銅鋁 維持震蕩

　　【外盤走勢(shì)】LME三個(gè)月期銅鋁休市。

　　【國(guó)內(nèi)走勢(shì)】滬銅主力903滬銅幾乎開盤平開，盤中振蕩下行，主力合約0903收于22380，下跌590點(diǎn)，跌幅2.57%，成交289324手，持倉(cāng)178558手，增倉(cāng)9718手，增倉(cāng)增量下跌，拋壓很重。滬鋁延續(xù)昨日漲勢(shì)小幅高開，之后盤中便震蕩下行。

　　【基本分析】LME銅庫(kù)存繼續(xù)增加3250噸至331450噸，為04年初來(lái)最高；期鋁庫(kù)存大增17400噸至2250000噸，為14年來(lái)最高。庫(kù)存的高企凸現(xiàn)了需求的疲弱，打擊銅鋁價(jià)格。美國(guó)勞工部(Labor Department)24日公布，經(jīng)季節(jié)性因素調(diào)整后，截至12月20日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加30,000人，至586,000人，創(chuàng)下26年新高。因25日逢圣誕節(jié)假期，該數(shù)據(jù)提前一天公布。此前經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，12月20日當(dāng)周美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)將增加6,000人。美國(guó)勞工部還將前一周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)向上修正至556,000人，初步數(shù)據(jù)為554,000人。首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)的四周平均值增加13,750人，至558,000人，也創(chuàng)下26年新高。

　　【技術(shù)分析】滬銅短線上方壓力不減。鋁在靠近11000元一線阻力較強(qiáng)，可拋空。

　　【操作建議】銅、鋁：反彈至高位拋空。(南華期貨 曹揚(yáng)慧)

　　鋅維持震蕩

　　【外盤走勢(shì)】LME倫外鋅上一交易日休市。

　　【今日走勢(shì)】今日滬鋅主力903今日尾隨滬銅的下行趨勢(shì)，主力合約0903盤中震蕩走低，跌80個(gè)點(diǎn)報(bào)收于9655。

　　【基本面分析】LME期鋅庫(kù)存劇增18900噸，總量達(dá)到235,625噸，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。長(zhǎng)江現(xiàn)貨價(jià)格維持在9800—10800。俄羅斯最大的鋅生產(chǎn)商--Chelyabinsk鋅業(yè)公司周二修正了2009年產(chǎn)量預(yù)估，這是今年以來(lái)第二次。總產(chǎn)量將介于100,000-110,000噸之間。10月時(shí)，公司預(yù)計(jì)鋅產(chǎn)量為150,000噸。Chelyabinsk公司并預(yù)計(jì)2008年產(chǎn)量為170,000噸。該公司今年前9個(gè)月共計(jì)生產(chǎn)130,000噸鋅。Chelyabinsk鋅業(yè)公司在聲明中稱，今年前9個(gè)月虧損10.9億盧布，去年同期為盈利17.82億盧布。在此期間的稅收從116.5億盧布降至83億盧布。聲明中稱，收入減少是因?yàn)殇\價(jià)下跌。2008年1-9月期間，LME鋅的平均價(jià)格較去年同期下滑39%，至每噸2,099美元，去年同期為每噸3,452美元。

　　【技術(shù)分析】倫鋅突破40日均線壓制，仍有上揚(yáng)可能；滬鋅震蕩箱體重心短期有上移傾向，關(guān)注10000點(diǎn)，有下行傾向。

　　【操作建議】考慮圣誕節(jié)因素，可日內(nèi)交易，或觀望。(南華期貨張紅敏)

　　天膠 有所反彈

　　【今日走勢(shì)】美國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)悲觀，歐洲和日本經(jīng)濟(jì)也繼續(xù)惡化，國(guó)際油價(jià)今日稍有上揚(yáng)，但并未出現(xiàn)大幅反轉(zhuǎn)。大量資金繼續(xù)流入商品市場(chǎng)抄底，今日滬膠走勢(shì)強(qiáng)勁，成交量持續(xù)處于高位，滬膠主力905周五小幅低開65點(diǎn)，之后震蕩上行盤中急拉至漲停，之后有所反復(fù)但收盤封停。報(bào)收10220，漲309點(diǎn)，持倉(cāng)增加17016手。

　　【基本面分析】國(guó)際油價(jià)今日稍有起色，NYMEX期油最新報(bào)36.19漲0.84美元，依然在40美元以下的整數(shù)關(guān)口震蕩?？梢姲绹?guó)、日本、歐盟、英國(guó)在內(nèi)的全球經(jīng)濟(jì)的衰退給商品需求帶來(lái)的壓力。最新美國(guó)汽車業(yè)消息：克萊斯勒高級(jí)管理人士本周在一次網(wǎng)絡(luò)廣播中對(duì)交易商表示，公司正進(jìn)一步削減成本，以向政府證明其生存能力。這家汽車生產(chǎn)商將獲得美國(guó)政府提供的40億美元緊急貸款；一位聽到情況介紹的人士說，克萊斯勒管理人士表示，公司計(jì)劃在3月份之前提交重組方案，說明公司為應(yīng)對(duì)汽車銷量大幅下滑將采取哪些收縮措施。與克萊斯勒一樣，通用汽車也從聯(lián)邦政府獲得幾十億美元貸款，需要證明它能夠持續(xù)經(jīng)營(yíng)，并朝著實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)邁進(jìn)。最新農(nóng)墾電子盤5#報(bào)14500元10#報(bào)11588元/噸。

　　【技術(shù)分析】滬膠仍在10000點(diǎn)附近多空爭(zhēng)斗，總體來(lái)說多頭力量相對(duì)較強(qiáng)，油價(jià)的下跌和美國(guó)疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)沒有給市場(chǎng)帶來(lái)恐慌，但短期內(nèi)以震蕩行情為主。

　　【操作建議】預(yù)計(jì)明日下挫，可在10000點(diǎn)上方放空，短期內(nèi)在10000點(diǎn)附近可高拋低吸。

　　PTA低開低走

　　【今日走勢(shì)】臨近月末,隨著下游市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)淡,PTA期價(jià)也再現(xiàn)跌勢(shì),日內(nèi)最高至5540,最低至5318,最終收于5372,成交量395008手,持倉(cāng)量減少5298手至116156手。

　　【基本面分析】24日:原油方面,國(guó)際原油價(jià)繼續(xù)轉(zhuǎn)頭下跌,WTI原油902合約收于35.35美元/桶,下跌3.63美元/桶；Brent原油902合約收于36.61美元/桶,下跌3.75美元/桶;日本石腦油日均價(jià)292美元/噸,較前一日上漲2美元/噸;FOB韓國(guó)MX日均價(jià)607美元/噸,較前一日上漲21美元/桶。

　　PX現(xiàn)貨方面，亞洲PX市場(chǎng),FOB韓國(guó)收于734.00-735.00美元/噸, CFR中國(guó)臺(tái)灣收于749.00-750.00美元/噸,較前一日上漲50美元/噸;

　　國(guó)產(chǎn)PTA日均價(jià)為5500,進(jìn)口PTA日均價(jià)為647美元/噸,國(guó)內(nèi)進(jìn)口PX按進(jìn)口成本合算為5124元/噸,進(jìn)口成本為5588元/噸,進(jìn)口虧損88元/噸。

　　今日:臨近周末市場(chǎng)冷清，PTA內(nèi)盤買家意向價(jià)在5300-5400元/噸左右，外盤商談630-640美元/噸，基無(wú)成交聽聞。MEG市場(chǎng)交投氣氛略顯清淡，內(nèi)盤主流商談在4400-4450元/噸左右；外盤買家意向普遍降至530美元/噸略偏下。下游市場(chǎng)成交總體較清淡，切片、長(zhǎng)絲價(jià)格有50元左右的下滑，短纖價(jià)格持穩(wěn)。

　　總評(píng):下游市場(chǎng)的走弱使前期原油價(jià)格下跌影響突顯，致使今日PTA期價(jià)大幅下跌，下周在原油價(jià)格難有起色的情況下，PTA后市仍相對(duì)處淡，但目前油價(jià)相對(duì)外處于低位，加之本周EIA報(bào)告原同庫(kù)存大幅減少310萬(wàn)桶，使天氣的轉(zhuǎn)冷促進(jìn)運(yùn)取暖油的需求，推動(dòng)油價(jià)后市反彈可能。

　　【技術(shù)分析】RSI、MACD技術(shù)指標(biāo)顯示，目前行情依舊處于弱勢(shì)。

　　【操作建議】空單減倉(cāng)持有(南華期貨趙昂揚(yáng))

　　聚乙烯小幅震蕩

　　【今日走勢(shì)】今日聚乙烯大幅低開，全天大部分時(shí)間橫盤整理，臨近尾盤出現(xiàn)了下行又拉升的反復(fù)，成交量較昨日大幅縮減，持倉(cāng)量小幅減少。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)資源偏少庫(kù)存位于正常水平之下，給了期貨市場(chǎng)行情轉(zhuǎn)暖的動(dòng)力，但原油的持續(xù)走低也形成了壓力，而且需求的低迷也將注定行情不會(huì)走得太遠(yuǎn)。L0903開于7300，收于7385，最高7550，最低7205，收跌55，成交836962手，持倉(cāng)64738手，日增倉(cāng)4552。

　　【基本面分析】PE市場(chǎng)成交不佳，繼續(xù)陰跌。線性普遍跌至8200元/噸左右，注塑貨源依然緊張，進(jìn)口料表現(xiàn)搶手，但價(jià)格平穩(wěn)。華東地區(qū)國(guó)產(chǎn)料相對(duì)穩(wěn)定，兩石化提早定價(jià)銷售支撐力度較大。華北LLDPE市場(chǎng)下游工廠拿貨不多，貿(mào)易商心態(tài)不佳，價(jià)格小幅走軟。齊魯化工城PE市場(chǎng)早間詢盤氣氛一般，下游工廠接貨不多，7042不含稅在7800元/噸。臨沂PE市場(chǎng)早間報(bào)盤變化不大，詢盤氣氛清淡，總體成交稀少。7042在8750元/噸，1802在8650元/噸。華東LLDPE市場(chǎng)貨源不多，價(jià)格維持平穩(wěn)，下滑幅度不大，成交一般，貿(mào)易商心態(tài)不佳。余姚PE市場(chǎng)成交一般，貿(mào)易商報(bào)價(jià)平穩(wěn)為主，7042在8700元/噸。華南LLDPE市場(chǎng)工廠接貨積極性不高，多持觀望態(tài)勢(shì)，商家心態(tài)不佳。廣州PE市場(chǎng)今日氣氛格外清淡，貿(mào)易商反映詢盤稀少，價(jià)格基本維持昨日價(jià)格，但無(wú)法成交。 7042在8300元/噸。

　　【技術(shù)分析】從MACD來(lái)看，均線排列向上，但動(dòng)能有所減弱，布林通道開口有所放大，價(jià)格運(yùn)行靠近中軌線。

　　【操作建議】空單減持短線交易(南華期貨史明珠)

　　燃料 油寬幅震蕩

　　【今日走勢(shì)】今日燃油寬幅震蕩，多空雙方爭(zhēng)奪激烈，盤中試探2400支撐位，最終收于二十日均線之上。

　　【國(guó)際原油】12月25日，NYMEX原油期貨因圣誕假日休市。但亞洲電子盤今日升至每桶36美元上方,因阿聯(lián)酋追隨沙特阿拉伯的減產(chǎn)行動(dòng)，進(jìn)一步削減原油供應(yīng)。

　　【基本面分析】目前黃埔市場(chǎng)國(guó)產(chǎn)調(diào)和180CST燃料油的主流報(bào)價(jià)大體在2600-2800元/噸，市場(chǎng)仍未聽說有交易達(dá)成。多數(shù)業(yè)者表示，黃埔燃料油后市價(jià)格穩(wěn)中看跌，但受到成本大增的影響，預(yù)計(jì)下跌空間有限。國(guó)產(chǎn)重油方面，各大煉廠油漿的實(shí)際成交價(jià)繼續(xù)穩(wěn)定在2000-2100元/噸，但臨近元旦，為避免繳納高額的消費(fèi)稅，多數(shù)煉廠有意清庫(kù)，降價(jià)促銷在所難免。廣東小煉廠高硫渣油的整體報(bào)價(jià)維持在2100-2300元/噸，東莞曄聯(lián)廠恢復(fù)開工，地?zé)捲偷恼w出貨情況尚可。

　　【技術(shù)分析】技術(shù)上看，燃油進(jìn)入調(diào)整階段

　　【操作建議】多頭減倉(cāng)或暫時(shí)離場(chǎng)觀望(南華期貨盧惠麗)

　　豆 類陰十字星

　　【今日走勢(shì)】隔夜美豆休市，今日連豆失去外盤指引，期價(jià)高開低走，探低回升，臨尾盤收盤前小幅回落，終盤以一根陰十字星報(bào)收。主力A0905開盤3291，最低3265，最高3306，收盤3291，較昨日結(jié)算價(jià)上漲4個(gè)點(diǎn)。

　　【CBOT】隔夜美豆休市。

　　【基本面分析】國(guó)內(nèi)方面，產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨價(jià)格保持平穩(wěn)，第二批國(guó)儲(chǔ)臨時(shí)收購(gòu)已經(jīng)陸續(xù)展開，覆蓋范圍大于第一批收購(gòu)產(chǎn)區(qū)。而進(jìn)口大豆港口分銷價(jià)亦穩(wěn)定，但實(shí)際成交量有限，據(jù)商務(wù)部今日公布的12月上旬的大豆進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示，大連港口本月大豆庫(kù)存到港量較低，供應(yīng)相對(duì)偏緊。國(guó)際方面，據(jù)DTN預(yù)測(cè)，周末部分產(chǎn)區(qū)旱情擔(dān)憂仍將持續(xù)。南美天氣擔(dān)憂依然有望對(duì)大豆期價(jià)構(gòu)成支撐。

　　【技術(shù)分析】近期連豆上攻3300位置受阻，今日晚間美豆走勢(shì)將給予連豆后市走向以指引。

　　【操作建議】日內(nèi)短線操作。(南華期貨黃銀燕)

　　強(qiáng)麥大幅反彈

　　【今日走勢(shì)】今日早盤小麥主力905開盤探低之后一路放量上行，大舉反彈，截至收盤收復(fù)了昨日的跌勢(shì)，最終905小麥?zhǔn)沼?987，較昨日收盤價(jià)收高25個(gè)點(diǎn)，日增倉(cāng)5396手。

　　【CBOT】芝加哥期貨交易所昨日休市。

　　【基本面】本周，最低收購(gòu)價(jià)小麥拍賣，安徽市場(chǎng)(設(shè)有分會(huì)場(chǎng))和河南鄭州計(jì)劃交易小麥總量為81.24萬(wàn)噸，比上周投放量55.05萬(wàn)噸，增加了26.19萬(wàn)噸；實(shí)際成交71.3萬(wàn)噸，比上周成交量46.46萬(wàn)噸，增加了24.84萬(wàn)噸，成交率為87.8%，比上周84.4%，提高了3.4個(gè)百分點(diǎn)。成交價(jià)格：安徽市場(chǎng)白麥均價(jià)1713元/噸，周比每噸略跌了6元；鄭州市場(chǎng)成交均價(jià)1757元/噸，每噸略漲了2元。

　　【技術(shù)分析】今日905小麥今日大幅反彈，預(yù)計(jì)保持區(qū)間振蕩態(tài)勢(shì)，905小麥價(jià)格區(qū)間大致在1950-2050之間。

　　【操作建議】等待(南華期貨鄭施紅)

　　玉米高位整理

　　【今日走勢(shì)】今日連玉米繼續(xù)圍繞30日均線展開震蕩，市場(chǎng)持倉(cāng)繼續(xù)小幅縮量，盤初期價(jià)在30日均線壓制下，迅速下探，不過今日鄭州強(qiáng)麥的的強(qiáng)勁表現(xiàn)則抑制了期價(jià)的下滑動(dòng)能。尾盤部分空頭回補(bǔ)支撐了期價(jià)反上30日均線。以一根反錘頭報(bào)收。

　　主力合約0905開盤于1527，收于1528，較上一交易日結(jié)算價(jià)漲1點(diǎn)。總持倉(cāng)減少了1618手。

　　【CBOT】 周四，CBOT玉米由于圣誕節(jié)繼續(xù)休市。

　　【基本面】公主嶺市玉米市場(chǎng)價(jià)格受國(guó)內(nèi)整個(gè)玉米市場(chǎng)的影響，價(jià)格上漲格局仍沒有形成，局部地區(qū)略有小幅波動(dòng)，但對(duì)整個(gè)玉米市場(chǎng)形成不了拉動(dòng)作用，玉米價(jià)格繼續(xù)保持堅(jiān)挺狀態(tài)。目前公主嶺市玉米車板交貨價(jià)在1470元/噸左右，交易量中等。

　　濱州地區(qū)玉米價(jià)格低位震蕩。本年產(chǎn)玉米個(gè)體糧商收購(gòu)價(jià)在1316元/噸左右，購(gòu)銷企業(yè)入庫(kù)價(jià)在1346元/噸左右，飼料加工企業(yè)入庫(kù)價(jià)在1400元/噸左右。

　　安陽(yáng)地區(qū)玉米市場(chǎng)價(jià)格有所企穩(wěn)，新玉米收購(gòu)價(jià)格為1340元/噸左右，與上周持平；陳玉米出庫(kù)價(jià)格為1300元/噸，與上周持平。由于農(nóng)民產(chǎn)生惜售心理，玉米上市量較少，致使經(jīng)銷商收購(gòu)玉米較困難。目前站臺(tái)收購(gòu)價(jià)在0.67元/市斤左右。

　　【技術(shù)分析】今日玉米依然維持高位震蕩，30日均線附近的爭(zhēng)奪仍沒有結(jié)束，尾盤收于30日均線，以錘頭報(bào)收，技術(shù)上表現(xiàn)出一定強(qiáng)勢(shì)。但鄭州強(qiáng)麥的拉升起到了一定作用，而連續(xù)三天此處的盤整，也顯現(xiàn)出多頭動(dòng)能的匱乏。

　　【操作建議】依托技術(shù)，波段思路。(南華期貨：劉憲偉)

　　白 糖低開低走

　　【今日走勢(shì)】今日鄭糖繼續(xù)低開，早盤觸底以后開始反彈，全天收于光頭下影陰線，成交量與昨日基本持平，做空動(dòng)能基本得到釋放，基本面依然偏空。鄭糖905開于2974，最高達(dá)2976，最低為2900，報(bào)收于2943，持倉(cāng)量324468手，減少33200手

　　【國(guó)際糖走勢(shì)】紐約糖市因圣誕休市。

　　【基本面分析】今日全國(guó)各地報(bào)價(jià)及成交情況如下：華東銷區(qū)糖價(jià)大幅下跌，成交一般，華中銷區(qū)紛紛下跌，成交乏量，西南銷區(qū)穩(wěn)中見跌，成交不理想，華南糖市多數(shù)調(diào)低，成交顯淡，北方市場(chǎng)報(bào)價(jià)下調(diào)，成交乏量；廣西市場(chǎng)報(bào)價(jià)或穩(wěn)或跌，成交清淡，南寧現(xiàn)貨價(jià)2950元/噸，云南市場(chǎng)觀望。

　　【技術(shù)分析】持倉(cāng)量大幅下降，做空動(dòng)能釋放，后市持穩(wěn)

　　【操作建議】空單持有(南華期貨張 健)

　　今日南華商品期貨綜合指數(shù)小幅下挫。南華商品期貨綜合指數(shù)收于1037.67點(diǎn)，下跌1.52點(diǎn)，南華工業(yè)品指數(shù)996.59點(diǎn)，下跌3.19點(diǎn)，南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)為1255.74點(diǎn)，上漲1.19點(diǎn)。

　　今日國(guó)內(nèi)工業(yè)品漲跌互見，橡膠、燃油、塑料以小幅上漲收盤，銅、鋁、鋅和PTA以下跌收盤，其中銅和PTA的跌幅較大，導(dǎo)致南華工業(yè)品指數(shù)下挫3.19點(diǎn)。滬銅26日開盤后隨即出現(xiàn)單邊下跌，早盤緩步下跌伴隨著持倉(cāng)增加表明有新空入市，弱勢(shì)格局依舊，鋁前兩日出現(xiàn)大幅反彈后26日高開后也有所回落，看收儲(chǔ)信息影響的影響作用也有限。PTA今日大幅下挫，基本面雖PX繼續(xù)上漲，但市場(chǎng)報(bào)盤增多，內(nèi)盤優(yōu)質(zhì)現(xiàn)貨報(bào)盤回落至5500-5550元/噸，實(shí)際成交5450-5500元/噸的水平；外盤現(xiàn)貨報(bào)價(jià)回落至650-655美元/噸，主流商談成交至645-650美元/噸。原料方面， PX即期供應(yīng)相對(duì)偏緊，價(jià)格繼續(xù)走高至734/噸(FOB韓國(guó))附近，供應(yīng)面偏緊，下游聚酯開工率尚可，短期利多，但由于成本限制因素PTA開工率有提升跡象，且聚酯商備料可能進(jìn)入尾聲，中長(zhǎng)期仍存在壓力，

　　今日農(nóng)產(chǎn)品漲跌互見，大豆、玉米、棕櫚油和小麥小幅上漲，白糖、棉花和豆油以下挫收盤。南華農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)上漲1.19點(diǎn)。玉米今日雖然收高，但整體方向仍然存疑，后勢(shì)雖然在國(guó)家政策的支撐下下跌空間不大，但并不意味玉米就會(huì)出現(xiàn)大幅上漲的行情，短期內(nèi)玉米可能重回區(qū)間振蕩走勢(shì)。白糖今日繼續(xù)下挫現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，產(chǎn)區(qū)小幅下調(diào)在2850-2900一線波動(dòng)，廣西批發(fā)市場(chǎng)電子交易遠(yuǎn)月合約周四周五同步下跌，由于產(chǎn)區(qū)全面開榨，新糖上市量大增，在目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，供求關(guān)系將面臨考驗(yàn)，而傳聞的利好又久不兌現(xiàn)，后市白糖走勢(shì)仍不容樂觀。

　　周三公布的一系列經(jīng)濟(jì)報(bào)告表明，在未來(lái)幾個(gè)月失業(yè)率預(yù)計(jì)還將繼續(xù)上升的形勢(shì)下，消費(fèi)者仍在緊縮開支，11月份耐用品訂單環(huán)比下滑1%，10月份經(jīng)修正后為環(huán)比下滑8.4%，高于此前初步報(bào)告，是八年以來(lái)的最高跌幅，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景依舊黯淡，大宗商品走勢(shì)不容樂觀，南華商品期貨綜合指數(shù)低位運(yùn)行。

 

 

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