調(diào)研時間：2023年10月23日—10月27日

調(diào)研地點：河北唐山

調(diào)研方式：實地走訪

調(diào)研目的：實地調(diào)研近期唐山焦鋼企業(yè)生產(chǎn)情況及后市市場看法

調(diào)研對象：唐山地區(qū)的5家鋼廠、3家焦化廠和1家煤礦

調(diào)研背景

2023年唐山地區(qū)高爐生鐵產(chǎn)能1.4億噸，占河北省53%，占全國14%，唐山作為鋼企集中地，其生產(chǎn)、采購策略變化對全國焦炭市場有著舉足輕重的影響。9月鋼廠虧損范圍以及虧損幅度加大，9月底鋼廠陸續(xù)發(fā)布檢修計劃，鐵水產(chǎn)量逐步下降，鋼廠對原料的需求如何？后期鋼廠生產(chǎn)開工如何、有無新增檢修計劃？鋼鐵企業(yè)采暖季原料采購策略又有什么變化呢？在此背景下，我們組織唐山地區(qū)煤焦鋼企業(yè)調(diào)研活動，以期深入了解企業(yè)庫存訂單及運輸情況、企業(yè)盈利水平及對后市預(yù)判情況等等。

以下是本次八家企業(yè)調(diào)研梗概：

鋼廠A：鋼廠A位于河北省唐山市遷安市，生鐵產(chǎn)能520萬噸，當(dāng)前高爐在壓產(chǎn)中，降負(fù)荷壓產(chǎn)15%，焦炭用量降15%，現(xiàn)焦炭庫存16萬噸，焦炭日耗1.4萬噸，目前焦炭主要采自山西地區(qū)以及唐山本地，焦炭采購比較穩(wěn)定。現(xiàn)貨成材庫存17萬噸左右，最近有稍稍累庫，成材虧損在200左右，對后市市場的看跌情緒較強(qiáng)，認(rèn)為11月份焦炭價格或?qū)⒂幸惠喌南抡{(diào)空間。

鋼廠B：鋼廠B是一個大型現(xiàn)代化焦、鐵、鋼、材產(chǎn)業(yè)鏈集團(tuán)公司，緊靠天津港、京唐港、曹妃甸三大港口，地理位置十分優(yōu)越。該鋼廠自帶焦化，生鐵產(chǎn)能約 800 萬噸，配套焦化 110 萬噸，全部采用干熄焦。下游方面，當(dāng)前焦炭資源全部自用；上游方面，焦炭資源大多采自山西和內(nèi)蒙焦炭，滿產(chǎn)日耗可達(dá)1.5萬，焦煤資源大多采自山西臨汾的主焦和1/3焦、唐山當(dāng)?shù)氐姆拭?、焦煤以及部分?/span>5煤，噴吹煤資源大多采自山西長治和俄羅斯。鋼廠建有7座高爐，現(xiàn)一座高爐壓產(chǎn)，當(dāng)前焦炭產(chǎn)量3萬噸，滿產(chǎn)產(chǎn)量可達(dá)4萬多噸，焦煤庫存10天，精煤庫存15天以上，現(xiàn)階段不再采購煤以消耗庫存為主，當(dāng)焦炭價格高時，噴煤比例會略微增加。對于后市的看法方面，認(rèn)為焦炭后期走勢尚不明朗，目前鋼廠虧損，需求較弱，成材銷售狀況較往年大幅下降，后期走勢還需看大環(huán)境是否改善，是否有政策影響，需求是否有好轉(zhuǎn)的跡象。

鋼廠C：鋼廠C位于河北省唐山市遷西縣，是一家集鋼鐵、非鋼、金融三大板塊為一體的大型綜合型企業(yè)集團(tuán)，內(nèi)部有自己的貿(mào)易公司，該鋼廠生鐵產(chǎn)能784萬噸，建有高爐7座，1座高爐停產(chǎn)中。鋼廠當(dāng)前焦炭庫存在8天，焦炭采用頂裝一級焦和二級焦。運輸方面，主要采用火運到站和汽運到廠的方式，大多數(shù)焦炭采自山西臨汾地區(qū)及唐山當(dāng)?shù)氐慕够瘡S或鋼廠焦化廠。對于后市的看法方面，成材還未達(dá)到去年的最低點，后期還需關(guān)注海外需求，對后期成材市場依舊偏悲觀，鋼廠在目前虧損狀態(tài)下，只能向上尋求利潤，因此11月份對焦炭市場看降2輪左右。

焦企D：焦企D位于河北省唐山市灤南縣，年生產(chǎn)焦炭100萬噸，產(chǎn)品以一級和二級焦炭為主，同時生產(chǎn)焦?fàn)t煤氣、煤焦油、粗笨和硫酸銨等焦焦副產(chǎn)品，該企業(yè)旗下還有一個子公司，主要業(yè)務(wù)是焦化、海運、焦煤進(jìn)出口、國際運輸業(yè)務(wù)。公司建有2座5.5米搗鼓焦?fàn)t，下游主要發(fā)往唐山本地。焦煤采購主要拿山西的大同的中硫主焦、弱粘煤、陜西榆林的弱黏煤、以及烏海地區(qū)的1/3 焦煤和肥煤，很少出去外采，大多時候采用招標(biāo)的方式來買貨。當(dāng)前精煤日耗3000左右，響應(yīng)唐山地區(qū)環(huán)保檢查要求，限產(chǎn)30%。對于后市的看法方面，期貨盤面影響鋼材價格，焦炭會降價一輪，但最終會在年底反彈，目前噸焦利潤虧損100疊加化產(chǎn)品有100-200元的利潤。

焦企E：焦企E位于河北省唐山市豐南區(qū)，擁有冶金焦、焦油、煤氣、硫銨、硫磺等產(chǎn)品，焦化產(chǎn)能110萬噸，建有2座5.5米搗固焦?fàn)t。焦企焦炭暫無庫存，即產(chǎn)即銷，焦炭全部走內(nèi)部采購，供旗下鋼廠使用。焦企現(xiàn)只產(chǎn)干焦，在爐子檢修或損壞情況下產(chǎn)濕焦，只做備用，焦炭滿產(chǎn)3400，現(xiàn)響應(yīng)唐山地區(qū)環(huán)保檢查要求減產(chǎn)，出焦延長至29小時，滿產(chǎn)時達(dá)到23.5小時。對于后市的看法較為悲觀，認(rèn)為焦炭有下跌風(fēng)險，短期煤焦市場不太樂觀。

鋼廠F：鋼廠F位于河北省唐山市豐南區(qū)，生鐵產(chǎn)能456萬噸，建有高爐4座，當(dāng)前高爐全部正常生產(chǎn)，沒有減產(chǎn)計劃。焦炭采購從山西呂梁地區(qū)、太原地區(qū)、內(nèi)蒙地區(qū)采購，貨源比較穩(wěn)定，焦炭庫存基本維持在7天左右，目前采購焦炭干熄、濕熄均有，干濕焦比例在4.5:5.5，企業(yè)會通過使用部分濕熄焦來降低生產(chǎn)成本。噴吹煤采用招標(biāo)的方式采購，主要來源于山西和內(nèi)蒙地區(qū)，煙噴和無煙噴的比例為4:6。對于后市的看法方面，目前鋼廠虧損100左右，提降想法迫切，焦企鋼企雙方都承壓運行，整體大環(huán)境經(jīng)濟(jì)狀況不好，11月份鋼材價格或?qū)⒎€(wěn)中下移。

鋼廠G：鋼廠G是一家集鋼鐵、焦化、煤氣發(fā)電于一體的大型民營企業(yè)，公司位于河北省唐山市豐南區(qū)，公司內(nèi)部設(shè)有鐵路專用線與京山線相連，四通八達(dá)，交通十分便利。鋼廠生鐵產(chǎn)能350萬噸，自帶130萬噸焦化產(chǎn)能，現(xiàn)實行壓產(chǎn)實際產(chǎn)能100多。建有高爐三座，當(dāng)前開2座高爐，焦化方面建有5.5米搗鼓焦?fàn)t兩座，生產(chǎn)準(zhǔn)一級干熄焦?，F(xiàn)焦炭庫存7天左右，自產(chǎn)焦炭基本夠用，偶爾高爐開工高時外采一部分焦炭。噴吹煤資源大多采自俄羅斯，精煤采購使用招標(biāo)的方式，采購量為8-10萬噸。對于后市看法方面較為悲觀，認(rèn)為成材價格震蕩波動，成材出貨情況還未達(dá)到去年的一半，鋼企庫存偏高出貨壓力較大，鋼廠原料采購偏謹(jǐn)慎，當(dāng)前已經(jīng)開始降低庫存，采購多以剛需為主，預(yù)計明年虧損情況比今年更盛，還未達(dá)到最困難的時期。

煤礦H：煤礦H位于河北省唐山市路南區(qū)，主產(chǎn)品為動力煤和洗精煤，原煤核定產(chǎn)能3230萬噸，精煤產(chǎn)量760多萬噸。煤化工產(chǎn)業(yè)建有5個煤化工園區(qū)，形成年產(chǎn)焦炭660萬噸，以及甲醇、硫銨、焦油、粗苯、聚甲醛、己二酸、乙醇汽油等化工產(chǎn)品合計約200萬噸?，F(xiàn)該企業(yè)開始實施開展貿(mào)易進(jìn)口項目。該企業(yè)對于后市看法認(rèn)為，目前不會有太大波動，除非有政策性或其他刺激產(chǎn)生影響，并且短期看焦煤行情依舊偏弱，市場仍處于下行趨勢，鋼廠大概率會轉(zhuǎn)移成本壓力，提降日程不會太遠(yuǎn)。

調(diào)研小結(jié)

根據(jù)本次唐山地區(qū)焦鋼企業(yè)調(diào)研中的5家鋼廠和3家焦化廠以及1家煤礦的了解，多數(shù)企業(yè)對于后市看法較為悲觀，多認(rèn)為焦炭價格在11月份即將迎來下跌的趨勢。據(jù)調(diào)研，鋼廠會以繼續(xù)低庫存狀態(tài)運行，以減少資金成本和降低焦炭降價風(fēng)險，這意味著鋼廠利潤的缺失不僅會帶來需求的減少，還會進(jìn)一步促使鋼廠降低采購效率以主動降低庫存。上周Mysteel統(tǒng)計全國247家鋼廠焦炭庫存559.51 較上周減少1.48萬噸。

綜合來看，市場的壓力更多是來源于成材的負(fù)反饋，焦煤降價后焦炭又有一定的降價空間，所以給到焦炭降價風(fēng)險，預(yù)計本周焦炭提降會從市場傳聞落實到鋼廠實際發(fā)函，落地存在時間上的博弈空間，鋼廠減產(chǎn)需要時間去兌現(xiàn)，供需基本面的改變很難立馬在價格上體現(xiàn)出來。且出于對整體焦炭庫存低位的考慮，雖然本周鐵水產(chǎn)量有所上升，但對鐵水產(chǎn)量的觀點還是以短期內(nèi)下行趨勢不變，畢竟成材需求表現(xiàn)一般，宏觀政策對市場的拉動偏情緒化，實際落地到現(xiàn)實需求仍需時間過渡，鐵水產(chǎn)量減產(chǎn)的空間沒有特別大的預(yù)期，所以焦炭價格不具備深跌條件，整體價格降幅有限，預(yù)計11月有兩輪左右的降價空間，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注鋼廠利潤情況，以及環(huán)保政策、宏觀情緒、原料成本對焦炭價格的影響。

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