期貨的投機，是指以交易本身即價格的漲跌為主要考慮點，資金追逐的是量變而不是質(zhì)變，甚至不關心質(zhì)變是否發(fā)生或有沒有發(fā)生過。投機需要對價格波動做出快速反應，比如漲了該如何操作，跌了該如何操作，高開低走或低開高走該如何操作等等。

　　對投機者來說，走出來的市場永遠是正確的，他只要緊跟市場的變化，抓住價格波動獲取利益即可，至于行情何時開始，何時轉折，何時結束并不重要，重要的是自己有沒有抓住行情的波動，自己的方向和市場波動的方向是否一致。

　　期貨市場由于持倉不產(chǎn)生分紅、到期必須了結(或交割)、保證金杠桿功能、T+0交易制度等使得較大的波動會導致強平或爆倉問題等因素，使得長期持有單個合約的可能性較小，使得單筆資金進場出場不受時間限制；同時除了少量的套期保值者以外，期貨入市者追逐的只能是價差的盈利，這些都促進了期貨行業(yè)投機的盛行。

　　對風險偏好的投資者來說，期貨市場10倍左右的資金杠桿、T+0交易制度、浮動盈利可以加倉的規(guī)則等都能使他們充分放大了對資金的使用效率，在承擔風險的同時，博取股票市場數(shù)倍甚至數(shù)十百、上百倍的利潤。

　　一般來說期貨市場的投機比例要達到90%以上，現(xiàn)貨商、貿(mào)易商、加工商的套期保值占的比例不到10%。但是投機者卻起到了潤滑劑的作用，正是由于投機者的參與，使得市場交易更加活躍，價格連續(xù)性更強，也使得套期保值者更加方便地進入和退出市場。

雜談者：沈良  期貨中國網(wǎng)levitate-skate.com總編