銅 尾盤跌停鋁 低位震蕩

　　【外盤走勢】LME基本金屬上一交易日從高位回落。三個月期銅盤中最低曾觸及3456美元，收盤報3490美元，跌86美元，周一盤中曾觸及兩個多月來的高位；三個月期鋁跌53美元，收報1399美元。

　　【國內走勢】滬銅主力904今日低開后低位震蕩，下午盤后下挫，尾盤跌停，收盤于27920元，成交大減持倉略減。滬銅指數(shù)跌1464點報27977點。滬鋁904今日低開后震蕩走跌，收盤跌295元報11760元，成交和持倉均略減。滬鋁指數(shù)跌299點收報11782點。

　　【基本分析】LME銅庫存大增6650噸至514425噸，為2003年11月以來最高；鋁庫存重新大增14525噸至2903000噸，再次刷新歷史最高紀錄。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國參議院周二投票批準了8380億美元的經濟刺激方案。經濟刺激方案對市場人氣雖然有一定支撐作用，但效果微弱，并不足以抵消需求下降對市場造成的負面影響。全球工業(yè)生產持續(xù)萎縮打壓了基本金屬價格。中國海關總署今日公布數(shù)據(jù)顯示，我國1月份出口同比下降17.5%，進口同比下降43.1%。在與主要貿易伙伴的雙邊貿易中，中歐雙邊貿易總額下滑18.7%，中美貿易下滑15.2%，中日貿易下滑28%。這三個國家和地區(qū)的貿易總額占我國進出口貿易總額的46%。雖然1月份數(shù)據(jù)中包括春節(jié)因素，但是外部需求的不斷下滑，尤其是歐美日經濟的下滑可能會導致未來幾個月外貿持續(xù)疲弱。中國必須靠內需來拉動經濟，但內需難以支撐銅鋁價格。

　　【技術分析】LME銅價近期料將以區(qū)間震蕩為主。滬銅904關注20日均線支撐。滬鋁904在12000一線壓力較大。

　　【操作建議】銅鋁：逢高短空。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅回調休整

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上一個交易日繼續(xù)下探，受原油影響。 趨勢線的壓制仍然明顯，收報1170，跌幅1.68%。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力905大幅低開后維持低位，午后商品市場出現(xiàn)普跌現(xiàn)象，鋅難逃劫難，盤中大幅回落，最低價位10195，收報10285，跌幅4.15%。持倉量大增10270，達到128352。

　　【基本面分析】鋅庫上一個交易日繼續(xù)微量減少1850噸，總量達到350，800噸。場外升水為25美元/噸左右水平。1月份CPI同比上漲1%增速連續(xù)第九個月回落，PPI較上年同期下降3.3%，降幅也繼續(xù)高于2008年12月。1月份全國工業(yè)品出廠價格同比下降3.3%，降幅比上月加快2.2個百分點。1月份居住類價格同比下降2.3%。今日鋅的國內外比值達到9.2左右，和歷史數(shù)據(jù)相比，明顯處于高位。美國宣布金融救助計劃，但金屬市場仍面臨需求壓力。

　　【技術分析】倫鋅目前面臨壓力位，滬鋅底部仍受支撐。從60分鐘K線可以看出，今日滬鋅在10200附近爭奪激烈，后市可關注這一價位。若能在本周仍站穩(wěn)60分鐘K線的支撐線，則后市有望反彈。

　　【操作建議】高位多單離場觀望，多單可逢低少量介入。

　　(南華期貨張紅敏)

　　天膠

　　選擇方向

　　【今日走勢】蓋特納宣布奧巴馬政府修改后的TARP計劃后數(shù)小時，道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)穩(wěn)步下跌，當天收盤跌去近400點，跌幅4.6%。受此影響，昨日紐約原油期貨結算價跌2.01美元，至每桶37.55美元，跌幅5.1%，創(chuàng)下1月16日以來最低結算價水平，商品市場業(yè)受到重創(chuàng)。滬膠主力905開盤后一度窄幅震蕩，午盤跳水尾盤有所拉升，盤終報收13430，跌300點，持倉增加9532手。

　　【基本面分析】主要天然橡膠生產國在本周末吉隆坡召開橡膠生產國的部長級會議之前，正積極采取措施以提振全球橡膠價格。世界第三大天膠生產國馬來西亞將削減天膠出口量并進行重植補種。馬來西亞目前最新的舉措是將限定20號標膠的最低價格。消息人士表示希望出臺積極的措施，至少在今年上半年能使馬來西亞20號標膠和乳膠的價格分別維持每公斤5令吉和3.90令吉以上的水平。去年，國際橡膠聯(lián)盟，其成員國包括馬來西亞，印度尼西亞和泰國，也表示計劃設立橡膠最低價格為每公斤1.35美元。此外，泰國一年80萬泰銖的貸款計劃已經獲得批準，泰國政府將提供無息貸款給膠農以縮減出口量的8%。馬來西亞的橡膠出口方面，交易商說：“因國家2009年計劃削減5%或57050噸的產量，出口將可能跌破100萬噸?！彪S著橡膠價格自去年7月份以來下跌了50%左右后，主要產膠國同意2009年削減天膠出口量70萬噸。最新農墾電子盤5#報14500元10#報12266元/噸，有價無市。

　　【技術分析】滬膠今日收于十字星，尾盤的拉升看出做多熱情仍在，但中國橡膠價格與東京和新加坡的價差仍然可能刺激出口到中國橡膠的增加。

　　【操作建議】料將維持震蕩形態(tài)。

　　(南華期貨 胡浩)

　　PTA

　　午盤跳水

　　【今日走勢】今日PTA905早盤仍略顯一定強勢，至午盤，隨著周圍品種和股指的暴跌，期價迅速下滑，尾盤略有反彈，成交量和持倉量迅速放大，,日內最高至6374,最低至6102,最終收于6192,持倉量增加36684手至142600手,成交量為552250手.

　　【基本面分析】

　　10日:

　　原油方面,WTI原油903合約收于37.55美元/桶,下跌2.01美元/桶； Brent原油903合約收于44.61美元/桶,小幅下跌1.61美元/桶;日本石腦油日均價418美元/噸,較前一日下跌16美元/噸。FOB韓國MX日均價730美元/噸,較前一日持平。

　　直接原料PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于917.00-918.00美元/噸, CFR中國臺灣收于935.00-936.00美元/噸,較前一交易日上漲1美元/噸;

　　PTA內盤現(xiàn)貨日均價6600元/噸，外盤現(xiàn)貨788美元/噸，進口PX折合生產成本6098元/噸；進口成本6778元/噸，進口虧損178元/噸。

　　今日:

　　PTA市場仍延續(xù)漲勢，內盤商談在6700元/噸左右；外盤主流商談在790-800美元/噸，個別報價漲至810美元/噸。

　　MEG市場漲勢趨緩，內盤主流商談維持4500-4600元/噸左右；外盤商談在545-550美元/噸，下午氣氛略有走淡。

　　下游聚酯行情價格繼續(xù)有100元的上漲,江浙半光切片今漲勢暫緩，走穩(wěn)觀望。

　　總評:今天期盤在空頭大力拋空之下，午盤迅速下跌，其整體金融市場下跌是推動期價下跌的主要因素，綜觀PTA基本面仍未有較大改善，下游聚酯工廠開工率在不斷增長，在整個宏觀經濟面未有太大轉變，后期的下游需求支撐可能將繼續(xù)推動期價上漲。

　　另外，海關總署11日發(fā)布數(shù)字顯示,1月我國進口同比下降43.1%,出口下降17.5%,降幅比上月分別加深21.8點和14.7點。

　　【技術分析】RSI和MACD指標繼續(xù)顯強,今日行情走勢來看,尾盤在價格回高中持倉量明顯收縮,價格可能進入盤整期

　　【操作建議】觀望

　　(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯

　　午盤跌停

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905繼續(xù)昨日的弱勢下調走勢，早盤開盤后不斷小幅震蕩下跌，午盤，在整個商品面下跌之下，迅速跳水直至跌停,日0905開于8990，收于8705，最高9040，最低8705，收跌455，成交213899手，持倉63478手，日增倉232。

　　【基本面分析】 PE市場繼續(xù)上揚，上漲動力來自出廠價上調。但差價進一步縮小，對應著市場成交情況明顯走軟，出貨阻力進一步加大，工廠拿貨缺乏積極性。石化方面，庫存依然維持較低水平，仍然存在調漲空間。汕頭LLDPE市場報價繼續(xù)攀升，總體成交仍顯疲軟，廣石化/茂名7042無稅報8750-8800元/噸，廣石化2001無稅報8700元/噸，吉化/蘭化7042無稅報8750-8800元/噸，218W無稅報8700元/噸。天津LLDPE市場部分報價延續(xù)漲勢，詢盤/成交局面清淡，中油7042報9400元/噸成交慢，賽科0220KJ報9400元/噸。順德LLDPE市場報價上行，廣石化/茂名7042報8750元/噸，廣石化2001報8700元/噸，218W報8700元/噸，新加坡1002K報8800元/噸，以上均為不含稅報價。廣州石化LLDPE裝置一線產7042。今日定價平穩(wěn)，7042/2001定9050元/噸。齊魯石化LLDPE裝置產7042，今日定價平穩(wěn)，QLLP01定9200元/噸；7042定9200元/噸。

　　【技術分析】從MACD來看，均線排列小幅向下彎曲,紅色柱狀線收窄,期價沖破5日均線下滑,盤中在震蕩行情中持倉量不斷萎縮,顯示期價進入盤整可能。

　　【操作建議】多單謹持 部分獲利單可暫行了結

　　(南華期貨史明珠)

　　燃料 油

　　大幅走低

　　【今日走勢】因外盤疲軟以及多頭主力資金抽逃，今日燃油大幅走低，而大越期貨空單建倉7375手，對明天的燃油期價形成重壓。

　　【國際原油】因市場對于經濟刺激計劃是否能夠阻止需求進一步走軟表示質疑，周二國際原油期貨收盤創(chuàng)三周低點。美國能源情報署認為今年原油需求上漲機會幾乎沒有，即使激勵計劃達到了它的目的。同時預計，全球石油消費今年減少了120萬桶/天，價格平均為43.14美元/桶。

　　【基本面分析】原油需求較低已導致過多的原油存入庫存，無論岸上庫存還是海上庫存均如此。美國庫存量較去年高出4600萬桶。本周美國政府將公布的石油庫存數(shù)據(jù)將會表明石油需求情況，最新報告顯示汽油需求小幅減少。如果這種情況持續(xù)的話，將可能推高油價，但分析人士認為需求增加并不代表經濟好轉，在市場真正堅挺前，我們將看到一系列的需求減少數(shù)據(jù)。且近期的就業(yè)情況，未來幾周需求狀況很難好轉。

　　【技術分析】技術上看，短期內期價有可能繼續(xù)回落

　　【操作建議】多頭離場觀望

　　(南華期貨盧惠麗)

　　棉 花

　　失守12000

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于12000，低開低走后一度再次站上12000，但尾盤受多頭平倉盤打壓及周邊市場走弱的影響，最終收于11975，成交27978手，持倉48454手，減少4922手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約2月10日消息，對美國金融業(yè)和經濟的憂慮引發(fā)的拋盤拖累NYBOT棉花期貨跌至近三周低點，同時美國農業(yè)部(USDA)公布的報告被視為利空。棉花期貨開盤近持平，并盤旋于該水準附近。在USDA公布2月產量及供需報告之前，3月合約上漲至日內高點50.21美分。周一ICE棉花庫存增加4,278包(500磅/包)至總計157,144包。周一棉花持倉量下滑1,113手至123,584手。據(jù)交易所數(shù)據(jù)，棉花期貨成交量預估為29,299手。在選擇權交易中，大約成交1,705手看漲期權和2,384手看跌期權。

　　【基本面分析】(1)2月11日CC index指數(shù)為11157，較上一交易日增7。(2)2月10日Cotlook遠東指數(shù)為57.70，較上一交易日減0.05。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為1580張，增加28張，有效預報658張。(4)USDA最新報告預測，本年度全球棉花總產量2384.3萬噸，較上月預測減少7萬噸；全球總消費量2452.2萬噸，較上個月調減57萬噸，主要調整的是中國，預計中國消費1023萬噸，減少32.7萬噸；預計全球期末庫存1343.7萬噸，調增50萬噸。主要增加的有中國、印度和美國。

　　【技術分析】交易量小幅反彈，但主要來源于多頭減倉盤，這表明上漲動能仍然缺乏，短期內向下可能較大。

　　【操作建議】觀望(南華期貨鐘益強)

　　豆 類先揚后抑

　　【今日走勢】今日連豆小幅低開，期價維持橫盤震蕩，午后受周邊市場走弱拖累，期價快速跳水，尾盤止跌企穩(wěn)。主力A0909開盤3531，最低3456，最高3576，收盤3520，較昨日結算價下跌60個點。

　　【CBOT】受獲利平倉盤及金融市場利空壓制，周二CBOT大豆期貨市場震蕩收跌，期價回吐近期漲幅。盡管美農業(yè)部公布的供需報告數(shù)據(jù)與預期相差不是很大，但沒有對市場產生利多影響。

　　【基本面分析】國內方面，產區(qū)大豆價格穩(wěn)中有升，隨著元宵的結束，且油粕價格的穩(wěn)步回升，產區(qū)油廠陸續(xù)開工，而第三批大豆收儲也將陸續(xù)展開。國際方面，從USDA公布的2月供需數(shù)據(jù)來看，南美大豆產量確如市場預期有所下調，阿根廷大豆產量下調至4380萬噸，但該數(shù)據(jù)但是高于市場預期的普遍水平，巴西大豆產量被削減200萬噸至5700萬噸。而美豆結轉庫存為2.1億蒲式耳，低于其上月報告的2.25億蒲式耳，但高于此前分析師預測的2.03億蒲式耳均值。因此，總體來看，此次報告對市場的影響不大明顯。另外，據(jù)DTN氣象機構預測，阿根廷中部作物帶預計無降雨，天氣暖和且溫度會逐漸升高。因此，天氣依然對美豆有所支撐。

　　【技術分析】今日是連豆開年后第一次收陰，反彈形態(tài)有所破壞。

　　【操作建議】多單逢高減持。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥繼續(xù)回落

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905開盤之后振蕩上行，之后一路下跌回落，直到收盤，最終905小麥收于2015，較昨日收盤價收低24個點，日減倉3648手，遠月0909今日也大幅回落，減倉10602手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周二受獲利回吐打壓收低,美國大平原主要小麥產區(qū)天氣情況改善也幫助拉低小麥價格.大豆市場的跌勢拖累小麥價格走勢.美元強勢限制了出口市場對美國產小麥的需求.CBOT-3月軟紅冬小麥合約收跌9美分,報每蒲式耳5.56美元.5月合約跌9美分,報5.69美元。

　　【基本面】福建廈門糧油批發(fā)市場服務中心08年山東產2級白小麥火車板價1880元/噸，與昨日持平，黑龍江省綏化市城東農資供應站08年山東產標準粉小麥粉批發(fā)價2400元/噸，與昨日持平。陜西省西安糧油批發(fā)交易市場特制一級小麥粉批發(fā)價3000元/噸，與昨日持平。山西運城小麥批發(fā)市場08年河南產3級白小麥到廠價1750元/噸，比昨日上揚10元/噸，08年本地產高優(yōu)505到廠價1860元/噸，比昨日上揚20元/噸。

　　【技術分析】今日小麥繼續(xù)回落，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2150之間，909小麥價格區(qū)間大致在2150-2300之間。

　　【操作建議】區(qū)間操作。

　　(南華期貨鄭施紅)

　　玉米 一枝獨秀

　　【今日走勢】

　　今日玉米高開高走，遠月表現(xiàn)強勁，增倉放量上行，尾盤以一根中陽線報收。

　　從主力持倉來看，遠月合約主力多空均出現(xiàn)明顯增倉，但多頭主力增幅較大。

　　主力合約0905開盤于1587，收于1604，較上一交易日結算價漲18點?？偝謧}減少了2504手。

　　主力合約909開盤于1651，收于1677，較上一交易日結算價漲28點，總持倉增加31328手。

　　【CBOT】

　　周二CBOT玉米低開高走，但重心小幅下移，周邊大豆以及外圍金融市場拖累了玉米昨日的走勢，不過農業(yè)部報告下修的南美期末庫存，曾令市場表現(xiàn)出一定的反彈欲望，但需求整體疲軟難以緩解頹勢，長期上行欲望不強。

　　3月合約開盤于385.0美分，下探378.2，收于387.0，跌1.0?！净久娣治觥?/p>

　　從港口現(xiàn)貨商處獲悉，由于目前收購市場尚不活躍，且市場人士均相信國家政策力度對后市充滿信心，出現(xiàn)看漲心理，北方港口玉米報價有所上漲。

　　現(xiàn)錦州港國儲庫收購價在1470-1480元/噸，貿易商收購一等糧價格在1450-1460元/噸，天成公司收購價在1440元/噸，質量等級二等。平艙報價根據(jù)質量不同在1500-1520元/噸，較前期有所上漲。大連港價格與錦州類似。(資料來源：飼料信息網)

　　【技術分析】

　　今日玉米市場表現(xiàn)搶眼，走勢一枝獨秀，強勁反彈，以一根中陽線報收，由于近日期價重心的穩(wěn)步上移，令整個均線系統(tǒng)健康多頭排列顯現(xiàn)，多頭人氣逐漸聚集，但今日市場快速拉升后，失去了周邊市場的統(tǒng)一步調，短期可能會出現(xiàn)調整，但短期多頭排列很難打破。

　　【操作建議】獲利多單繼續(xù)持有，或逢低偏多思路。(南華期貨劉憲偉)

　　白 糖

　　低開低走

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤先行上沖，午后開始大幅下挫，主力合約成交量突破100萬手，持倉量也大幅減少，多頭開始獲利平倉。鄭糖909開于3403，最高達3442，最低為3361，報收于3386，持倉量330122手，減少14844手。

　　【國際糖走勢】受周邊市場以及道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌的影響，加上貿易商們對美國的財政救市措施感到忐忑不安，本周二ICE糖市原糖期貨價格沖擊4個月來的最高點后稍稍回落，收盤時近期合約糖價稍稍下跌，遠期合約糖價則稍稍上漲。另外，因0903期約將在2周半后摘牌，本周二糖市場針對0903期約間的轉月交易繼續(xù)向前推進。當日0903期約糖價下跌5個點，收于13.23美分/磅，0905期約糖價同時下跌6個點，收于13.50美分/磅，0907期約糖價也下跌3個點，收于13.59美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價穩(wěn)中有漲，成交一般，華中銷區(qū)報價持穩(wěn)，成交清淡，西南銷區(qū)普遍持穩(wěn)，購銷情況不見好轉，華南糖市穩(wěn)中有升，成交整體偏淡，北方市場報價持穩(wěn)，觀望氛圍較濃；廣西市場持穩(wěn)，成交有待配合，南寧現(xiàn)貨價3020元/噸，云南報價大體持穩(wěn)。

　　【技術分析】KD指標顯示價格有回調壓力

　　【操作建議】多單離場

　　(南華期貨張 健)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)大幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1161.13點，下跌25.69點，南華工業(yè)品指數(shù)1154.11點，下跌35.64點，南華農產品指數(shù)為1339.20點，下跌13.38點。

　　今日工業(yè)品全線下跌，銅、鋅、塑料、鋅、橡膠大幅下挫，南華工業(yè)品指數(shù)大跌35.64點。美國股市在通過救市方案以后，不僅沒有上漲，反而出現(xiàn)了下跌，導致商品市場對未來經濟的憂慮更加明顯，金屬同樣受到影響出現(xiàn)回調，LME鋁庫存繼續(xù)增加，重新跌破1400關口，跌幅達到2.79%?，F(xiàn)貨方面：現(xiàn)貨市場價格12000,較昨日下跌120元/噸,現(xiàn)貨價格繼續(xù)維持在12000水平充分說明了這一關鍵價格水平的重要性,由于下午尾盤期貨市場跳水導致了期現(xiàn)價差擴大跡象，期貨買盤有短線回避跡象。期貨市場承接外盤走勢,繼續(xù)下跌，盤中一度跌幅達到3%以上，滬鋁最終收盤報收11760，鋁繼續(xù)移倉但是持倉繼續(xù)減少，成交量有所放大，整體上充分說明55日均線上方壓力比較大，但是12000的價值中區(qū)基本被市場接受，盤中跳水動作是非常經典的技術圖形。

　　今日農產品除玉米小幅下挫外，其他農產品均以下跌收盤，油脂類跌幅較大，南華農產品指數(shù)下挫13.38點。鄭糖主力909合約在上周連續(xù)上漲之后，這周終進入回調整理的行情之中，今天成交量放大，但持倉有所減少，在缺少全球經濟形勢的支持下，投資者對后市的可持續(xù)性不抱樂觀態(tài)度，在短暫的反彈行情之后多頭急于兌現(xiàn)利潤也屬正常。下午受大盤整體下跌的影響，糖價趁勢走低，賣方力量在加強，買方受到打壓.

　　美參議院昨日雖然通過了8380億的經濟復蘇計劃，但人們對于原油需求的憂慮仍然沒有減輕，同時EIA、IEA和API都相應地調低了09年全球的原油需求量，使得隔夜原油再次演繹沖高回落，盤中一度沖破40美元的壓制，但最終收低在37.55美元。大宗商品再次經歷暴跌的一天，估計南華指數(shù)維持小幅震蕩走勢。

 

 

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