銅 鋁低開高走

　　【外盤走勢】LME基本金屬上一交易日下滑。三個月期銅盤中低點至3288美元，收盤報3329美元，跌86美元；三個月期鋁微跌6美元至1433美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力904今日低開后震蕩上揚，收盤漲1170元報28620元，成交和持倉均略增。滬銅指數(shù)漲1224點報28709點。滬鋁904今日低開后上午保持震蕩，午盤后開始上揚，收盤漲75元報11830元，成交和持倉均略減。滬鋁指數(shù)漲85點收報11862點。

　　【基本分析】LME銅庫存大增2650噸至502600噸，為2003年11月以來最高；鋁庫存重新大增22550噸至2860900噸，再次刷新歷史最高紀錄。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國商務部公布，美國12月工廠訂單減少3.9%，11月工廠訂單減少6.5%，為2000年7月來最大降幅。美國就業(yè)市場繼續(xù)惡化。美國勞工部報告顯示，截至1月31日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)增加3.5萬人至62.6萬人，為1982年10月以來的最高水平。持續(xù)申請失業(yè)救濟人數(shù)增加2萬人至478.8萬人，為1967年政府開始追蹤該數(shù)據(jù)以來的最高水平。就業(yè)的惡化預示經(jīng)濟仍有下行風險，壓制銅鋁價格。英國央行宣布降息50個基點至1%的紀錄低點，而歐洲央行則宣布維持利率不變。全球最大的鋁生產(chǎn)商俄羅斯的RUSAL表示，將鋁年產(chǎn)量減少11%，氧化鋁產(chǎn)量下調(diào)30%，并裁員5%，以應對全球經(jīng)濟危機，這對鋁價形成一點支撐。

　　【技術分析】LME銅價近期料將以區(qū)間震蕩為主。滬銅904關注28500位置能否站穩(wěn)。滬鋁904在12000一線壓力較大。

　　【操作建議】銅：短多操作；鋁：輕倉逢高拋空。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅低開高走

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上一個交易日大幅下挫，收成長陰實體，受原油價格影響，尾盤大幅跳水所致。但5日均線的支撐仍在，上方均線的壓力也未減。倫鋅收報1140點，跌幅3.80%。持倉大減。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力904早盤大幅低開，震蕩上行后橫盤整理，兩波拉升將鋅價昨日和今日早盤的跌幅基本收回。收報10490，全天漲幅0.77%。持倉大減3256，成交量明顯放大，達到147，356手。

　　【基本面分析】鋅庫上一個交易日繼續(xù)增加2350噸，總量又創(chuàng)新高，達到348，975噸。場外升水為22.5美元/噸左右水平，和前幾日相當。全球各國公布的PMI數(shù)據(jù)利好有色金屬，其中中國和美國的PMI數(shù)據(jù)對金屬需求影響最為明顯。美國供應管理協(xié)會1月制造業(yè)指數(shù)為35.6，高于市場預期。美國公布的銷售數(shù)據(jù)好于預期，美國12月房屋待完成銷售指數(shù)較上個月增長6.3%，至87.7。歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)為34.4，去年12月份為33.9，也有所上升。目前針對鋅，市場環(huán)境仍然處于一個多空交織的情形下，適合短線滾動操作。

　　【技術分析】倫鋅近日仍有反復可能；滬鋅價格今日在長線趨勢線處受壓，到了關鍵價位處，多空戰(zhàn)爭難以避免，震蕩加劇，預計將維持區(qū)間震蕩格局。

　　【操作建議】短線思維。

　　天膠 沖高回落

　　【今日走勢】昨日歐洲央行在議息會議上維持基準利率在2.0%的水平不變，但是鑒于歐洲經(jīng)濟衰退程度的加深，央行長特里謝表示可能在3月降息50個基點，此外英國央行降息50個基點。滬膠主力905沖高回落，一度摸高13690的位置，報收13505，漲250點，持倉增加14532手。

　　【基本面分析】在全球經(jīng)濟衰退的大背景下，各國相繼推出貿(mào)易保護主義政策，這對于全球經(jīng)濟的復蘇帶來很大的阻礙。原油方面，沙特阿拉伯國家石油公司已宣布，將從3月份開始提高出口給海外客戶的所有級別原油的售價。沙特阿美石油公司是世界上最大的國有石油公司。該公司4日發(fā)表聲明說，從下月開始，出口到美國、歐洲和亞洲的超輕質(zhì)、輕質(zhì)、中質(zhì)和重質(zhì)原油價格都將上調(diào)。其中銷往美國的原油價格上調(diào)幅度最大，重質(zhì)原油價格每桶將增加4.70美元。國際油價維持窄幅震蕩，NYMEX期油最新報40.79跌0.38美元。亞洲現(xiàn)貨橡膠市場價格穩(wěn)定，受產(chǎn)膠國入冬乳膠產(chǎn)出減少及中國參與市場的支撐。中國交易商表示，因周末臨來并且在本周中國以每千克1.25-1.27美元的價格購入一批2月份及3月份交貨的20號印尼標膠后，自中國的買興可能會減少。中國買家仍對印尼標膠表現(xiàn)出較大的興趣，因其價格與泰國3號煙片相比較有競爭性。預計隨著橡膠價格的上漲，更多的現(xiàn)貨企業(yè)愿意拋減部分庫存，因此橡膠價格更有可能進入震蕩整理的形態(tài)。最新農(nóng)墾電子盤5#報14500元10#報12100元/噸，有價無市。

　　【技術分析】膠市仍在供應的收緊和需求的不振之間拉鋸，方向依然不明，短期內(nèi)要突破前期的震蕩平臺可能性較小。

　　【操作建議】上行壓力較大，料將維持震蕩形態(tài)。(南華期貨 胡浩)

　　PTA盤中沖高

　　【今日走勢】今日PTA905早盤開盤后維持昨日的弱勢震蕩局勢,臨近早盤收盤,在多頭回補,空頭主力出頭的推動下迅速沖高,午盤基本保持窄幅震蕩行情,日內(nèi)最高至6220,最低至6112,最終收于6208,持倉量減少10330手至79700手,成交量為205386手.

　　【基本面分析】

　　5日:

　　原油方面,WTI原油903合約收于41.17美元/桶,上漲0.85美元/桶； Brent原油903合約收于46.46美元/桶,小幅上漲2.31美元/桶;日本石腦油日均價433美元/噸,較前一日上漲23美元/噸。FOB韓國MX日均價670美元/噸,較前一日上漲7美元。

　　直接原料PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于892.00-893.00美元/噸, CFR中國臺灣收于910.00-911.00美元/噸,較前一交易日上漲15.50美元/噸;

　　PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨日均價6300元/噸，外盤現(xiàn)貨755美元/噸，進口PX折合生產(chǎn)成本5967元/噸；進口成本6502元/噸，進口虧損202元/噸。

　　今日:

　　PTA市場堅持，內(nèi)盤商談在6400元/噸左右；外盤買家意向價略升至750-760美元/噸，但賣家惜售，無明確成交聽聞

　　MEG市場基本維持穩(wěn)定，內(nèi)盤主流商談4400-4500元/噸左右；外盤商談在535-540美元/噸，整體成交不多。

　　下游聚酯行情滌絲價格有50-100元的上漲,成交尚可,目前廠家對后市仍有一定的看漲心理,面對低價詢交表現(xiàn)惜售.

　　總評:目前,PTA原料價格依舊保持上漲趨勢,但漲幅相對減弱,下游市場報價雖然堅挺,但前期漲勢主要是由于上游價格推動影響.從整體來看,近日PTA行情可能會呈現(xiàn)短暫回調(diào)走熱,后期隨著下游聚酯企業(yè)的不斷開工,可能仍會有一定的上漲空間.

　　【技術分析】近期期價長絲保持在5日均線之上,RSI和MACD指標顯示目前行情仍處多頭行情;從日內(nèi)行情走勢來看,期價盤中沖高時,持倉量迅速萎縮,空頭出頭意向濃,而多頭在短暫回補之下,再度追高的意向也減弱,顯示目前行情存在回調(diào)可能.

　　【操作建議】多單減倉持有(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯窄幅震蕩

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905高位窄幅震蕩，雖然多頭仍然占據(jù)優(yōu)勢，但是上行的幅度已經(jīng)縮小，預計接下去幾日將維持高位震蕩。0905開于9195，收于9225，最高9295，最低9120，收漲35，成交176202手，持倉59042手，日減倉4874。

　　【基本面分析】PE市場整體行情依然向上，中石化/中油連續(xù)調(diào)漲，市場價格被動上揚。目前商家普遍反映，高價位下游拿貨情況一般，呈現(xiàn)有價無市尷尬局面。目前線性9000-9300元/噸。后市來看，由于石化不斷上調(diào)出廠，市場在貨少的情況下，價格仍有上漲空間。華北LLDPE市場今日價格略有報高，下游詢盤情況一般，成交有限，商家心態(tài)略有猶豫。齊魯化工城PE市場早間報價略有報高，市場詢盤一般，石化強行拉漲，部分有貨貿(mào)易商擔心下游需求無法跟上，心態(tài)略顯猶豫。7042含稅在9150-9200元/噸。華東LLDPE市場整體價格略漲，今日整體出貨情況轉(zhuǎn)好，商家心態(tài)較好。余姚PE市場價格整體略漲，由于下游工廠開工臨近高峰，貿(mào)易商提前備貨，交易明顯轉(zhuǎn)好，市場貨源一般。7042在9100-9200元/噸。華南LLDPE市場今日價格走高，下游工廠拿貨積極性不高，實際成交不多。廣州PE市場今日價格繼續(xù)小幅走高，下游工廠詢盤一般，商家心態(tài)較好。7042在8950-9000元/噸。

　　【技術分析】從MACD來看，均線排列向上形態(tài)較好，5日均線形成較好支撐，布林通道開口順勢向上，價格運行靠近上軌線。

　　【操作建議】多單謹持 部分獲利單可暫行了結(南華期貨史明珠)

　　燃料 油高開高走

　　【今日走勢】今日在隔夜原油上漲的帶動下，燃料油早盤跳空開在3100之上，盤中積蓄能量之后，一路攀升，日內(nèi)探至3220，尾盤在了解盤的打壓下，出現(xiàn)小幅回落，收于3192元，成交量和持倉量都大幅攀升，市場人氣回升。

　　【國際原油】受股市的支撐，周四國際原油期貨市場價格收高，但商家正在關注潛在的油價回落至每桶40美元下方的可能性。

　　【基本面分析】過去兩周來原油價格已經(jīng)在每桶40美元價位上形成了一個相對的穩(wěn)定板，盡管周三公布的美國上周原油庫存大幅增加720萬桶。今日盤初交易中，油價一度受庫存增加及美國失業(yè)和工廠訂單報告較預期疲軟打壓。雖然原油價格受股市支撐最終反彈，但周五的美國非農(nóng)業(yè)雇傭報告可能就足以拖累油價決定性下滑。

　　【技術分析】技術上看，短期內(nèi)期價選擇向上的可能性較大

　　【操作建議】短線保持謹慎多頭(南華期貨盧惠麗)

　　豆 類高位震蕩

　　【今日走勢】受隔夜美豆收高提振，今日連豆高開，隨后呈現(xiàn)橫盤震蕩走勢，午后小幅沖高回落。主力A0909開盤3510，最低3508，最高3558，收盤3531，較昨日結算價上漲49個點。

　　【CBOT】受南美作物減產(chǎn)擔憂所引發(fā)的投機空頭回補推動，周四CBOT主力大豆合約漲至一周新高，特別是當期價突破前期高點后，吸引市場技術買盤，終盤美豆大幅攀高。

　　【基本面分析】國內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價格依然相對平穩(wěn)，成交稀少。本周后春節(jié)漸入尾聲，產(chǎn)區(qū)油廠將會逐漸開工生產(chǎn)，屆時將會活躍大豆現(xiàn)貨市場，同時，國儲第三批收購也將開始啟動，預計大豆成交量會有所增加。國際方面，南美天氣依然是關鍵的炒作題材，在經(jīng)過一小段時間的降雨后，天氣預報顯示短期內(nèi)南美降雨模式停止，減產(chǎn)擔憂重新給予市場利多提振。周四USDA公布了截至1月29日(周四)的一周出口銷售報告，數(shù)據(jù)顯示，當周美國2008/09年度(08年9月1日起)大豆凈出口銷售量為33.66萬噸，為本市場年度新低，較前一周和前四周平均水平分別減少36%、64%，中國進口16.69萬噸，進口節(jié)后出現(xiàn)放緩跡象，但發(fā)運保持較高水平。這表明中國對美豆的需求有所減弱，并逐漸將目光轉(zhuǎn)至南美大豆。另外，USDA將于美國東部時間2月10日(周二)早8：30分公布2月度供需預估報告。而據(jù)業(yè)內(nèi)分析師的平均預測顯示，美豆結轉(zhuǎn)庫存為2.04億蒲式耳，將比1月份減少。另據(jù)巴西國家商品供應公司(Conab)周四發(fā)布的最新報告稱，2008/09年度巴西大豆產(chǎn)量可能達到5720萬噸，略低于早前預測的5770萬噸，比上年的實際產(chǎn)量減少4.7%。

　　【技術分析】今日連豆繼續(xù)增倉放量，連續(xù)5日收陽，短期內(nèi)仍具有上漲動能。

　　【操作建議】短多可持有，但不宜過分追高。(南華期貨黃銀燕)

　　強麥近弱遠強

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905小幅高開，開盤之后便圍繞日均線振蕩，直到收盤，最終905小麥收于2061，較昨日收盤價收高6個點，日減倉3682手，遠月0909今日大幅上漲，增倉25074手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周四收高,因憂慮美國大平原天氣乾燥和中國旱情將限制2009年作物產(chǎn)量,交易商說.出口需求改善也提振小麥價格.CBOT-3月軟紅冬小麥合約收高19-1/2美分,或3.6%,報每蒲式耳5.61-3/4美元.5月合約升19-1/2美分,報5.74-3/4美元.

　　【基本面】福建廈門糧油批發(fā)市場服務中心08年山東產(chǎn)2級白小麥火車板價1880元/噸，與昨日持平，湖北小麥市場趨穩(wěn),中等白小麥的出庫價格平均在1700-1720元/噸左右，混合麥的出庫價格在1600-1620元/噸左右，山西運城小麥批發(fā)市場08年河南產(chǎn)3級白小麥到廠價1740元/噸，與昨日持平，08年本地產(chǎn)高優(yōu)505到廠價1840元/噸，與昨日持平。

　　【技術分析】今日小麥進弱遠強，移倉明顯，預計未來一段時期小麥價格仍將高位波動，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2150之間，909小麥價格區(qū)間大致在2150-2300之間。

　　【操作建議】日內(nèi)操作。(南華期貨鄭施紅)

　　玉米 橫盤整理

　　【今日走勢】今日連玉米連玉米小幅低開后，在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩盤整，下午雖然波動有所增加但仍延續(xù)震蕩走勢，成交非常低迷。主力合約0905以1584開盤，收于1585點，與上一交易日結算價持平，總持減少2806手。

　　【CBOT】受空頭回補、穩(wěn)固出口銷售及小麥和大豆溢出漲能支撐，周四CBOT玉米期貨市場收高12-13美分。3月玉米收盤371.25美分，上漲13美分；5月玉米收盤381.5美分，上漲12.75美分；7月玉米收盤391.25美分，上漲12.25美分。周四美農(nóng)業(yè)部公布的周出口銷售報告顯示，截至1月29日，當周美玉米凈出口銷售量逾100萬噸，盡管分析師認為該數(shù)據(jù)不算極度利多，但有交易商認為，這暗示出目前玉米價格不需通過進一步下跌來提高國際市場競爭力。整體需求依然疲軟，雖然近期乙醇加工利潤有所改善。關于海運費價格可能上漲的言論很多，這或許預示著大宗商品需求量將出現(xiàn)增加。

　　【基本面分析】現(xiàn)貨市場在經(jīng)過較長時間的橫盤后出現(xiàn)微幅下調(diào)走勢，回調(diào)壓力逐漸增大，但后期農(nóng)產(chǎn)品利好政策仍有出臺的可能，所以連玉米也不可過分看空。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1500元/噸；大連港口平艙價1500元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1370元/噸，廣州港口成交價1550元噸。

　　【技術分析】主力905合約以小十字星收盤，成交繼續(xù)萎縮，后市盤整可能較大。

　　【操作建議】觀望(南華期貨王成)

　　白 糖大幅上漲

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后單邊上揚，盤中無明顯回調(diào)，上漲勢頭非常強勁，成交量也大幅攀升，今日的漲幅出乎人們的意料，目前還沒有什么跡相表明此種上漲能夠持續(xù)下去。鄭糖909開于3286，最高達3392，最低為3276，報收于3373，持倉量338064手，增加21342手。

　　【國際糖走勢】由于糖價下滑至兩周來的最低點后，投資者在道瓊斯工業(yè)指數(shù)和CRB期貨指數(shù)上揚的背景下進行空頭回補，本周四ICE糖市原糖期貨價格全線大幅上漲。當日0905期約糖價一度創(chuàng)4個月新高，另外，由于0903期約將在3周后摘牌，本周四0903/0905期約間的轉(zhuǎn)月交易繼續(xù)向前推進。當日0903期約糖價大幅上漲39個點，收于12.98美分/磅，0905期約糖價同時大幅上漲43個點，收于13.31美分/磅，0907期約糖價也大幅上漲37個點，收于13.37美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價上漲幅度較大，成交一般，華中銷區(qū)漲跌互現(xiàn)，成交乏量，西南銷區(qū)大幅上漲，成交乏量，華南糖市有不同程度上漲，成交清淡，北方市場觀望；廣西市場有所調(diào)高，成交有待配合，南寧現(xiàn)貨價2920元/噸，云南報價大幅上調(diào)，市場觀望氣氛較濃。

　　【技術分析】KD指標顯示價格有回調(diào)壓力

　　【操作建議】觀望(南華期貨張 健)

　　棉 花大幅上揚

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于11870，開盤后一直維持窄幅震蕩，尾盤在周邊市場帶動下強勢上揚，最終收于12010，成交32066手，持倉48422手，增加4610手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約2月5日消息，NYBOT棉花期貨周四漲跌不一，3月/5月合約展期交易活躍。3月棉花合約收盤上漲24點，報每磅49.71美分，而5月合約則收跌24個點，報每磅50.34美分。截止到2月4日，NYBOT可交割的2號期棉合約庫存增加5,013包，至154,196包。周三，棉花期貨的持倉量增加797手至129,209手。交易所數(shù)據(jù)顯示，成交量預計為15,325手。在選擇權中，大約成交4,710手看漲期權和2,750手看跌期權。

　　【基本面分析】(1)2月6日CC index指數(shù)為11117，較上一交易日增2。(2)2月5日Cotlook遠東指數(shù)為57.85，較上一交易日增0。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為1413張，增加69張，有效預報742張。(4)1.23至1.29日一周美國凈簽約出口本年度陸地棉20956噸，較前一周減少14%，較近四周平均值減少60%；裝運44112噸，較前一周增41%，較近四周平均值增13%。凈簽約出口09/10年度陸地棉930噸。凈簽約出口本年度皮馬棉386噸，裝運295噸。

　　【技術分析】交易量有所恢復，持倉量則繼續(xù)大幅增加。同時價格站上12000重要關口，但需要后市確認是否能夠站穩(wěn)。短期內(nèi)預計維持強勢。

　　【操作建議】多單持有。(南華期貨鐘益強)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)大幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1171.68點，上漲23.29點，南華工業(yè)品指數(shù)1172.57點，上漲26.97點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1338.53點，上漲20.33點。

　　今日工業(yè)品全線上漲，銅、燃油、橡膠的漲幅較大，南華工業(yè)品指數(shù)大漲26.97點。國內(nèi)銅0905合約大量增加頭寸，技術形態(tài)繼續(xù)看漲。由于投資者對銀行業(yè)救援措施的期待和零售業(yè)數(shù)據(jù)好于預期抵消了負面經(jīng)濟數(shù)據(jù)的影響，目前國內(nèi)的銅消費還沒有進入全面恢復的階段，但需求前景已較為正面。中國物流與采購聯(lián)合會在2月4日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為45.3%，比上月上升4.1個百分點。制造業(yè)PMI是一個綜合指標，由新訂單、生產(chǎn)、存貨和產(chǎn)成品庫存等12項指數(shù)組成。PMI指數(shù)高于50%，反映經(jīng)濟總體擴張；低于50%，反映經(jīng)濟衰退。制造業(yè)PMI連續(xù)兩個月回升，回升幅度逐步加大，顯示制造業(yè)整體需求正在恢復。目前綜合判斷銅處于一個震蕩區(qū)間中，還沒有形成有效的突破，我認為操作上依然謹慎為主。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品全線上漲，其中豆粕和白糖的漲幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲20.33點。鄭糖高開高走，大幅上漲，持倉繼續(xù)放大，現(xiàn)貨市場方面，廣西批發(fā)市場電子交易的遠月合約同步大漲，白糖新多資金大舉進場，拉升堅決，今日一舉突破半年線，目標直指大雙底的頸線，目前多單應堅決持有，有望繼續(xù)反彈。今日WS905合約縮量減倉下行，高位兩個交易日收陰，上日的長上影線配合今日陰線，技術上下跌風險增大。但是看0909合約，走勢較為強勁，盤中一度破2200元/噸的關口，但收在2200元/噸下方，有長上影線，預計強麥有高位震蕩，等待均線修復后選擇再度上漲。

　　歐洲各國紛紛降息抵御經(jīng)濟下滑風險。英國央行周四將政策利率降至1%的紀錄低點，歐洲央行則暗示下個月可能會將關鍵利率下調(diào)至1.5%的低點，歐佩克將在3月15日舉行的會議上再次削減該組織的石油日產(chǎn)量，預計受此消息提振，國際原油價格可能出現(xiàn)一定幅度反彈，大宗商品有望進一步繼續(xù)上漲。

 

 

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構成投資建議。