滬膠高位受阻寬幅震蕩下行

　　市場(chǎng)消息

　　上游信息：

　　周三，美股由漲返跌，美國(guó)NYMEX原油期貨小幅收低。近月3月份合約開盤40.95美元每桶，小幅震蕩后先漲后跌，盤中一度破40美元每桶，收于40.32美元每桶，較前一交易日下跌0.46美元，交易區(qū)間在39.74-41.92美元之間。雖然美國(guó)是由庫存數(shù)據(jù)顯示美國(guó)原油庫存大幅增加，但對(duì)期貨的影響并不大，反而臨近收盤時(shí)道指跌破8000點(diǎn)后，原油期貨盤中下行破40美元。近期無論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外期貨市場(chǎng)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期及股票市場(chǎng)對(duì)期貨市場(chǎng)的影響加大。

　　現(xiàn)貨信息

　　春節(jié)過后，國(guó)內(nèi)下游廠家詢價(jià)開始增加，市場(chǎng)氣氛略顯活躍，貿(mào)易商手中存貨不多，但需求尚未完全啟動(dòng)，交易零星出貨。

　　2月5日，泰國(guó)膠水收購價(jià)格較前一交易日下跌1.50泰銖，報(bào)42.50泰銖，生膠片價(jià)格報(bào)46.62-47.22泰銖/公斤之間，天然橡膠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)。馬來西亞膠水收購價(jià)格與前一交易日持平。印度尼西亞報(bào)價(jià)在1350-1380美元每噸之間。

　　下游信息

　　今日中國(guó)公布1月份PMI指數(shù)為45.3%，在去年11月的歷史低位上連續(xù)第二個(gè)月攀升。通常PMI指數(shù)高于50%，反應(yīng)經(jīng)濟(jì)總體擴(kuò)張，低于50%，反應(yīng)經(jīng)濟(jì)衰退。

　　進(jìn)入09年，美國(guó)1月汽車銷量降至27年最低，福特克萊斯勒美國(guó)銷量大幅下滑，國(guó)外制造業(yè)依然不景氣；國(guó)內(nèi)鞋出口業(yè)低迷，東莞08年下降8.7%。

　　滬膠行情及操作建議

　　周四滬膠在前一交易日強(qiáng)勢(shì)漲停的格局后，小幅高開，寬幅震蕩高位回落，收陰線。主力合約RU0905開盤13485，最高13500，最低13095，收于13160，交上一交易日跌150點(diǎn)，跌幅1.113%。持倉量和成交量略減。從技術(shù)上看，13500是重要的壓力線，滬膠上行受壓。

　　大戶持倉方面：多方主力浙江永安增倉648手，浙江中大增倉467手，空方主力浙江大約增加3628手，中國(guó)國(guó)際減少267手。

　　新湖期貨付得玲

　　玉米市場(chǎng)震蕩走低，可能構(gòu)筑短期頂部

　　由于缺乏周邊市場(chǎng)支撐，加之基本面表現(xiàn)疲軟，周三CBOT玉米期貨市場(chǎng)承壓收低。3月玉米開盤365美分，高點(diǎn)369美分，低點(diǎn)356美分，收盤358.25美分，下跌3.5美分；5月玉米收盤368.75美分；7月玉米收盤379.25美分，下跌3.75美分。盡管技術(shù)性空頭回補(bǔ)及大豆上漲支撐玉米期價(jià)高開，但周邊市場(chǎng)包括小麥價(jià)格回落拖累玉米期價(jià)走低。玉米市場(chǎng)基本面維持弱勢(shì)格局，市場(chǎng)仍缺乏有利消息支撐。

　　今日大連玉米市場(chǎng)震蕩走低，經(jīng)過節(jié)后連續(xù)上漲之后，期價(jià)上行乏力，自高位下滑。玉米市場(chǎng)仍沉浸在節(jié)日氣氛之中，購銷較為平淡，現(xiàn)貨價(jià)格變化不大，期貨繼續(xù)走高需要現(xiàn)貨上漲拉動(dòng)。同時(shí)，周邊市場(chǎng)沖高回落也打壓玉米市場(chǎng)人氣。中國(guó)政府的托市令國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)于國(guó)際市場(chǎng)，然而經(jīng)過連續(xù)震蕩上漲之后，市場(chǎng)上行動(dòng)力逐漸減弱。政策托市限制市場(chǎng)下跌空間，然而在國(guó)內(nèi)需求沒有恢復(fù)之前，國(guó)家的收儲(chǔ)價(jià)格也成為市場(chǎng)價(jià)格的頂部。從玉米市場(chǎng)905合約的價(jià)格以及產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨價(jià)格來看，期貨價(jià)格再度處于上下兩難的境地。如果期貨價(jià)格繼續(xù)走高，面臨套保壓力，導(dǎo)致買盤謹(jǐn)慎；而在國(guó)家政策支撐下，期價(jià)下行空間也有限。目前期貨市場(chǎng)的出路是以時(shí)間換空間，等待現(xiàn)貨價(jià)格啟動(dòng)，期貨市場(chǎng)才能繼續(xù)走高。

　　從技術(shù)上看，C905合約日K線圖上有構(gòu)筑短期頂部跡象，關(guān)注1575一線支撐。

　　新湖期貨 吳秋娟

　　連豆市場(chǎng)持續(xù)反彈，資金關(guān)注人氣回升

　　周三CBOT大豆期貨市場(chǎng)收盤漲跌互現(xiàn)，阿根廷天氣預(yù)報(bào)利空削弱市場(chǎng)盤初漲幅近20美分。3月大豆開盤956美分，高點(diǎn)968美分，低點(diǎn)944.5美分，收盤949.5美分，上漲3.5美分；5月大豆收盤953.75美分，上漲3.5美分。3月豆粕收盤300.5美元/短噸，下跌1.3美元；3月豆油收盤32.35美分/磅，上漲0.82美分。CBOT大豆市場(chǎng)在技術(shù)破位之后出現(xiàn)反抽，然而并未突破技術(shù)壓力位，破位走勢(shì)得以確立，大豆市場(chǎng)走弱的可能性增加。

　　今日連豆市場(chǎng)保持反彈走勢(shì)，但期價(jià)沖高回落。豆油市場(chǎng)走勢(shì)震蕩，主力合約大幅增倉。豆粕市場(chǎng)移倉跡象明顯，市場(chǎng)呈現(xiàn)近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局。受國(guó)家托市政策影響，大豆及其下游制品豆粕及豆油市場(chǎng)所受影響因素分化，大豆市場(chǎng)受國(guó)內(nèi)政策影響，而豆油及豆粕則受到進(jìn)口大豆影響。大豆價(jià)格會(huì)向國(guó)儲(chǔ)收購價(jià)格靠攏，雖然期間可能出現(xiàn)波動(dòng)，但向上的趨勢(shì)已經(jīng)確立。豆油及豆粕市場(chǎng)仍受進(jìn)口大豆影響，按照目前豆油及豆粕905合約價(jià)格，以及遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆成本來計(jì)算，買入進(jìn)口大豆而在大連市場(chǎng)賣出豆粕及豆油進(jìn)行套保已經(jīng)有利潤(rùn)空間，這吸引套保盤的介入，從而對(duì)豆粕及豆油市場(chǎng)產(chǎn)生壓力。目前外盤走勢(shì)較弱，將拖累國(guó)內(nèi)豆油及豆粕市場(chǎng)走勢(shì)，而大豆市場(chǎng)仍將相對(duì)堅(jiān)挺。操作上，可以逢低買入大豆及豆粕。

　　從技術(shù)上看，A909合約保持反彈走勢(shì)，目標(biāo)位3600；M905合約震蕩走低，下方支撐位2600；Y905合約均線膠著，短期走勢(shì)不明朗。

　　新湖期貨 吳秋娟

 

 

期貨中國(guó)聲明：期貨中國(guó)編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。