銅 封于漲停鋁 大幅走高

　　【外盤走勢】LME基本金屬上周五大幅上揚(yáng)。期銅盤中升逾6%，收盤報3231美元，漲161美元；三個月期鋁漲30美元收盤報1570美元。

　　【國內(nèi)走勢】滬銅主力903早盤開盤即漲停，盤中一度打開漲停板，但又迅速封牢，收盤漲1400元報24810元，成交大減持倉略減。滬銅指數(shù)漲1405點(diǎn)報24913點(diǎn)。滬鋁903今日亦高開震蕩，收盤漲510元報11960元，成交大增持倉略增。滬鋁指數(shù)漲518點(diǎn)收報11990點(diǎn)。

　　【基本分析】LME銅庫存增加775噸至340550噸，為近五年來最高；鋁庫存增加9400噸至2338300噸，為1994年9月來最高。庫存的高位打擊了銅鋁價格。美國ISM12月份制造業(yè)只輸降低至32.4，低于市場預(yù)期且為1980年6月以來的最低水平，顯示美國制造業(yè)狀況持續(xù)惡化。但是12月份價格指數(shù)降至18，為1949年6月以來最低水平，主要受到油價和大宗商品價格回落的影響，顯示曾經(jīng)嚴(yán)重困擾制造業(yè)的通脹問題有所緩解。中國商務(wù)部和海關(guān)總署發(fā)布公告稱，自2月1日起恢復(fù)精煉銅、未鍛軋鎳合金、非合金制鋁條、桿等商品的出口免稅政策，且恢復(fù)銅、鎳、鈷礦砂及其精礦的進(jìn)口免稅政策，以積極應(yīng)對金融危機(jī)，保持外貿(mào)穩(wěn)定增長。此舉對于LME銅鋁而言或許會有一定的支撐作用，因?yàn)橹袊鵀殂~鋁最大消費(fèi)國，中國進(jìn)口的增加將支撐LME價格。

　　【技術(shù)分析】滬銅短線反彈可能將延續(xù)，但在25000元處壓力較大。鋁在12000元有一定壓力。

　　【操作建議】銅：關(guān)注25000元位置，若有效站穩(wěn)則不建議介入空單；若未能站穩(wěn)則可背靠其拋空；鋁：激進(jìn)者可背靠12000一線拋空。

　　鋅新年鋅漲停

　　【外盤走勢】LME倫外鋅上一交易日繼續(xù)上揚(yáng)，連續(xù)兩個交易日的漲幅均超過5%，鋅價一路飆升至1280美元/噸，穿越各條均線的阻礙，勢頭猛勁。

　　【今日走勢】今日滬鋅主力903在新年的第一個交易日以漲停開盤，早盤一度打開漲停，但隨后仍封牢漲停板。收報10550元/噸，連續(xù)的兩個漲停板讓前期的空單面臨虧損。

　　【基本面分析】12月31日LME鋅庫存微量增加100噸，總量達(dá)253,500噸；1月2日又小幅減少25噸，總量253475噸，庫存壓力依然巨大。場外升水維持在32美元/噸左右水平，現(xiàn)貨也有一定支撐。長江現(xiàn)貨價格一舉突破10000元，達(dá)到10700-11700元的區(qū)間。假日期間由于原油大漲帶動商品今日的普漲行情。今日的漲停板大多受外盤影響所致。從當(dāng)前的形勢來看，此波反彈短期依然有上漲的空間。資金的入場也會積極推動鋅價保持強(qiáng)勁。

　　【技術(shù)分析】倫鋅已經(jīng)突破前期的震蕩區(qū)間，均線系統(tǒng)的支撐明顯；滬鋅突破10000點(diǎn)，依然有一定的上升空間。

　　【操作建議】輕倉短多，中線依然偏空。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 新年紅

　　【今日走勢】先于中國開市的首個交易日，全球商品市場大幅上揚(yáng)。1月2日，金屬、能源和農(nóng)產(chǎn)品期貨普漲，紐約原油期價兩日漲幅逾18%，帶動其他商品發(fā)力上沖，今日開盤的中國期市沒有懸念的全線飄紅。滬膠主力905周一開盤即封于漲停，盤中未能砸開，最終報收11455，漲645點(diǎn)，持倉減少2660手。

　　【基本面分析】原油方面，以色列轟炸加沙地區(qū)繼續(xù)引發(fā)市場對沖突的可能加劇的擔(dān)憂。石油輸出國組織日減產(chǎn)220萬桶的決定于周四生效，許多分析師相信，此次歐佩克成員國減產(chǎn)協(xié)定的遵守程度會非常高。此外，美國能源部周五表示，已表示將購買1,200萬桶石油，以注入戰(zhàn)略石油儲備，這一消息也在心理層面提振了油市。因此周一NYMEX油價繼續(xù)上揚(yáng)，最新報47.50漲1.18美元。但是值得注意的是，商品大漲并不是需求基本面改善所致，商品指數(shù)基金年末調(diào)倉行為可能是推動期價上漲的主要因素。橡膠方面，中國海南天然橡膠產(chǎn)業(yè)股份有限公司表示,國家儲備局計劃從春節(jié)後開始,按市場價上浮一定幅度,分批次收購海南、云南兩大墾區(qū)庫存的天然橡膠產(chǎn)品,此舉將在很大程度上緩解兩大墾區(qū)、膠工及地方膠農(nóng)因干膠價格持續(xù)下跌面臨的困境。國儲收膠的消息確實(shí)以后，有利好出盡之嫌，多頭資金可能部分獲利出逃，因此投資者應(yīng)做好反轉(zhuǎn)準(zhǔn)備。最新農(nóng)墾電子盤5#報13867元10#報12000元/噸。

　　【技術(shù)分析】滬膠走勢已經(jīng)突破多根均線，上升通道似乎已經(jīng)筑成，但基本面并不支持更大幅度的上探，因此隨時注意反轉(zhuǎn)跡象的出現(xiàn)。

　　【操作建議】切勿追高，下跌風(fēng)險猶在。(南華期貨 胡浩)

　　豆 類高位震蕩

　　【今日走勢】連豆高位震蕩，受美豆假日走強(qiáng)帶動，連豆跳升至前高點(diǎn)附近開盤，但電子盤的頹勢拖累連豆回撤至5日均線，不過午后風(fēng)云突變，在豆油引領(lǐng)下多頭展開反攻，一舉收復(fù)日內(nèi)跌幅，終盤收于開盤上方。主力A0905開盤3409，最高3443，最低33383，收盤3413。收盤較上一交易日結(jié)算價上漲47點(diǎn)，持倉減少3244張。

　　【CBOT】美豆周五沖高回落，開盤受利多出口銷售報告支撐，期價向上測試1000一線阻力，但消息面的平淡使得多頭缺乏足夠火力，加之面臨周末，技術(shù)性獲利了結(jié)以及南美旱情的緩解亦對期價構(gòu)成部分壓力。不過周度出口銷售報告顯示來自中國需求持續(xù)旺盛，新市場年度運(yùn)往中國大豆裝船遠(yuǎn)超去年同期，料后期中國需求題材將繼續(xù)給期價提供利多支撐。

　　【基本面分析】產(chǎn)區(qū)節(jié)日報價小幅上升20-50元/噸，盡管期貨價格出現(xiàn)大幅反彈，但由于前期現(xiàn)貨價格始終保持堅(jiān)挺，期現(xiàn)倒掛使得近期期價反彈未能給現(xiàn)貨有力支撐。不過節(jié)日期間由于節(jié)前備貨導(dǎo)致油粕銷售旺盛，提振部分油廠收購報價。貿(mào)易環(huán)節(jié)由于商品豆需求疲軟繼續(xù)清淡表現(xiàn)，短期現(xiàn)貨市場豆粕強(qiáng)勢有望延續(xù)。南美天氣題材經(jīng)過長時間的炒作，市場敏感度下滑，短期市場關(guān)注焦點(diǎn)應(yīng)向中國需求及中東戰(zhàn)爭轉(zhuǎn)移。哈馬斯首度回應(yīng)和談倡議使得加沙危機(jī)終結(jié)信號初步顯現(xiàn)，但最終結(jié)果如何目前尚難下定論，關(guān)注和談會議進(jìn)展情況。

　　【技術(shù)分析】期價在前期高點(diǎn)附近構(gòu)筑短期整理平臺，鑒于美豆1000美分一線壓力明顯，短期回撤整理需求上揚(yáng)，而國內(nèi)空頭主力大舉增持遠(yuǎn)月頭寸亦對期價構(gòu)成有力壓制。

　　【操作建議】短期觀望，等待入場時機(jī)。 (王晨希)

　　強(qiáng)麥繼續(xù)反彈

　　【今日走勢】今日早盤小麥主力905小幅高開，開盤之后便快速上漲，之后高位振蕩，最終905小麥?zhǔn)沼?010，較昨日收盤價收高13個點(diǎn)，日減倉3090手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所(CBOT)小麥期貨周五小漲,交投疏落,交易商稱,受助于油價上揚(yáng)。成交清淡令走勢震蕩,小麥期貨全日在平盤上下游走.美元走強(qiáng)令小麥漲幅受限,一些獲利回吐也令小麥?zhǔn)軌?CBOT小麥期貨在12月上揚(yáng)了19.8%,技術(shù)上呈現(xiàn)超買.CBOT-3月小麥合約收高1/4美分,報每蒲式耳6.11美元;5月合約升1/4美分至6.23-3/4美元。

　　【基本面】上周，最低收購價小麥拍賣，安徽市場(設(shè)有分會場)和河南鄭州計劃交易小麥總量為110.77萬噸，比上周投放量81.24萬噸，增加了29.53萬噸；實(shí)際成交88.23萬噸，比上周成交量71.3萬噸，增加了16.93萬噸，成交率為79.65%，在投放量大幅增加情況下成交率較上周87.8%，下降了8.15個百分點(diǎn)。成交均價：安徽市場白麥均價1714元/噸，周比每噸略跌了1元；鄭州市場成交均價1740元/噸，每噸下跌了17元。

　　【技術(shù)分析】今日905小麥繼續(xù)反彈，沖高回落，預(yù)計保持區(qū)間振蕩態(tài)勢，905小麥價格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】逢高建空。(南華期貨鄭施紅)

　　玉米 橫盤整理

　　【今日走勢】今日連玉米小幅高開后呈震蕩盤整走勢，雖然成交量較前日有所增加，但仍顯清淡，持倉也有一定幅度下降。主力0905以1551開盤，收于1554點(diǎn)，較上一交易日結(jié)算價上漲12點(diǎn)，總持倉減少12848手。

　　【CBOT】受原油走強(qiáng)和空頭回補(bǔ)支撐，周五CBOT玉米期貨市場延續(xù)了周三漲勢，收盤上漲4-6美分。3月玉米收盤412.25美分，上漲5.25美分；5月玉米收盤422.75美分，上漲5美分；7月玉米收盤433美分，上漲5美分。分析師表示，“玉米、小麥和大豆市場均已給出清晰提示，12月5日低點(diǎn)是非常重要的位置?！痹秃兔绹墒猩蠞q也奠定玉米市場利多基調(diào)，盡管缺乏相關(guān)基本面消息提振且26.99萬噸的周出口銷售數(shù)據(jù)也比較疲軟。交易商和分析師補(bǔ)充提到，12月份期間，近月玉米合約持續(xù)自290美分低位反彈，但漲勢多在假日前后成交量清淡之際取得。多數(shù)人士預(yù)計，一旦交易商重新進(jìn)場且當(dāng)下周成交量回到正常水平的時候，玉米市場將回吐前期部分漲幅。

　　【基本面分析】隨著第三批國儲玉米入市收購，農(nóng)民手中較大比例的玉米將被糧庫吸納，這樣即保護(hù)了農(nóng)民的種植利益，也減少了商品玉米的市場流通數(shù)量，這將有效阻止價格進(jìn)一步下跌，并且在其拉動之下價格將趨于平穩(wěn)。今日二等黃玉米各地現(xiàn)貨市場價格，山東德州出庫價1380元/噸；錦州港口平艙價1480元/噸；大連港口平艙價1470元/噸；上海到站價1600元/噸；長春出庫價1390元/噸，廣州港口成交價1580元噸。

　　【技術(shù)分析】905合約期價重心緩慢上升，估計上漲趨勢仍將延續(xù)。

　　【操作建議】少量多單(南華期貨王成)

　　PTA高開低走

　　【今日走勢】在上周末國際原油價格大幅上漲的形勢下，今日PTA905大幅高開，但基本面的疲弱致使在空頭強(qiáng)力回補(bǔ)之下，期價順勢回落，午盤則在沖高后繼續(xù)回跌，成交量大幅放大，日內(nèi)最高至5358,最低至5070,最終收于5128,成交量719168手,持倉量增加26156手至142342手。

　　【基本面分析】2日:原油方面,國際原油價繼續(xù)上漲,WTI原油902合約收于46.34美元/桶,上漲1.74美元/桶；Brent原油902合約收于46.91美元/桶,上漲1.32美元/桶;日本石腦油日均價326美元/噸,較前一日上漲35美元/噸;FOB韓國MX日均價567美元/噸,較前一交易日下跌10美元/桶。PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場,FOB韓國收于688.50-689.50美元/噸, CFR中國臺灣收于703.50-704.50美元/噸,較前一交易日下跌10.50美元/噸;國產(chǎn)PTA日均價為5140,進(jìn)口PTA日均價為620美元/噸,國內(nèi)進(jìn)口PX按進(jìn)口成本合算為4882元/噸,進(jìn)口成本為5357元/噸,進(jìn)口虧損217元/噸。

　　今日:PTA市場平穩(wěn)調(diào)整，內(nèi)盤買家意向價在5000-5100元/噸左右，外盤商談610-620美元/噸左右。MEG市場交投氣氛清淡，內(nèi)盤主流商談4150-4200元/噸左右；外盤買家試探性還盤500美元/噸，但賣家意向略高。下游聚酯價格均有百元左右的回落,市場行情相對清淡.

　　總評:面對PTA下游持續(xù)疲弱,以及上游直接原料價格的滑落,使得油價走高對PTA價格暫時價格支撐略顯乏力,短期可能呈弱勢盤整.華南兩大PTA供應(yīng)商12月合約結(jié)算價從5400元/噸下調(diào)至5250元/噸

　　本周部分華東聚酯原料貿(mào)易商報價：PTA5200元/噸，較上周下跌300元，MEG4200元/噸，比上周下跌300元。

　　【技術(shù)分析】從今日行情走勢來看,價格的走弱相對持倉量的大幅增加,成交也放出巨量,顯示在油價大幅高走的形勢下,對PTA價格迅速回落,多空雙方面間的分歧較大,同時也在一定程度上提示短時間內(nèi)PTA價格迅速下滑難度較大,但漲勢也難顯

　　【操作建議】空單輕倉入場(南華期貨趙昂揚(yáng))

　　聚乙烯大幅上行

　　【今日走勢】今日聚乙烯大幅漲停高開后很快下滑又漲停，隨后再度打破漲停板盤整，最終再度封漲停。目前現(xiàn)貨市場資源偏少庫存位于正常水平之下，給了期貨市場行情一定轉(zhuǎn)暖的動力，但需求的低迷終將拖累行情，尤其是臨近年底工廠的采購會減少。L0903開于7475，收于7475，最高7475，最低7340，收跌355，成交165762手，持倉40994手，日減倉5336。

　　【基本面分析】貿(mào)易商全部回歸市場，是節(jié)后真正的第一個交易日。PE市場心態(tài)在原油的帶動下積極看漲，價格小幅攀升。但對節(jié)前市場降逐步趨弱是一個普遍共識，并沒有人惜售不出，出貨意向比較積極。華北LLDPE市場線性貨源不多，期貨開盤漲停推漲市場，商家借機(jī)報高價格，但成交一般。齊魯化工城PE市場由于線性貨源不多，貿(mào)易商惜售情緒較為明顯，目前7042在8550元/噸。臨沂PE市場貨源稀少，報價穩(wěn)中小漲，下游廠家拿貨意識不強(qiáng)，商家心態(tài)迷茫。7042在8600元/噸，UF414在8650元/噸。華東LLDPE市場價格略有上漲，成交情況轉(zhuǎn)好，商家心態(tài)好轉(zhuǎn)。余姚PE市場略有上漲，成交有好轉(zhuǎn)，詢盤明顯增多，7042揚(yáng)子在8500元/噸。華南LLDPE市場今日受中油華南推漲影響，價格略有走高，但成交并未跟進(jìn)，商家仍然以積極出貨為主。廣州PE市場今日價格略有走高，中油華南上調(diào)出庫價格，市場部分牌號受推動價格略有走高，7042在8100-8200元/噸。

　　【技術(shù)分析】從MACD來看，均線排列向上，但動能有所減弱，布林通道開口有所放大，價格運(yùn)行靠近中軌線。

　　【操作建議】多單減持短線交易(南華期貨史明珠)

　　燃料 油低位震蕩

　　【今日走勢】受到隔夜外盤影響，今日滬燃油全線漲停。

　　【國際原油】受俄羅斯切斷了向?yàn)蹩颂m天然氣供應(yīng)和加沙地帶沖突影響，2日，紐約原油收高，2月合約收盤46.34美元/桶，上漲1.74美元，元旦以來，原油累計上漲逾7美元。

　　【基本面分析】美國能源部周五表示,已遞交申請購買約1,200萬桶原油作戰(zhàn)略儲備,以補(bǔ)充在颶風(fēng)卡崔娜和Rita吹襲后售出的原油儲備。OPEC日減產(chǎn)220萬桶的決定于上周四生效，許多分析師相信，此次歐佩克成員國減產(chǎn)協(xié)定的遵守程度會非常高，已獲悉，卡塔爾2月將繼續(xù)減少對亞洲買家的原油供應(yīng)。這些消息對原油期價都就有一定的支撐作用，所以近期價格還有上漲的可能，但不排除震蕩上揚(yáng)的可能。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，燃油繼續(xù)上升之旅

　　【操作建議】多頭持有或加倉(南華期貨盧惠麗)

　　白 糖高開低走

　　【今日走勢】今日鄭糖大幅高開，早盤持續(xù)回落，盤中休息后開始橫盤整理直至收盤，全天收于大陰線，成交量小幅攀升，投資者對后市依然悲觀。鄭糖905開于2955，最高達(dá)2955，最低為2880，報收于2902，持倉量338962手，增加28668手

　　【國際糖走勢】由于節(jié)后多數(shù)交易者尚未進(jìn)場交易，周五ICE糖市經(jīng)周三暴漲后進(jìn)入橫盤整理狀態(tài)，糖價運(yùn)行范圍基本沒有突破，收盤時各期約糖價僅稍稍上漲，而且成交量急劇萎縮。當(dāng)日0903期約糖價上漲4個點(diǎn)，收于11.85美分/磅，0905期約糖價同時上漲5個點(diǎn)，收于12.35美分/磅，0907期約糖價同時上漲7個點(diǎn)，收于12.73美分/磅。

　　【基本面分析】今日全國各地報價及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價持穩(wěn)，成交一般，華中銷區(qū)多數(shù)持穩(wěn)，銷量不錯，西南銷區(qū)回調(diào)，購銷情況良好，華南糖市多數(shù)調(diào)低，成交不濟(jì)，北方市場報價下調(diào)，成交乏量；廣西市場報價或穩(wěn)或跌，成交清淡，南寧現(xiàn)貨價2900元/噸，云南市場觀望。

　　【技術(shù)分析】KD指標(biāo)處于超賣區(qū)域，糖價有反彈壓力

　　【操作建議】日內(nèi)短線(南華期貨張 健)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)以大幅上漲。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1083.06點(diǎn)，上漲23.26點(diǎn)，南華工業(yè)品指數(shù)1064.59點(diǎn)，上漲31.99點(diǎn)，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1268.80點(diǎn)，上漲11.84點(diǎn)。

　　在假期外盤工業(yè)品大幅上漲的帶動下，今日工業(yè)品大幅上漲，銅、鋅、橡膠、燃油和塑料收于漲停，鋁的漲幅也達(dá)到了3.64%，唯有PTA小幅下挫，南華工業(yè)品指數(shù)大漲31.99點(diǎn)。滬銅在外盤銅價大幅反彈的影響下，今日大幅高開至漲停，盤中略有打開，但最終封住漲停至收盤。盡管經(jīng)濟(jì)危機(jī)的烏云仍舊籠罩在銅市上方，但在近期國內(nèi)收儲、江西銅業(yè)冶煉廠發(fā)生事故影響產(chǎn)量等消息的影響下，連續(xù)幾個交易日國內(nèi)銅價上漲，技術(shù)上呈現(xiàn)強(qiáng)勢反彈態(tài)勢，目前看來反彈還將繼續(xù)，但從中期來看，基本面情況依舊不佳，維持熊市走勢。受1月合同低結(jié)傳聞、生產(chǎn)商提升開工負(fù)荷和下游止?jié)q回落的聯(lián)合打擊，PX現(xiàn)貨估價連續(xù)下滑；國內(nèi)PTA裝置開機(jī)率繼續(xù)運(yùn)行在73%的負(fù)荷水平；節(jié)前備貨和發(fā)票需求已經(jīng)基本結(jié)束，PTA面臨的將是春節(jié)需求低谷的來臨以及長期需求的低迷。

　　今日農(nóng)產(chǎn)品除棉花外，其他商品均以小幅上漲收盤，油脂類的漲幅較大，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲11.84點(diǎn)。玉米905合約跳高開1551，短暫上漲后進(jìn)入窄幅橫盤整理，終場減倉放量，以1554報收，中期上升通道保持完好，仍有上漲潛力。白糖受國儲收購消息的刺激，大幅高開，跳漲100點(diǎn)，由于收儲數(shù)量并沒有達(dá)到市場所預(yù)期的程度，隨后期價便一路下滑，最終僅收高1.65%。盡管收儲消息還是如期而至，但市場對于早期的傳聞炒作已經(jīng)開展，沒有新鮮感可言，也使得今日鄭糖期價和廣西的現(xiàn)貨電子市場均反應(yīng)平淡。3300的收儲底價也和此前市場預(yù)估的一致，因此也沒有達(dá)到扭轉(zhuǎn)糖價的目的。

　　盡管地緣沖突以及美股新年開局上揚(yáng)，NYMEX原油在節(jié)日里強(qiáng)勁上漲，美計劃重啟購買原油補(bǔ)充戰(zhàn)略儲備以及OPEC開始執(zhí)行減產(chǎn)措施也在一定程度上扶助原油上揚(yáng)，原油市場氣氛似乎略有改變，但總體來看，大宗商品能否持續(xù)反彈只能寄希望于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，南華商品期貨綜合指數(shù)維持低位震蕩走勢。

 

 

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