做空謹(jǐn)慎，白糖或有短暫反彈機(jī)會

　　國際原糖的暴跌沒有給白糖帶來太大的影響。13日低開低走的小陰線暗暗消化了外盤變盤的影響。之前我們一直關(guān)注的白糖橫盤整理平臺呼之欲出。柳盤市場昨日沒有跟進(jìn)鄭糖大幅上漲，顯示出現(xiàn)貨商的謹(jǐn)慎心態(tài)，今日果然與期盤一起下跌。但是形態(tài)上柳糖上升三角形形成，上沿2860一旦突破會有短暫的反彈機(jī)會。如昨天的提示，鄭糖依舊關(guān)注3050的壓力位。分合約來看，909合約的活躍暗示了多頭放棄905的廝打，今日盤面上909表現(xiàn)搶眼也正說明了這一點(diǎn)。買遠(yuǎn)拋近的套利依然可行。

　　新湖期貨 張勇

　　USDA報告利空，國內(nèi)植物油期貨全面跌停

　　市場消息

　　外盤評述：

　　周一，NYMEX原油期貨暴跌近8%，連續(xù)第五日下滑，因在經(jīng)濟(jì)持續(xù)動蕩之際需求憂慮、近期供應(yīng)增加打壓。盡管美國東北部取暖油消費(fèi)重要地區(qū)天氣寒冷，且傳聞石油輸出國組織(OPEC)在1月1日起創(chuàng)紀(jì)錄減產(chǎn)每日220萬桶后或再次考慮減產(chǎn)，但油價仍走軟。美國能源資料協(xié)會(EIA)周三10:30 a.m. EST將公布截至1月9日當(dāng)周石油庫存數(shù)據(jù)。道瓊斯調(diào)查分析師預(yù)估美國原油庫存將增加200萬桶，汽油庫存料增加170萬桶，餾分油庫存料增加60萬桶。該報告預(yù)期顯示最新一周煉廠產(chǎn)能利用率下降1%，以響應(yīng)成品油需求疲軟。

　　周一，CBOT大豆期貨跌停，因美國農(nóng)業(yè)部(USDA)公布的產(chǎn)量、結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估和季度庫存數(shù)據(jù)均高于預(yù)期。玉米(資訊,行情)期貨觸及跌停殃及大豆市場，同時原油價格大幅下挫和美元走強(qiáng)增加壓力，令玉米價格處于平盤下方。技術(shù)性拋盤助推跌勢。交易活躍的各合約跌至100日和10日移動均線以下。但利多的潛在基本面因素仍均有支撐性，分析師認(rèn)為南美地區(qū)未來30-45日的天氣情況是真正決定短期大豆價格走向的因素。Balletto補(bǔ)充稱，阿根廷天氣仍干燥，且中國積極采購美國大豆，均為價格反彈打開窗口。同時，美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估2008/09年度美國大豆年末庫存為2.25億蒲式耳，高于12月預(yù)估的2.05億蒲式耳，且遠(yuǎn)高于受到瓊斯訪問分析師的平均預(yù)估1.86億蒲式耳。豆油期貨亦大跌，但成功守在其跌停水準(zhǔn)上方，受豆油/豆粕套利交易提振。交易商稱，技術(shù)拋盤加之油價下滑引發(fā)投機(jī)性拋盤。

　　今日上午，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨收跌，尾隨豆油期貨及原油期貨的疲軟走勢，市場午后可能出現(xiàn)反彈。一位吉隆坡交易商表示，毛棕櫚油期貨料在午后交易中反彈至每噸1,900令吉，因低接買盤者進(jìn)入市場。市場早盤走勢完全受豆油及原油期貨等外部因素影響，而非受當(dāng)?shù)鼗久骝?qū)動，市場午后將回歸基本面，因馬來西亞本地棕櫚油庫存和產(chǎn)量下降。

　　今日，國內(nèi)豆油及棕櫚油現(xiàn)貨報價略有回落，菜籽油報價繼續(xù)維持平穩(wěn)運(yùn)行。CBOT豆油及今日BMD毛棕油大幅下跌的走勢為國內(nèi)現(xiàn)貨市場帶來壓力，貿(mào)易商普遍調(diào)低現(xiàn)貨報價。但是，整體來看，目前國內(nèi)現(xiàn)貨商所面臨的庫存壓力都不太大，有限的庫存繼續(xù)為價格帶來支撐作用，所以現(xiàn)貨價格變化幅度不大。另外，國儲的收購政策也能為植物油的價格帶來一些拉動作用。

　　操作上：

　　Y0905收于跌停，建議投資者空單繼續(xù)持有。

　　P0905收于跌停，空單持有。

　　RO0905收于跌停，空單持有。

　　新湖期貨

　　劉思遠(yuǎn)

　　連豆市場全線收低，外盤跌停拖累走勢

　　受美農(nóng)業(yè)部公布的高于預(yù)期的產(chǎn)量、結(jié)轉(zhuǎn)庫存和季度庫存數(shù)據(jù)打壓，周一CBOT大豆期貨市場收盤觸及70美分跌停。3月大豆開盤1000美分，高點(diǎn)1010美分，低點(diǎn)966美分，收盤966美分，下跌70美分；5月大豆收盤975.5美分，下跌70美分。美國農(nóng)業(yè)部公布的1月份供需報告顯示，2008/09年度美豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存量預(yù)計為2.25億蒲式耳，超過上月報告的2.05億蒲式耳水平，遠(yuǎn)高于此前市場預(yù)測的1.86億蒲式耳。截至12月1日，美豆季度庫存量在22.76億蒲式耳，高于此前市場預(yù)測的21.81億蒲式耳。美國農(nóng)業(yè)部報告意外利空，引發(fā)市場暴跌。不過，近期支撐市場反彈的因素仍然存在，目前不能確定美國大豆反彈走勢已經(jīng)結(jié)束。

　　今日連豆市場全線收低，大豆市場低開高走，豆粕及豆油市場收于跌停板。隔夜外盤跌停拖累國內(nèi)市場走勢，不過國內(nèi)市場因有政策支撐，表現(xiàn)強(qiáng)于外盤。豆油及豆粕市場跟隨外盤走勢，收于跌停板。近日國家下發(fā)增收300萬噸的通知，雖然期貨市場對此反映比較平淡，但國家的收儲政策對市場的支撐作用毋庸置疑。然而，美國大豆市場遭遇美國農(nóng)業(yè)部利空報告意外打擊跌停，為國內(nèi)市場走勢帶來陰影。比較來看，近月合約受政策影響較大，而遠(yuǎn)月合約受外盤影響較大。在國家維持3700元/噸的收購價格不變的情況下，東北產(chǎn)區(qū)大豆收購價格也在3400以上，期貨市場A905合約再次下跌至3300一線的可能性較小。另外，雖然美國農(nóng)業(yè)部報告意外利空，但南美天氣以及出口勢頭強(qiáng)勁等支撐大豆市場反彈的因素仍然存在，因此目前不能確定大豆市場反彈走勢已經(jīng)結(jié)束。近期操作以短線為主。

　　從技術(shù)上看，A909合約低開高走，短期反彈走勢尚未結(jié)束；M905合約受到10月份以來下跌走勢0.618反彈位支撐；Y905合約跌破短期均線支撐，如果跌破6288，則下行空間打開。

　　新湖期貨 吳秋娟

　　玉米市場低開高走，政策調(diào)控上下兩難

　　受USDA利空產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫存數(shù)據(jù)打壓，周一CBOT玉米期貨市場收于30美分跌停。3月玉米合約開盤385美分，高點(diǎn)389.5美分，低點(diǎn)380.75美分，收盤380.75美分，下跌30美分；5月玉米合約收盤391.25美分，下跌30美分；7月玉米合約收盤401.5美分，下跌30美分。在美國農(nóng)業(yè)部1月供需報告中，2008/09年度美國玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存量預(yù)計為17.9億蒲式耳，較12月報告跳增3.16億蒲式耳。由于國內(nèi)需求疲軟及出口需求下滑，市場對玉米庫存上升已有預(yù)期，但報告公布數(shù)字遠(yuǎn)高于市場預(yù)期，打壓市場跌停。

　　今日大連玉米市場低開高走，在周邊市場下跌的不利環(huán)境下，市場表現(xiàn)較為堅挺。從國內(nèi)現(xiàn)貨市場來看，玉米市場下上空間均有限。國家的托市收購仍是玉米市場最主要的支撐題材，目前國儲收購進(jìn)展迅速，對東北地區(qū)玉米市場支撐力度較強(qiáng)。加工企業(yè)為防止收購數(shù)量大幅下滑，上調(diào)收購價格或者放寬收購標(biāo)準(zhǔn)。不過，國儲收購價格仍是目前玉米價格的頂部，在市場需求沒有明顯改觀的情況下，玉米價格難以顯著走高。不過，國家的托市收購也限制了玉米市場的下行空間。近期玉米市場仍以震蕩走勢為主，操作上維持區(qū)間震蕩操作思路。另外，按照目前東北產(chǎn)區(qū)收購價格計算，C905合約1560元/噸之上存在套?？臻g，因此期價上升至1560之上可以拋空。

　　從技術(shù)上看，C905合約期價回升至10月份以來下跌走勢0.382反彈位之上，上方壓力位1577。

　　新湖期貨 吳秋娟

 

 

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