7月4日，川渝油脂調(diào)研Day2

調(diào)研路線：成都—重慶

企業(yè)C

企業(yè)簡(jiǎn)介

該企業(yè)是當(dāng)?shù)丶瘓F(tuán)型壓榨企業(yè)，主營(yíng)國(guó)產(chǎn)菜籽、進(jìn)口大豆壓榨、精煉以及小包裝和散油銷售，企業(yè)散油居多，包裝油產(chǎn)量相對(duì)較低；四川當(dāng)?shù)毓灿袃杉夜S，每年小包裝產(chǎn)量30萬噸，中包裝20萬噸；散油當(dāng)?shù)?/span>30萬噸，另一家10萬噸，油脂總加工量大約在100萬噸。

油脂需求

1、今年油脂消費(fèi)不好，總體上比去年差，上半年就餐飲消費(fèi)端有9%左右的增量，小包裝的量也是略有下降，散油需求非常差同比降幅接近50%，整體的油脂消費(fèi)同比下滑30%左右；主要是食品工業(yè)消費(fèi)不好，炒料、小食品的需求有明顯的下滑，相對(duì)來看菜油的需求同比上會(huì)好一點(diǎn)。

2、下游貿(mào)易商心態(tài)上沒啥變化，普遍對(duì)“消費(fèi)不行但漲價(jià)的情況”表示質(zhì)疑，現(xiàn)在下游很難賣的動(dòng)貨，后面菜油的消費(fèi)也看不到什么亮點(diǎn)。

3、四川有比較大的宗教用油需求，主要原料是棕櫚油硬脂，該企業(yè)一年有1萬多噸的走貨量。

國(guó)產(chǎn)菜籽產(chǎn)量

1、國(guó)產(chǎn)菜籽的產(chǎn)量對(duì)盤面行情不會(huì)造成太大的影響，全國(guó)菜籽產(chǎn)量好的時(shí)候在400萬噸以上，減產(chǎn)情況下可能在260萬噸，產(chǎn)量變化都相對(duì)穩(wěn)定；一般4月份開始云貴地區(qū)的菜籽收獲，6月川渝地區(qū)菜籽開始收獲，然后是長(zhǎng)江下游和青海地區(qū)。四川幾家油廠國(guó)產(chǎn)菜籽的壓榨占比不高，全部加起來一年也就10-15萬噸。

2、現(xiàn)在國(guó)產(chǎn)菜籽收購價(jià)在3.5元/公斤左右，不太收的上來；今年到目前為止收了1萬多噸國(guó)產(chǎn)菜籽，去年同期已經(jīng)收了4萬多噸菜籽，去年價(jià)格比較好，導(dǎo)致農(nóng)民今年有一點(diǎn)惜售情緒。

油脂庫存情況

后面豆油的壓力會(huì)比較大；下游從10多年以前開始就不怎么留庫存了，以前還會(huì)建油罐，現(xiàn)在的食品廠都不留庫存，庫存主要還是都集中在工廠。

企業(yè)D

企業(yè)簡(jiǎn)介

該企業(yè)以大宗貿(mào)易為主，后續(xù)有小包裝業(yè)務(wù)，去年貿(mào)易量在30萬噸左右，具體品種包括菜油、豆油、棉油。豆油占比大約40%，然后是菜油30-40%，棉油起步比較晚，占比少。

油脂需求

1、上半年油脂銷量增量不是很大，主要的消費(fèi)預(yù)期增量還是集中在下半年。

2、現(xiàn)貨端并不支持盤面如此上漲，現(xiàn)在全國(guó)豆油的供應(yīng)都集中在川渝，在進(jìn)入7-8月的消費(fèi)淡季后，川渝地區(qū)的油脂消費(fèi)壓力會(huì)很大；菜油的接貨能力會(huì)比豆油好一點(diǎn)，預(yù)計(jì)基差在100以下的空間不會(huì)太大。

3、從長(zhǎng)期角度來看，全國(guó)油脂消費(fèi)結(jié)構(gòu)中餐飲消費(fèi)的量在逐步增加，家庭消費(fèi)的量在逐步減少，這樣導(dǎo)致趨勢(shì)上國(guó)內(nèi)菜油消費(fèi)的量也在下滑（餐飲對(duì)油品的選擇更加靈活）。

4、四川短期需求好是因?yàn)樘俳酚偷男枨笤隽?，引發(fā)了短期的補(bǔ)庫意愿；每年6-8月會(huì)有需求，大概需要6-8萬噸油脂，今年需求差不多接近尾聲。

國(guó)產(chǎn)菜籽產(chǎn)量

湖北菜籽較去年略減一點(diǎn)，四川的產(chǎn)量不太好確定；從價(jià)格來看湖北菜籽價(jià)格在2.8元/公斤左右，四川在3.3-3.5元/公斤左右，去年的價(jià)格比較好，面積應(yīng)該不會(huì)下降，等未來安徽、江蘇的菜籽上市后，國(guó)產(chǎn)菜籽價(jià)格應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)回落。

油脂庫存情況

川渝地區(qū)的庫存基本都在華東，未來缺是不會(huì)缺貨的，主要還是看船運(yùn)是否通暢。

行情觀點(diǎn)

這波上漲對(duì)基差的壓力太大了，產(chǎn)業(yè)沒能料到這個(gè)情況，雖然會(huì)看好四季度的供需好轉(zhuǎn)，但都不認(rèn)為有什么太大的行情；5-8月一般都是消費(fèi)淡季，后期擔(dān)心的點(diǎn)可能是運(yùn)輸問題，為應(yīng)對(duì)夏季高溫限電以及“大學(xué)生運(yùn)動(dòng)會(huì)”有一些產(chǎn)業(yè)可能會(huì)提前加工。

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