昨日的市場(chǎng)反彈,代表著短期風(fēng)格的轉(zhuǎn)換,大消費(fèi)板塊的活躍成為市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的主要表現(xiàn),白酒、醫(yī)藥、食品飲料等消費(fèi)行業(yè)經(jīng)過(guò)此前的調(diào)整后,短期迎來(lái)修復(fù)性反彈,而前期爆炒過(guò)半導(dǎo)體芯片、第三代半導(dǎo)體材料氮化鎵、晶圓以及元器件板塊隨著國(guó)家大基金二期的減持,近期呈現(xiàn)出連續(xù)的下跌,半導(dǎo)體板塊的回落,不僅代表著近期科技股炒作的退潮,同時(shí),也暗示著板塊輪動(dòng)殺跌的開(kāi)始,一定程度上,顯示出市場(chǎng)資金的高低切換。 從政策消息面來(lái)看,針對(duì)汽車(chē)芯片市場(chǎng)哄抬炒作、價(jià)格高企等突出問(wèn)題,近日,市場(chǎng)監(jiān)管總局根據(jù)價(jià)格監(jiān)測(cè)和舉報(bào)線索,對(duì)涉嫌哄抬價(jià)格的汽車(chē)芯片經(jīng)銷(xiāo)企業(yè)立案調(diào)查。下一步,市場(chǎng)監(jiān)管總局將持續(xù)關(guān)注芯片等重要商品市場(chǎng)價(jià)格秩序,進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度,嚴(yán)厲查處囤積居奇、哄抬價(jià)格、串通漲價(jià)等違法行為。這也是半導(dǎo)體板塊退潮的主要原因,但是否意味著科技股行情的結(jié)束呢? 其實(shí)不然,目前國(guó)內(nèi)、外缺芯依舊嚴(yán)重,多領(lǐng)域生產(chǎn)仍受芯片問(wèn)題的制約,機(jī)構(gòu)預(yù)期,未來(lái)缺芯問(wèn)題將有望延續(xù)到明年的中期,從行業(yè)景氣來(lái)看,半導(dǎo)體板塊依舊處于高景氣周期,目前各國(guó)都在加大對(duì)芯片的生產(chǎn),臺(tái)積電、三星等國(guó)外半導(dǎo)體巨頭,相繼投資擴(kuò)產(chǎn),以以應(yīng)對(duì)缺芯問(wèn)題,因此,我們對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)中長(zhǎng)期投資的邏輯沒(méi)有變,依舊看好未來(lái)的高成長(zhǎng)性。 當(dāng)然,市場(chǎng)炒作的主要核心,依然脫離不了業(yè)績(jī),只要業(yè)績(jī)符合預(yù)期或是業(yè)績(jī)能夠支持高估值的成長(zhǎng)股,將繼續(xù)成為市場(chǎng)資金青睞的標(biāo)的。對(duì)于市場(chǎng)中存在業(yè)績(jī)與估值不配比的個(gè)股,市場(chǎng)將繼續(xù)給予修復(fù)。 因此,7月底受挫之后,短期市場(chǎng)的反應(yīng)更多的是修復(fù)性行情,在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及流動(dòng)性保持穩(wěn)定之下,市場(chǎng)的修復(fù)還將延續(xù),但力度可能會(huì)低于預(yù)期。而在經(jīng)濟(jì)下行壓力以及全球流動(dòng)性拐點(diǎn)確立之后,市場(chǎng)后期仍將保持結(jié)構(gòu)性行情,板塊輪動(dòng)的動(dòng)作還將頻現(xiàn),操作難度總體會(huì)加大。 責(zé)任編輯:李燁 |
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