銅尾盤漲停鋁高開震蕩

　　【外盤走勢】LME基本金屬上一交易日漲跌不一。三個月期銅盤中一度觸及3255美元高位，最低也曾挫至3096美元的一周低位，收盤縮減跌幅跌31美元報3175美元。三個月期鋁漲40美元報1390美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力904今日高開后震蕩走高，尾盤封于漲停位，收盤漲1260元報26490元，成交和持倉均略增。滬銅指數(shù)漲1250點報26577點。滬鋁904今日高開后震蕩走高，收盤漲295元報11755元，成交和持倉均略增。滬鋁指數(shù)漲290點收報11770點。

　　【基本分析】LME銅庫存微減325噸至491200噸，為2008年12月10日來首次減少；鋁庫存增加7175噸至2810825噸，不斷刷新歷史最高紀(jì)錄。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國供應(yīng)管理學(xué)會2日發(fā)布報告顯示，美1月份ISM制造業(yè)活動指數(shù)好于預(yù)期，由12月份的32.9升至35.6。而美國商務(wù)部數(shù)據(jù)則顯示12月份總建筑支出較11月份下降1.4%，為連續(xù)第三個月下降，商業(yè)領(lǐng)域和政府部門的建筑支出均有所下降。鋁市方面，全球最大的鋁生產(chǎn)商俄羅斯RUSAL預(yù)計今年鋁市將有大量過剩，今年需求將下降近1/4。根據(jù)IAI的統(tǒng)計數(shù)據(jù)2008年12月份全球未加工鋁庫存為167.6萬噸，同比增長12.3萬噸，未加工和已加工的總庫存為295.9萬噸，同比增加11.1萬噸。鋁庫存的增加反應(yīng)了消費需求的疲弱。

　　【技術(shù)分析】LME銅價在60日均線處壓力較大，近期料將以區(qū)間震蕩為主。滬銅904均線匯聚顯示26000上方仍然壓力較大。

　　【操作建議】銅、鋁：振蕩思路短線操作。(南華期貨曹揚慧)

　　鋅震蕩加劇

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上一個交易日震蕩上行，出現(xiàn)底部反彈，小幅收陽，收報1119，持倉增加，成交量變化不大。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力904收陽，漲幅3.86%，收報10355，10000處的支撐仍然存在。成交和持倉均有明顯增加。

　　【基本面分析】鋅庫存上升步伐加快，上一個交易日繼續(xù)增加2650噸，總量達(dá)到345，275噸，對鋅價構(gòu)成巨大壓力。國內(nèi)庫存上周卻出現(xiàn)小幅的減少，緩解了國內(nèi)鋅價的壓力。場外升水為21美元/噸左右水平，和前幾日相當(dāng)。中國海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，12月份我國精煉鋅的進(jìn)口量為3306噸，同比下降59.28%。1-12月精煉鋅的總計進(jìn)口量為18.34萬噸，同比增長22.67%。12月份我國鋅精礦進(jìn)口量為26.28萬噸，同比增長19.95%。1-12月鋅精礦進(jìn)口量為238.49萬噸，同比增長10.65%。印度最大的鋅生產(chǎn)商Hindustan Zinc公司一高層官員2日表示，該公司預(yù)期鋅及鉛需求將在2009/10年度持穩(wěn)，且將在下一年度增加。由此我們可以推斷09年該公司鋅的需求仍將維持低迷狀態(tài)。

　　【技術(shù)分析】倫鋅近日仍有反復(fù)可能；滬鋅價格昨日已經(jīng)接近前期底部，今日的反彈是否預(yù)示著滬鋅二次探底的結(jié)束，到了關(guān)鍵價位處，多空戰(zhàn)爭難以避免，震蕩加劇。

　　【操作建議】空單謹(jǐn)慎持有，短線思維。(南華期貨張紅敏)

　　天膠低開高走

　　【今日走勢】昨日美國取暖油和無鉛汽油期貨合約出現(xiàn)重挫，紐約原油期貨主力下挫1.15美元，今日油價有所反彈，最新報40.78下跌0.7美元，受制于高的庫存壓力油價在短期內(nèi)難以走出強勁勢頭。滬膠主力905低開高走，盤中放量上行，報收13035，漲420點，持倉大幅增加20768手。滬膠的上揚是對中國的汽車振興計劃和泰國收儲等利好的回應(yīng)，同時今日滬膠的上揚也拉動日膠大幅反彈，

　　【基本面分析】原油期貨在過去兩個月一直保持在35-45美元的交易區(qū)間交投，上周三根據(jù)美國能源署EIA的數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存連續(xù)第五周增加，但汽油庫存意外下滑，煉廠產(chǎn)能利用率繼續(xù)下滑。美國原油庫存增加620萬桶，高于市場之前預(yù)期增加290萬桶，凸現(xiàn)出美國需求的疲軟。目前滬膠仍在平臺震蕩，在美國不利的GDP數(shù)據(jù)出臺后，今日放量上揚。日膠市場在150日元一線受阻后震蕩下挫，盤中仍在測試130日元支撐，從圖形上看仍有繼續(xù)回調(diào)壓力。受目前受泰國收儲20萬噸膠以及中國的收儲和汽車振興計劃影響，同時受主產(chǎn)區(qū)停割即將來臨，下跌空間預(yù)計有限，料將繼續(xù)保持震蕩格局。最新農(nóng)墾電子盤5#報14500元10#報12100元/噸，有價無市。

　　【技術(shù)分析】在全球經(jīng)濟(jì)下行帶來的需求疲軟壓力下，橡膠價格預(yù)計難突破前期的震蕩整理平臺，但收儲和現(xiàn)貨價格等會在短期內(nèi)給膠價帶來支撐

　　【操作建議】建議短期觀望為主。(南華期貨胡浩)

　　PTA震蕩走強

　　【今日走勢】今天PTA905繼續(xù)呈現(xiàn)漲勢，早盤高開后繼續(xù)有所拉升，盤中呈現(xiàn)一定的小幅回調(diào)走弱，午盤后則繼續(xù)一路震蕩沖高,日內(nèi)最高至6110,最低至6032,最終收于6094,持倉量增加3718手至64348手,成交量為178016手.

　　【基本面分析】

　　2日:

　　原油方面,國際原油價格繼續(xù)走弱, WTI原油903合約至40.08美元/桶,下跌1.6美元/桶； Brent原油903合約收于43.82美元/桶,下跌2.06美元/桶;日本石腦油日均價442美元/噸,較前一日上漲5美元/噸。FOB韓國MX日均價645美元/噸。

　　PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于861.50-862.50美元/噸, CFR中國臺灣收于879.50-880.50美元/噸,較前一交易日上漲11.5美元/噸;

　　PTA內(nèi)盤現(xiàn)貨日均價5930元/噸，外盤現(xiàn)貨695美元/噸，進(jìn)口PX折合生產(chǎn)成本5803元/噸；進(jìn)口成本5995元/噸，進(jìn)口虧損65元/噸。

　　今日:

　　PTA市場仍堅挺，內(nèi)盤實際商談在5900-6000元/噸左右；外盤市場漲勢略有緩和，聽聞一單成交在700美元/噸。

　　MEG市場略有跟漲表現(xiàn)，內(nèi)盤主流商談維持4300元/噸左右；外盤詢盤略有增多，主流成交在515-520美元/噸。

　　總評:在原料價格上漲的推動下,加之,國內(nèi)一主要工廠合同貨宣布減量供量的影響,助推今日期價繼續(xù)強勁上揚,

　　【技術(shù)分析】RSI和MACD指標(biāo)顯示目前行情略處于多頭勢力,

　　【操作建議】多單可繼續(xù)持有(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯窄幅震蕩

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905小幅高開后窄幅震蕩，先綠后紅的翻轉(zhuǎn)以及持倉的繼續(xù)增加顯示了多頭樂觀的信心，后市來看，目前市場貨源不多，石化強力拉漲，且春節(jié)后工廠逐漸開工，存在一定需求，近期行情繼續(xù)升溫可能性較大。0905開于8900，收于8905，最高8935，最低8800，收漲30，成交204688手，持倉52940手，日增倉2592。

　　【基本面分析】PE市場氣氛較為平靜，商家普遍反映今日詢盤不及昨日，但心態(tài)仍然較好。今日價格基本維持昨日價位，較為堅挺，成交情況一般。目前線性主流至8800-9000元/噸左右。華北LLDPE市場今日詢盤一般，市場價格維持堅挺，商家心態(tài)較好，看好后市。齊魯化工城PE市場今日價格維持堅挺，早間暫時詢盤一般，7042在9000元/噸左右。中原當(dāng)?shù)豅LDPE市場今日價格維持平穩(wěn)，市場出貨不多，7050含稅報9000元/噸。華東LLDPE市場價格穩(wěn)中上揚，下游需求今日不明顯，商家心態(tài)平穩(wěn)。余姚PE市場平穩(wěn)為主，漲幅主要在昨日石化調(diào)價后出現(xiàn)，幅度200-300元/噸，7042在9000元/噸。華南LLDPE市場今日詢盤不及昨日，市場價格基本與昨日持平，整體成交不多。廣州PE市場今日價格基本與昨日持平，下游詢盤不及昨日，炒作氣氛略有降溫，7042在8800元/噸。

　　【技術(shù)分析】從MACD來看，均線排列向上形態(tài)較好，5日均線形成較好支撐，布林通道開口順勢向上，價格運行靠近上軌線。

　　【操作建議】多單謹(jǐn)持(南華期貨史明珠)

　　燃料油低開高走

　　【今日走勢】受中東石油支撐以及原油下行空間的有限，節(jié)后燃料油做多情緒依然高漲，今日燃料油低開高走。

　　【國際原油】美國原油期貨周二在每桶40美元上方持穩(wěn),此前在紐約市場下跌近4%,因全球經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)低迷,美國煉廠避免了工人罷工,令油價挫跌。

　　【基本面分析】交易商繼續(xù)將伯尼輕質(zhì)原油BON-BFO的價格設(shè)在較即期布蘭特原油每桶升水約3.20美元,夸伊博原油QUA-BFO則為較即期布蘭特原油每桶貼水約0.05美元,因夸伊博原油的供應(yīng)量更大.尼日利亞原油的價差在過去兩周里大幅走闊,原因是裝運計劃縮減,船貨發(fā)送推遲,煉廠利潤率擴(kuò)大等。安哥拉3月原油船貨已經(jīng)清空,因市場對于輕質(zhì)原油的需求十分強勁。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，短期內(nèi)期價選擇向上的可能性較大

　　【操作建議】短線保持謹(jǐn)慎多頭(南華期貨盧惠麗)

　　豆類低開高走

　　【今日走勢】今日連豆小幅低開，受買盤資金推動急速拉升，隨后維持橫盤窄幅震蕩走勢，午后小幅走高，終盤以一根光腳中陽線報收。主力A0909開盤3353，最低3351，最高3463，收盤3445，較昨日結(jié)算價上漲69個點。

　　【CBOT】受阿根廷改善降雨天氣和利空經(jīng)濟(jì)前景引發(fā)的投機性拋售打壓，周一CBOT大豆期貨市場大幅收低。

　　【基本面分析】國內(nèi)方面，大部分地區(qū)的現(xiàn)貨市場購銷清淡，產(chǎn)區(qū)目前入市收購的主體也很稀少，價格表現(xiàn)平穩(wěn)，農(nóng)戶仍在謹(jǐn)慎觀望，而港口庫存增加，這使得大豆需求存在一定壓力。國際方面，南美天氣有所改善，據(jù)天氣預(yù)報顯示，阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)近期每天都存在降雨機會，雨量從0.25-0.75英寸分布不等。未來10-15天，當(dāng)?shù)仡A(yù)計迎來兩次明顯降雨過程。而巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣依然良好，時有降雨出現(xiàn)。天氣的好轉(zhuǎn)使得之前支撐美豆走高的關(guān)鍵因素轉(zhuǎn)為利空因素。另外，據(jù)昨夜美農(nóng)業(yè)部公布的周出口檢驗報告顯示，截至1月29日，當(dāng)周美國2008/09年度大豆出口檢驗量為3354.2萬蒲式耳，其中檢驗發(fā)往中國大陸地區(qū)的美豆總計2431萬蒲式耳。預(yù)計來自中國的強勁需求對美豆的支撐會逐漸減弱，后市中國進(jìn)口商將會將目標(biāo)逐漸轉(zhuǎn)向巴西大豆，因此，近期美豆難以得到基本面對有效支撐。雖然隔夜美豆繼續(xù)回調(diào)，但是該走勢并未對國內(nèi)連豆構(gòu)成壓制，國內(nèi)連豆主要受益于政策托市。

　　【技術(shù)分析】今日連豆增倉放量，買盤資金是推動期價上行的主要原因。

　　【操作建議】短線思路操作，不宜追漲(南華期貨黃銀燕)

　　強麥小幅上漲

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905小幅高開，開盤之后一路振蕩上行，直到收盤，最終905小麥?zhǔn)沼?013，較昨日收盤價收高14個點，日增倉8986手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周一收低,因擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)疲弱可能蠶食國內(nèi)和出口兩方面的需求,交易商說.CBOT-3月軟紅冬小麥合約收低4-1/4美分,報每蒲式耳5.63-3/4美元.5月合約跌4美分,報5.76-3/4美元.大豆市場下跌也令小麥價格承壓.擔(dān)心美國大平原南部作物狀況惡化,令小麥?zhǔn)毡P脫離日內(nèi)低位。

　　【基本面】福建廈門糧油批發(fā)市場服務(wù)中心08年山東產(chǎn)2級白小麥火車板價1880元/噸，與昨日持平，二級精粉批發(fā)價2510元/噸，與昨日持平。湖北小麥?zhǔn)袌鲒叿€(wěn),中等白小麥的出庫價格平均在1700-1720元/噸左右，混合麥的出庫價格在1600-1620元/噸左右。山西運城小麥批發(fā)市場08年河南產(chǎn)3級白小麥到廠價1740元/噸，比昨日下降10元/噸，08年本地產(chǎn)高優(yōu)505到廠價1840元/噸，與昨日持平。

　　【技術(shù)分析】今日905小麥小幅上漲，預(yù)計保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】逢高拋空。(南華期貨鄭施紅)

　　玉米高開高走

　　【今日走勢】今日連玉米上午小幅高開后呈震蕩上揚走勢，成交量有所放大，持倉也明顯增加。主力0905以1582開盤，收于1591點，較上一交易日結(jié)算價上漲14點，總持增加21828手。

　　【CBOT】受周邊市場、悲觀經(jīng)濟(jì)前景及技術(shù)拋售打壓，周一CBOT玉米期貨市場收低7-9美分。3月玉米收盤370.5美分，下跌8.5美分；5月玉米收盤381.75美分，下跌8.5美分；7月玉米收盤392.5美分，下跌8.75美分。北美風(fēng)險管理服務(wù)機構(gòu)分析師認(rèn)為，玉米市場出現(xiàn)技術(shù)性拋售主要和大豆疲軟有關(guān)。一交易商稱，近期玉米持續(xù)橫盤，目前來看有突破的跡象。不過也有交易商認(rèn)為，2月份玉米市場一般不會產(chǎn)生較大波動。分析師稱，阿根廷降雨天氣增多對作物生長更為有利，除此之外，周一市場再無任何基本面消息。上周五美農(nóng)業(yè)部公布的畜類庫存報告暗示，牲畜存欄量下降將導(dǎo)致玉米飼用需求進(jìn)一步減少。周一大豆期價走跌持續(xù)打壓玉米市場，周邊原油和美國股市疲軟也構(gòu)成利空壓制。交易商表示，經(jīng)濟(jì)負(fù)面消息將持續(xù)抑制需求增長。

　　【基本面分析】國家為避免谷踐傷農(nóng)，實行最低價收購的保護(hù)措施的決心堅定，維持價格穩(wěn)定，因此，國家對農(nóng)業(yè)的重視程度使市場信心有所提振，推動連玉米有上漲欲望。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1500元/噸；大連港口平艙價1500元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1370元/噸，廣州港口成交價1570元噸。

　　【技術(shù)分析】主力905合約量價齊升，有繼續(xù)向上突破的可能。

　　【操作建議】多單持有(南華期貨王成)

　　棉花增倉上行

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于11830，一度回落至11800以下，后在周邊市場帶領(lǐng)下震蕩走高，最終收于11905，成交15552手，持倉41744手，增加3638手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約2月2日消息，NYBOT棉花期貨周一收高，脫離稍早觸及的低點，受買盤支撐，因棉花期貨得以擺脫外部市場大多走低的影響。3月棉花合約收盤上漲30個點，報每磅49.71美分；5月合約收高36個點，至每磅50.80美分。截止到1月30日，NYBOT可交割的2號期棉合約庫存減少523包，至142,162包。周五，棉花期貨的持倉量減少1,729手至129,490手。交易所數(shù)據(jù)顯示，成交量預(yù)計為11,271手。在選擇權(quán)中，大約成交2,991手看漲期權(quán)和2,486手看跌期權(quán)。

　　【基本面分析】(1)2月3日CC index指數(shù)為11095，較上一交易日增8。(2)2月2日Cotlook遠(yuǎn)東指數(shù)為58.30，較上一交易日減0.40。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為1334張，增加0張，有效預(yù)報808張。(4)據(jù)國際棉花咨詢委員會(ICAC)2月最新預(yù)測，08/09年度全球棉花貿(mào)易量將減少21%，至659萬噸(進(jìn)出口均為659萬噸)；這是自2001/02年度以來的最低點。棉花進(jìn)口量縮減是由于消費國需求及出口國產(chǎn)量雙雙減少的影響。根據(jù)預(yù)測，本年度棉花出口量占總產(chǎn)量的28%，而近五年平均比例為33%。中國作為全球最大的棉花消費及進(jìn)口國，預(yù)計本年度進(jìn)口量將減少至148萬噸，較上年度減少41%。

　　【技術(shù)分析】交易量繼續(xù)反彈，且持倉大幅增加，預(yù)計短期內(nèi)有望延續(xù)上漲行情。

　　【操作建議】短多(南華期貨鐘益強)

　　白糖大幅上漲

　　【今日走勢】今日鄭糖開盤后一直做窄幅振蕩整理，尾盤臨近收盤時大幅上攻，最終收出大陽線，國家大幅提高農(nóng)產(chǎn)品收購價的消息使多頭信心大振。鄭糖909開于3205，最高達(dá)3262，最低為3193，報收于3262，持倉量282474手，增加77812手。

　　【國際糖走勢】盡管本周一ICE糖市收復(fù)了早晨的失地，但因上攻乏力，糖價始終沒能突破上周五的高點，收盤時近期合約糖價稍稍上漲，遠(yuǎn)期合約糖價則稍稍下跌。貿(mào)易商們認(rèn)為，由于國內(nèi)食糖產(chǎn)量下滑，估計不久后印度官方將下調(diào)原糖進(jìn)口關(guān)稅。當(dāng)日0903期約糖價上漲8個點，收于12.75美分/磅，0905期約糖價同時上漲6個點，收于13.06美分/磅，0907期約糖價也上漲2個點，收于13.16美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價多數(shù)持穩(wěn)，成交不好，華中銷區(qū)多數(shù)漲跌互現(xiàn)，銷量不佳，西南銷區(qū)變化不大，購銷量較節(jié)前萎縮，華南糖市報價小幅上調(diào)，成交不好，北方市場總體持穩(wěn)；廣西市場維持報價，成交無起色，南寧現(xiàn)貨價2850元/噸，云南市場購銷偏淡。

　　【技術(shù)分析】短期均線上穿長期均線，后市有上漲動力

　　【操作建議】多單持有(南華期貨張健)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)以大幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1141.38點，上漲22.14點，南華工業(yè)品指數(shù)1136.08點，上漲28.38點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1313.83點，上漲15.15點。

　　今日工業(yè)品大幅上漲，銅收于漲停，其他工業(yè)品期貨也有較大漲幅，南華工業(yè)品指數(shù)大漲28.38點。昨晚LME期銅庫存出人意料減少325噸至49.12萬噸，由于庫存的減少，使得LME期銅價格探底回升，受外盤影響，今日滬銅高開高走，903合約漲停至收盤。據(jù)今日國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，2008年全年精銅產(chǎn)量同比增長10%，單月產(chǎn)量看來，12月份產(chǎn)量下滑7.93%，而12月份的進(jìn)口量大幅增加89.4%。國內(nèi)進(jìn)口量的大幅增加，反映出由于銅價下挫，國內(nèi)冶煉企業(yè)停產(chǎn)檢修以及一些高成本產(chǎn)能推出之后，國內(nèi)產(chǎn)量供給不足的局面，而目前來看國內(nèi)冶煉企業(yè)并沒有復(fù)產(chǎn)的消息傳出，而且在內(nèi)外銅差價仍舊使得進(jìn)口商有利可圖，但從全球局面來看，過剩狀況依舊。國內(nèi)產(chǎn)能沒有恢復(fù)，造成供給較為緊張，而且盡管宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為糟糕，但政策表明國內(nèi)保8決心明確，預(yù)計還將會出臺更多利好消息以刺激消費，因此滬銅在此位置上不可過分看空，今日強勢漲停，預(yù)計后市還將維持震蕩走勢.

　　今日農(nóng)產(chǎn)品全線上漲，豆粕和油脂類漲幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲15.15點。今日鄭糖繼續(xù)大幅反彈，期價一舉沖破前期高點，圖形上看短線呈現(xiàn)強勢上攻的趨勢。成交和持倉均大幅放大，持倉更是大增7萬多手，也為近期所少有。今日受到股市的大幅上揚，商品市場也出現(xiàn)了不同程度的漲幅，這也在尾盤助推了鄭糖的漲勢。目前多空雙方在減產(chǎn)和消費上的博弈還沒有結(jié)束，在1月的銷售數(shù)據(jù)還沒出爐之前，做多仍需謹(jǐn)慎。近日外盤市場繼續(xù)受到印度強勁買盤的刺激，短期內(nèi)還將處于強勢低位.

　　國內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)舉措持續(xù)出臺，市場對國內(nèi)消費旺季來臨存在較大期望，節(jié)后資金重新入場，大宗商品期貨反彈依舊，但反彈空間仍需觀察。

　　 

　　 

期貨中國聲明：期貨中國編輯上述內(nèi)容，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。