銅 震蕩下跌鋁 遭遇跌停

　　【外盤走勢】LME基本金屬上一交易日沖高回落。三個月期銅盤中一度大漲5.3%至3570美元的月高，之后回落終場收報3340美元，跌50美元；三個月期鋁跌10美元收報1594美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力903今日低開后大幅震蕩，收盤跌480元包25760元，盤中最高曾沖至26950元，成交大增持倉略減。滬銅指數(shù)跌637點報26305點。滬鋁903今日低開后震蕩跌停，報11735元，成交大減持倉略減。滬鋁指數(shù)跌619點收報11780點。

　　【基本分析】LME銅庫存增加7825噸至351325噸，為2004年2月來最高；鋁庫存增加13250噸至2370350噸，為1994年9月來最高。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國新職介紹公司Challenger表示美國12月企業(yè)裁員年增274.5%達到166348人。08年全年裁員人數(shù)年增59%至1223993人，為03年以來最高水平，金融服務業(yè)為受沖擊最大部門，預計09年上半年失業(yè)人數(shù)還會增多。如果新政府能快速通過經(jīng)濟和就業(yè)增長刺激方案，則經(jīng)濟可能在下半年開始復蘇。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會此前向國家物資儲備局上報了銅鋅等金屬的收儲計劃，但還未有結(jié)果。美國鋁業(yè)表示將在全球范圍內(nèi)裁員逾15000人，將資本支出減半并出售四個部門以減少鋁產(chǎn)量18%。雖然近期仍不斷有銅鋁企業(yè)傳出減產(chǎn)消息，但需求的疲弱主導了市場。近期雖然銅鋁價格大幅上揚，但隨著指數(shù)權重調(diào)整的開始，價格的反彈料將告一段落。

　　【技術分析】滬銅沖高回落，上攻動力不足。滬鋁903再次收出長上影陰線，顯示上方壓力巨大。

　　【操作建議】銅鋁：輕倉逢高沽空。(南華期貨 曹揚惠)

　　鋅漲勢終收斂

　　【外盤走勢】LME倫外鋅昨日在原油大幅下跌的影響下中止了幾日的反彈，收報1265點，跌60點，跌幅4.53%。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力903今日在外盤大幅下挫的行情下，顯然力不從心。滬鋅連續(xù)的漲勢后跌5%至跌停，暗淡的基本面重新顯現(xiàn)。成交量大減，持倉略減。

　　【基本面分析】1月7日LME鋅庫存增加125噸，總量達254,750噸，繼續(xù)創(chuàng)新高，庫存壓力依然巨大。場外升水繼續(xù)回落，至23美元/噸左右水平。國內(nèi)市場長江現(xiàn)貨價格一舉突破10000元，達到11450-12450元的區(qū)間。市場分析認為，滬鋅已經(jīng)到了進出口的盈虧平衡點，為現(xiàn)貨商提供了套利機會，因此鋅價被打壓。另外，前幾日的上漲使得多頭獲利，多頭回吐阻止了鋅的上揚。根據(jù)原料和成本的測算，不少現(xiàn)貨商也覺得在這個點位可以做套期保值，因此大量的保值盤介入，導致鋅價的回落。今日的成交萎縮也說明投資者對于后市分歧較大，多空雙方均謹慎離場觀望。

　　【技術分析】倫鋅已經(jīng)突破前期的震蕩區(qū)間，均線系統(tǒng)的支撐明顯；滬鋅維持區(qū)間震蕩，11100的壓力明顯，10000仍有支撐。

　　【操作建議】觀望為主。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 微幅下挫

　　【今日走勢】昨日原油期貨價格深幅下挫，由于EIA最新公布的原油庫存出現(xiàn)大幅增長，拖累油價大幅下跌6.01美元報收42.88。受此影響，今日商品市場普跌，滬膠出現(xiàn)小幅下挫。滬膠主力905周四跳空低開240點，迅速封至跌停隨后大幅拉升，并維持窄幅震蕩。盤終報收12030，跌110點，持倉增加16202手。

　　【基本面分析】美國能源資料協(xié)會(EIA)周三公布數(shù)據(jù)顯示,美國上周原油庫存急劇增長670萬桶,主要原因在于美國進口增加幅度高于預期,加上煉油業(yè)者擴大生產(chǎn)。這一數(shù)據(jù)加上美國就業(yè)數(shù)據(jù)下降，導致原油及其他商品市場全部回落。從原油庫存激增這一情況來看，全球經(jīng)濟的疲軟對于商品的需求依然購成沉重的壓力，也給予天膠市場一定的警示，現(xiàn)在基本面情況依然黯淡。近期，幾個主要產(chǎn)膠國發(fā)生的大雨導致12月份大多數(shù)時間割膠量大幅下滑，但實際交易量卻持續(xù)低迷。短期內(nèi)國際油價依然可能維持疲軟走勢，再加上中國工廠即將在春節(jié)期間關閉，因此未來幾周橡膠價格仍可能承壓。最新農(nóng)墾電子盤5#報14500元10#報12088元/噸。

　　【技術分析】面對昨日油價的暴跌，今日滬膠的表現(xiàn)仍然相對強勁，持倉量繼續(xù)放大，可見短期內(nèi)市場的多頭氣氛依然濃厚，因此在基本面和技術面指向不同時，市場方向并不明朗。

　　【操作建議】風險控制比較關鍵，建議不要追高。(南華期貨 胡浩)

　　棉 花 低開高走

　　【今日走勢】今天鄭棉0905開于11765，低開后一路震蕩走高，幾乎收于日內(nèi)最高點，最終收于11875，成交32052手，持倉47980手，減少434手。

　　【NYBOT走勢】據(jù)紐約1月7日消息，NYBOT棉花期貨周三下跌，受擴散效應、獲利了結(jié)及技術面疲軟打壓，商品市場普遍下跌且股市下滑。3月棉花合約收低67個點，至每磅49.61美分，5月棉花合約收低63個點，至每磅49.97美分。據(jù)交易所數(shù)據(jù)顯示，周二NYBOT可交割的2號期棉合約庫存減少3,259包，至739,619包。棉花期貨持倉量增加668手至130,182手。交易所數(shù)據(jù)顯示，棉花期貨成交量預估為8,281手。在選擇權交易中，大約成交4,269手看漲期權和5,072手看跌期權。

　　【基本面分析】(1)1月8日CC index指數(shù)為11081，較上一交易日增28。(2)1月7日Cotlook遠東指數(shù)為58.1，較上一交易日增0.6。(3)今日鄭州商品交易所棉花倉單數(shù)量為1009張，增加26張，有效預報923張。(4)據(jù)中國棉花信息網(wǎng)近日在菏澤地區(qū)對棉花的銷售與種植意向調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于今年籽棉收購價格大幅下滑，大多數(shù)棉農(nóng)目前都存棉在家而未銷售，價格因素已經(jīng)造成一部分棉農(nóng)種棉虧本。據(jù)對被調(diào)查農(nóng)民了解，大約3成棉農(nóng)表示09年不再種植棉花而改種其他農(nóng)作物，有約5成棉農(nóng)的種植面積將嚴重萎縮。因此，種植面積減少可能會成為一個炒作概念。

　　【技術分析】交易量下滑，但全天低開高走，走勢強勁，站穩(wěn)5日K線，多頭明顯占優(yōu)。

　　【操作建議】空單離場觀望(南華期貨鐘益強)

　　PTA震蕩盤整

　　【今日走勢】受EIA報告庫存意外大幅增加及全球重要指數(shù)重挫下，昨日國際油價巨幅下挫，受此拖累，今日PTA漲勢難以持續(xù)，905合約在低開后繼續(xù)下挫，但隨后，在多單回補下，有所回高，總體來看，今日期價基本在5500左右徘徊，多空競爭激烈。日內(nèi)最高至5536,最低至5402,最終收于5522，成交量492182手,持倉量減少5662手至127724手。

　　【基本面分析】

　　7日:

　　原油方面,WTI原油902合約收于42.63美元/桶,下跌5.95美元/桶；Brent原油902合約收于45.86美元/桶,下跌4.67美元/桶;日本石腦油日均價376美元/噸,較前一日下跌6美元/噸;FOB韓國MX日均價611美元/噸,較前一交易日上漲6美元/桶。

　　PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于742.50-743.50美元/噸, CFR中國臺灣收于760.50-761.50美元/噸,較前一交易日上漲35美元/噸;

　　國產(chǎn)PTA日均價為5350,進口PTA日均價為638美元/噸,國內(nèi)進口PX按進口成本合算為5171元/噸,進口成本為5510元/噸,進口虧損160元/噸。

　　今日:

　　PTA市場延續(xù)走強態(tài)勢，內(nèi)盤現(xiàn)貨稀少，價格在5350-5400元/噸，外盤報價660美元，遞盤640美元，賣家仍惜售

　　MEG市場基本維持，內(nèi)盤主流商談維持4200元/噸；外盤報盤略有增多，賣家出貨意向普遍在510美元左右，基無買家響應.

　　今日聚酯短纖,長絲均有50-100的價格漲幅,一方面是受期漲上揚,另一方面主要是預計未來幾天終端企業(yè)的節(jié)前補貨行為

　　總評:原油期價大跌,而今日PTA期價仍表現(xiàn)出一定的抗跌性,一個重要的原因是其直接原料價格PX供應少而使價格大幅回漲,PTA廠家也相應可能會對價格做調(diào)整的預期,另外,也可能是基于對目前中東局勢的惡化,油價短時間難以持續(xù)下滑的預期

　　【技術分析】布林線顯示價格在中線與上軌線間運行,RSI與MACD指標顯示,目前價格趨于相應敏感的盤整區(qū)域.

　　【操作建議】多單謹持(南華期貨趙昂揚)

　　聚乙烯大幅下行

　　【今日走勢】今日聚乙烯主力905大幅低開，全天維持窄幅震蕩，成交量減少。目前現(xiàn)貨市場資源偏少庫存位于正常水平之下，給了期貨市場行情一定轉(zhuǎn)暖的動力，但需求的低迷終將拖累行情，尤其是臨近年底工廠的采購會減少。L0903開于7655，收于7655，最高7725，最低7585，收跌325，成交98030手，持倉45524手，日減倉2040。

　　【基本面分析】PE市場有一定程度走軟，不過貨源稀少支撐力度仍然較大。報價多維持昨日水平，但買方觀望明顯增多。注塑缺貨局面加劇，進口料成交逼近9000元/噸，線性保持堅挺。華北LLDPE市場受原油暴跌影響，商家在信心不足的情況下，積極售貨，部分牌號下滑100元/噸左右。齊魯化工城PE市場價格略有走軟，幅度不大，原油暴跌影響市場詢盤氣氛，商家積極售貨，7042在8720元/噸。臨沂PE市場貨源不多，但是受原油期貨暴跌影響，早間詢盤氣氛清淡，報價略有走軟跡象，成交稀少。7042在8800元/噸，3224在8850元/噸。華東LLDPE市場受原油暴跌影響，成交轉(zhuǎn)弱，但由于貨源偏少支撐市場，貿(mào)易商積極出貨。余姚市場早間詢盤清淡，價格暫時企穩(wěn)，但買方觀望心態(tài)十分明顯，貨源不多。7042在8500-8600元/噸。華南LLDPE市場受原油影響，部分商家信心不足，開始積極出貨，但貨少支撐價格，走軟幅度不大。廣州PE市場今日受原油暴跌影響，在現(xiàn)貨不多的情況下，部分牌號出現(xiàn)小幅走軟，幅度在50元/噸左右，部分商家信心不足，出貨意向較高。7042在8400元/噸。

　　【技術分析】從MACD來看，均線排列向上，但動能有所減弱，布林通道開口有所放大，價格運行靠近中軌線。

　　【操作建議】多單減倉(南華期貨史明珠)

　　燃料 油高位震蕩

　　【今日走勢】受原油期貨拖累，今日燃油前期多頭恐慌離場，跌停開盤，盤中受空頭了結(jié)推動，有所上浮，但最終以跌停告終。

　　【國際原油】繼在2009年新年伊始取得去年9月份以來的最大漲幅后，油價走勢發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。油價在上周走高，主要由于投資者謹慎樂觀地認為經(jīng)濟低迷的最壞狀況已經(jīng)過去。但由于有新跡象表明美國經(jīng)濟的衰退程度正在加深，油價回吐了上周的大部分漲幅。部分美國頂尖企業(yè)發(fā)出的利潤預警以及失業(yè)人數(shù)上升的消息導致股市和大宗商品市場雙雙下跌。美國能源情報署的報告對油價的打擊尤為沉重，另外，位于俄克拉荷馬州庫欣的紐約商交所合約交割點的原油庫存也增至3220萬桶的歷史最高水平。

　　這些數(shù)據(jù)都表明，市場需求依然低迷，而且歐佩克的減產(chǎn)尚未導致供應緊張。

　　【基本面分析】美國能源情報署(EIA)公布油品庫存報告顯示，截止1月2日一周，美國商業(yè)原油庫存增加670萬桶達3.254億桶，較去年同期增加4260萬桶；汽油庫存增加330萬桶達2.114億桶，較去年同期減少170萬捅。另外，包括柴油和取暖油在內(nèi)的餾分油庫存增加180萬桶達1.378億桶，較去年同期增加910萬桶。

　　【技術分析】技術上看，有技術回調(diào)可能，但仍處于反彈通道

　　【操作建議】多頭持倉觀望(南華期貨盧惠麗)

　　白 糖低位振蕩

　　【今日走勢】今日鄭糖繼續(xù)低開，盤中無劇烈波動，基本維持窄幅振蕩整理，全天收于小陽星，成交量未見起色，市場信心依然低靡。鄭糖905開于2880，最高達2904，最低為2862，報收于2891，持倉量362152手，減少14884手。

　　【國際糖走勢】受原油和其他商品市場下跌的影響，本周三ICE糖市原糖期貨價格大幅回落，尾市糖價曾跌破周二的低點。眼下投資者已做好了迎接指數(shù)化基金進場拋售的準備。當日0903期約糖價下大幅下跌29個點，收于11.98美分/磅，0905期約糖價同時大幅下跌28個點，收于12.52美分/磅，0907期約糖價同時下跌28個點，收于12.90美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價多數(shù)持穩(wěn)，成交一般，華中銷區(qū)持穩(wěn)，成交尚可，西南銷區(qū)穩(wěn)中見漲，需求穩(wěn)定，華南糖市基本持穩(wěn)，成交不活躍，北方市場總體小幅下跌，成交偏淡；廣西市場報價小幅調(diào)低，成交欠佳，南寧現(xiàn)貨價2850元/噸，云南市場穩(wěn)中見跌。

　　【技術分析】KD指標處于超賣區(qū)域，糖價有反彈壓力

　　【操作建議】日內(nèi)短線(南華期貨張 健)

　　豆 類甲光向日金鱗開

　　【今日走勢】連豆低開高走，早盤受CBOT回撤影響，低開后在前期高點附近展開激烈爭奪，但中午休盤前，多頭展開強勢反攻，午后再接再厲一舉突破3400一線阻力，但收盤依然未能突破5日均線壓制。主力A0905開盤3390，最高3430，最低3376，收盤3420。收盤較上一交易日結(jié)算價下跌66點，持倉減少14526張。T

　　【CBOT】 美豆周三回撤至1000美分之下，期價前期的持續(xù)走強使得超買風險累積，技術性回調(diào)要求增添沉重賣壓。而原油受美國庫存大幅增加影響暴跌亦對期價構成明顯利空壓制。但期價并未有效擊穿前期高點支撐，加之周四將公布周度出口銷售報告，近期良好的出口需求或?qū)⒃俣冉o期價提供支撐。

　　【基本面分析】產(chǎn)區(qū)大豆今日報價基本與昨日持平，油廠逐步增加收購量，由于農(nóng)民賣糧積極，成交較為活躍。港口進口大豆分銷價格出現(xiàn)大幅上揚，漲幅大多達到100元/噸。油廠豆粕銷售由于廠家積極備貨繼續(xù)火爆表現(xiàn)，但豆油銷售受國儲拋售影響表現(xiàn)疲軟。昨晚美國能源信息署(EIA)公布的原油庫存數(shù)據(jù)極度利空，報告顯示，截至1月2日當周，美國原油庫存量增加670萬桶至3.254億桶，遠高于此前的70萬桶增量預估均值，短期供給壓力給期價帶來沉重壓力，但美元在此價位面臨方向選擇，加之中東局勢的多變使得油價短期走勢面臨較大不確定性。油價及中國需求因素短期應成為大豆價格主要影響因素，關注今晚出口銷售情況。

　　【技術分析】期價突破之后出現(xiàn)技術性回撤驗證，今日走勢進一步驗證前期平臺及下方均線支撐。雖收盤未能突破5日均線壓制，但中期多頭趨勢依然保持完整。

　　【操作建議】多單繼續(xù)持有，止損3395。 (王晨希)

　　強麥小幅上漲

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905小幅低開，開盤之后便一路振蕩上行，直到收盤，最終905小麥收于2011，較昨日收盤價收高2個點，日減倉1484手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周三下挫,近月合約跌4.7%,交易商指市場在本周升至三個月高位後出現(xiàn)一輪獲利了結(jié).美國原油期貨暴跌逾12%也令市場承壓.CBOT-3月小麥合約收低30-1/4美分,報每蒲式耳6.13-1/4美元;5月合約收低30-1/2美分至6.26美元.基金賣出4,000口合約.FC Stone尾盤買入600口3月小麥合約和出售600口3月玉米合約。

　　【基本面】據(jù)糧食局市場價格監(jiān)測，1月上旬，亳州市糧油集貿(mào)市場上糧源豐富、購銷趨活、價格與上周相比基本保持穩(wěn)定。其中，小麥價格：收購價1.67/公斤，銷售價1.69元/公斤。優(yōu)質(zhì)特一粉：批發(fā)價2.50元/公斤，零售價2.70元/公斤。特一粉：批發(fā)價2.40元/公斤，零售價2.50元/公斤。特二粉：批發(fā)價2.35元/公斤，零售價2.45元/公斤。均與上周價格持平。

　　【技術分析】今日905小麥小幅上漲，預計保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】等待。 (南華期貨鄭施紅)

　　玉米 低開高走

　　【今日走勢】今日連玉米在周邊商品大幅下跌情況下，演繹了絕地大反彈，大幅低開后一路震蕩上揚，基本收復前兩日的跌幅。成交與持倉繼續(xù)增加。主力0905以1521開盤，收于1557點，較上一交易日結(jié)算價上漲14點，總持倉增加10092手。

　　【CBOT】受獲利了結(jié)及周邊市場利空壓制，周三CBOT玉米期貨市場大幅收低，期價回吐前一交易日大部漲幅。3月玉米收盤416.5美分，下跌11美分；5月玉米收盤427.25美分，下跌10.75美分；7月玉米收盤437.25美分，下跌10.75美分。交易商表示，原油大幅下挫令玉米市場承壓。此外，近期支撐市場的南美天氣因素也轉(zhuǎn)為利空，因預報顯示產(chǎn)區(qū)將出現(xiàn)更多降水幫助作物生長。目前，阿根廷正進入玉米授粉的關鍵期，需要降雨輔助。在下周一美農(nóng)業(yè)部公布新月度報告之前，市場進行頭寸調(diào)整，指數(shù)基金重新分配投資權重也增添市場壓力。

　　【基本面分析】三次在東北收儲的玉米總量將占到東北玉米產(chǎn)的50%左右，這將意味著明年二季度東北地區(qū)的玉米供應量可能吃緊，這對東北玉米現(xiàn)貨價格也有長期性的支撐作用，進而對全國玉米市場也將帶來潛在的利好支撐。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1480元/噸；大連港口平艙價1470元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1390元/噸，廣州港口成交價1580元噸。

　　【技術分析】905合約期價逆市上漲，但1600一線對期價構成較大壓力，后市仍將維持震蕩格局

　　【操作建議】觀望(南華期貨王成)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)以小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1099.62點，上漲11.62點，南華工業(yè)品指數(shù)1089.10點，下跌19.80點，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1274.58點，與昨日持平。

　　今日工業(yè)品小幅下挫，鋁、鋅收于跌停，銅、橡膠、燃油和塑料的跌幅也較大，南華工業(yè)品指數(shù)下跌19.80點。LME金屬庫存的增加以及宏觀經(jīng)濟的低迷。國內(nèi)現(xiàn)貨方面，今日國內(nèi)現(xiàn)貨金屬價格受期貨走低的拖累大都有所下挫，交易情況不如昨日，市場狀況不理想，各主要市場現(xiàn)貨銅價下跌800元/噸左右，廢銅的交易價格有小幅下跌，跌幅在500元/噸左右，交易量稀少，應該說從基本面來看實質(zhì)性的好轉(zhuǎn)肯定還沒有出現(xiàn)，不過相對于鋅和鋁來說，國內(nèi)銅比較強，目前還不能判斷反彈結(jié)束.滬膠今日僅小幅低開，基本面來看，國內(nèi)膠明顯抗跌的主要原因還是目前現(xiàn)貨的大幅升水態(tài)勢，截止昨日的現(xiàn)貨報價依然在13800左右，買賣雙方的博弈將決定隨后價格的趨向，但總體上講，目前的需求狀況并不支持現(xiàn)貨太大升幅的出現(xiàn)。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品除玉米外，其他品種均有小幅下挫，其中油脂類的跌幅較大。昨夜美盤大跌，豆油大幅跳空低開后窄幅波動，成交量大幅萎縮，外盤在此回調(diào)很正常，畢竟980-1000美分附近壓力較大，后市仍有再次上攻的動力，那將是放空的好機會。大豆豆低開高走，震蕩收陽。盤面市場拋壓略顯不足，空頭回補跡象明顯，市場整體交投不甚活躍，量能小幅萎縮，從全日圖表形態(tài)來看，K線于10均線附近獲得有力支撐，市場整體反彈形態(tài)維系完好。

　　周三美國公布的民間報告顯示，美國公司去年12月份的裁員人數(shù)創(chuàng)下有史以來的最高水平，經(jīng)濟數(shù)據(jù)的疲軟連累道瓊斯指數(shù)下跌。同時國際油價重挫12%至每桶42.80美元，表明市場需求依然嚴峻，大宗商品反彈空間有限，南華商品期貨綜合指數(shù)維持低位震蕩走勢。

 

 

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