日增倉1486手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三收跌,疲弱的全球經(jīng)濟可能會限制對小麥的需求,小麥價格承壓,交易商稱。部分商品基金尾盤拋售也給小麥價格帶來了壓力。空頭回補稍早一度提振小麥價格,但外圍市場跌勢令小麥期貨走勢改變。美元強勢削弱了出口興趣。CBOT-3月軟紅冬麥合約收跌4-3/4美分,報每蒲式耳5.10-3/4美元。5月合約跌5美分,報5.23美元。

　　【基本面】據(jù)各地市場價格監(jiān)測，2月18日國內(nèi)市場面粉批發(fā)價格有所上漲。其中：西寧市海湖路蔬菜瓜果綜合批發(fā)市場平均每公斤(下同)2.65元，上漲0.10元；山西晉城綠欣農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)交易中心2.50元，持平；河北三河市建興農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場2.50元，持平；新疆兵團農(nóng)五師三和農(nóng)副產(chǎn)品綜合批發(fā)市場3.20元，上漲0.15元；山西臨汾堯豐農(nóng)副產(chǎn)品批發(fā)市場2.20元，下降0.05元；天津市金鐘蔬菜批發(fā)市場2.50元，上漲0.12元；新疆石河子農(nóng)產(chǎn)品交易中心2.80元，持平。

　　【技術分析】今日小麥繼續(xù)回升，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2150之間，909小麥價格區(qū)間大致在2150-2300之間。

　　【操作建議】逢高建空。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　玉米

　　橫盤整理

　　【今日走勢】今日連玉米全天呈窄幅震蕩走勢，且遠月合約與近月合約出現(xiàn)分化，市場成交大幅萎縮。主力合約0909以1675開盤，收于1677點，較上一交易日結(jié)算價上漲9元，總持增加了338手。

　　【CBOT】受大豆疲軟及利多消息不足打壓，周三CBOT玉米期貨市場大部合約收低。3月玉米收盤349.25美分，和前一交易日持平；5月玉米收盤358美分；7月玉米收盤367.25美分，下跌1.5美分。盡管大豆走疲，但玉米市場全天多數(shù)時間里呈現(xiàn)小幅上漲，不過當大豆期價擴大跌幅之際，玉米期價也滑向盤面弱勢區(qū)。降雨增多的氣象預報對大豆利空壓制作用勝過玉米，因玉米產(chǎn)量基本已定，而大豆產(chǎn)量仍具反彈潛力。玉米自身缺乏支撐性消息，分析師表示，“需求面仍是老調(diào)重彈?！彼傅氖且掖己惋暳霞庸だ麧欇^差。全球經(jīng)濟不景氣令買家保持場邊觀望，盡管交易商表示部分終端用戶買盤提供潛在支撐。

　　【基本面分析】現(xiàn)貨市場依舊維持平穩(wěn)，而從近期政策面影響因素看，由于收儲仍在北方開展，而且管理層意圖明顯，只要有需要隨之可以增加收儲數(shù)量，在這樣的背景下，預計連玉米短期難以大幅回落。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1400元/噸；錦州港口平艙價1510元/噸；大連港口平艙價1510元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價13800元/噸，廣州港口成交價1580元噸。

　　【技術分析】主力909合約10日均線處支撐明顯，多頭仍呈增倉狀態(tài)。

　　【操作建議】逢低少量多單

　　(南華期貨王成)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1143.96，下跌5.76點，南華工業(yè)品指數(shù)收于1129.49點，下跌5.27點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)收于1331.76點，下跌7.39點。

　　今日工業(yè)品漲跌互見，橡膠收于跌停，塑料、PTA和鋁也小幅下挫，銅、燃油和鋅小幅上漲，南華工業(yè)品指數(shù)下跌5.27點。橡膠市場小幅高開后迅速下挫，不斷突破前期支撐位，下探12695跌停位后作小幅回拉調(diào)整，午盤后重新下跌并封至跌停。近期一直支撐市場的國儲收膠消息至今仍未得到官方消息，市場多頭信心有所減弱，905合約一改前期上午增倉勢態(tài)，今日上午減倉8632手。遠月合約連續(xù)兩天跌停，跌破前期反彈趨勢。目前國內(nèi)現(xiàn)貨月價格相對堅挺，與復合膠價差擴大至2500元/噸，后期國內(nèi)市場將承受不小壓力。國際方面汽車產(chǎn)業(yè)仍然非常不景氣，倍受關注的美國通用汽車公司與工會就員工醫(yī)療基金的關鍵談判破裂，通用正考慮提起破產(chǎn)保護申請，以期能夠剝離不良資產(chǎn)，重組公司優(yōu)質(zhì)業(yè)務，這些消息無疑對膠價帶來巨大壓力，估計滬膠再創(chuàng)新低的概率相對較大。

　　除強麥小幅上漲外，其他農(nóng)產(chǎn)品小幅下挫，白糖和油脂類跌幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)下跌7.39點。玉米0909維持震蕩走勢，成交量大幅降低，持倉量維持高位，多空分歧激烈。經(jīng)過昨日的暴跌，國內(nèi)股市及商品市場今日有所企穩(wěn)，但投資人做多熱情已遭打擊，短期內(nèi)難以恢復。對玉米而言，走勢受到國家收儲傳聞以及現(xiàn)貨市場回暖的提振表現(xiàn)相對穩(wěn)健，但是春節(jié)以后豬肉及禽肉價格不斷下滑，加上疫病影響，農(nóng)戶補欄不積極，影響了玉米下游需求，市場已步入?yún)^(qū)間震蕩格局。

　　近期美元持續(xù)走強、油價疲弱以及大宗商品普遍下跌，南華商品期貨綜合指數(shù)有望進一步走弱。

 

 

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