午盤收盤，國內(nèi)期貨主力合約漲跌不一，液化石油氣（LPG）漲超3%，鐵礦石漲超2%。跌幅方面，滬錫跌超4%，滬鎳跌近3%，滬銀跌超2%。

錫：關(guān)注價格驅(qū)動的轉(zhuǎn)換，期價或先抑后揚

據(jù)東海期貨分析，總體而言，錫下游消費進(jìn)入淡季，環(huán)比10月將出現(xiàn)下滑。庫存方面，在進(jìn)入11-12月消費淡季后，社會庫存、倉單量和企業(yè)庫存恐難以出現(xiàn)持續(xù)去化的走勢，并可能因進(jìn)口錫錠的流入而出現(xiàn)一定幅度的累庫；LME庫存方面，由于國內(nèi)需要進(jìn)口錫錠來補(bǔ)充供給缺口，勢必分流海外交割量，倫錫庫存或高位徘徊。11月，在錫精礦短缺尚未引起較大范圍的減停產(chǎn)和錫錠供應(yīng)短缺的情況下，外加進(jìn)口錫錠的持續(xù)流入，滬錫價格缺乏持續(xù)上行的動力；但下游消費進(jìn)入淡季，或拖累錫價走勢；滬錫價格或仍以震蕩為主，但警惕突破造成的震蕩區(qū)間下移。進(jìn)入12月，對2024中央經(jīng)濟(jì)工作會議可能帶來的宏觀情緒轉(zhuǎn)多保持關(guān)注，并提防市場在多頭情緒下再度炒作錫精礦短缺，帶來滬錫價格的共振上行。

滬鎳跌跌不休，短期關(guān)注些什么？

光大期貨點評：本周以來，滬鎳下行速度進(jìn)一步加快，并伴隨明顯增倉，周三盤中跌幅近3%。昨日國內(nèi)公布10月制造業(yè)PMI，數(shù)據(jù)低于前值、預(yù)期和50榮枯線，市場信心受到打擊，宏觀面情緒走弱與產(chǎn)業(yè)鏈供需過剩格局共振，鎳價或延續(xù)弱勢格局。需求端來看，上周全國主流市場不銹鋼社會總庫存107.61萬噸，周環(huán)比上升0.1%，仍處在較高水平，11月部分企業(yè)減產(chǎn)檢修，采購剛需為主。新能源汽車方面，終端銷售數(shù)據(jù)環(huán)比放緩，正極材料排產(chǎn)仍有走弱的悲觀預(yù)期。供給端來看，純鎳新增產(chǎn)能逐漸落地，9月國內(nèi)純鎳產(chǎn)量達(dá)24170噸，環(huán)比增加6.6%，同比增加56.4%，預(yù)計后續(xù)將延續(xù)大幅增長。而隨著精煉鎳項目產(chǎn)量持續(xù)釋放，國內(nèi)外庫存均開啟累庫?；久婀?qiáng)需弱，中期或仍存下行驅(qū)動，短期關(guān)注今晚美聯(lián)儲議息會議指引及電積鎳成本支撐。