上周A股市場可以用跌蕩起伏來形容。上周一市場放量大漲后，連續(xù)4天高位大幅震蕩，每日成交額均超過1.1萬億元，多空爭奪激烈。

值得注意的是，周末市場傳出兩大利空，未來一周，新一輪解禁潮來襲，達(dá)1524億元，其中科創(chuàng)板個股解禁市值達(dá)1130億元，占兩市總解禁市值的74%。利空二是周五美國三大股指全線下跌，納指連續(xù)第四天收跌，道指跌約300點(diǎn)。在兩大利空的影響下，A股多空博弈激烈，或?qū)⒄鹗幖觿?。投資者應(yīng)如何應(yīng)對？

盤點(diǎn)三大指數(shù)震蕩上漲兩市每日成交超萬億元

過去一周，A股三大指數(shù)震蕩上漲，滬指上漲0.43%，深指上漲0.86%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.68%。

上周的大盤跌宕起伏，行情忽上忽下。上周一三大股指受到央行降準(zhǔn)利好消息刺激，紛紛高開高走，收出放量陽線。而上周二的時候，深成指和創(chuàng)業(yè)板指在創(chuàng)出7月新高后，就開始高位震蕩。隨后，上周三至周五這3天，市場拋壓開始顯現(xiàn)，股指震蕩下行回調(diào)。

截至上周五收盤，上證指數(shù)跌0.71%，報收3539.3點(diǎn)；深證成指跌1.3%，報收14972.21點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌2.96%，報收3432.65點(diǎn)。

值得一提的是，上周兩市成交持續(xù)活躍，每日超萬億元日成交額成為“常態(tài)化”，其中上周五滬深兩市全天成交額合計1.18萬億元，是A股成交額連續(xù)12個交易日超過1萬億元，為今年以來首次。今年初，在1月4日至15日，滬深兩市曾連續(xù)10個交易日成交額超1萬億元，而今這一紀(jì)錄已被打破。川財證券認(rèn)為，成交持續(xù)活躍的背后可能是多方因素共振：一方面，無論是基金發(fā)行還是北向資金配置，市場都處于資金凈流入狀態(tài)；另一方面，全面降準(zhǔn)也緩解了市場對流動性的擔(dān)憂。市場人士分析，當(dāng)前已經(jīng)歷短期快速上行，指數(shù)在相對高位運(yùn)行，兩市成交額放大或說明多空爭奪激烈，資金選擇調(diào)倉換股，從而形成成交密集區(qū)，短期可能會加劇市場波動。

上周，北向資金合計凈買入16.69億元，其中滬股通凈賣出2.44億元、深股通凈買入19.13億元，內(nèi)部分化明顯。具體來看，北向資金表現(xiàn)反復(fù)，上周三凈賣出逾108億元，周四又大幅凈買入124億元。從短期超百億元進(jìn)出來看，北向資金有明顯的調(diào)倉跡象。中國平安自去年11月低高位92.88元/股跌至59.7元/股，累計跌逾35%，北向資金上周大幅抄底中國平安，主要由于央行全面降準(zhǔn)，降準(zhǔn)釋放流動性利好A股，間接影響保險公司的投資收益。

熱點(diǎn)新能源股今年漲幅過大上周五大跌有退潮之勢

7月以來，最為火爆的板塊無疑是新能源，鋰電池、光伏、汽車等多領(lǐng)域都在節(jié)節(jié)攀升。不過，就在7月16日，正式啟動碳市場線上交易之際，新能源板塊卻出現(xiàn)尾盤大跳水，龍頭寧德時代收跌6.51%，比亞迪收跌5.7%，中證新能源指數(shù)跌幅超過3%，新能源板塊有退潮之勢。

2020年，以“茅指數(shù)”為代表的基金抱團(tuán)股成了市場熱捧的焦點(diǎn)，是2020年最強(qiáng)主線之一。今年以來，“寧系列”則是以寧德時代為代表的一批新能源產(chǎn)業(yè)鏈個股，包括該產(chǎn)業(yè)鏈上游的“鹽湖提鋰”資源股，代表著目前整個A股市場的熱門所在?！懊┲笖?shù)”的貴州茅臺，今年以來漲幅為-1.15%，不但沒跑贏活期存款，甚至還虧了錢；與之相對應(yīng)的是，新能源板塊在過去幾個月漲幅明顯，中證新能源指數(shù)從3月份最低的2648.08點(diǎn)一口氣漲到目前的4173.6點(diǎn)，漲幅達(dá)到54.65%！龍頭股寧德時代在今年大漲50%。

不過上周五鋰電池集體熄火，恩捷股份跌停、寧德時代大跌6.51%。數(shù)據(jù)顯示，上周新能源車產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)退潮，北向資金大幅減持鋰電相關(guān)個股，其中寧德時代被凈賣出25.29億元，恩捷股份被凈賣出16.02億元，使得汽車行業(yè)被凈賣出逾34億元，凈賣出金額是排名第二的包裝材料行業(yè)的2倍多。值得注意的是，北向資金已連續(xù)3周減持寧德時代，連續(xù)7周減持恩捷股份，寧德時代更是成為上周唯一凈賣出超20億元的個股。

展望市場波動明顯加劇多看少動避高就低

華泰證券南寧營業(yè)部投資顧問曾博寒表示，上周A股小幅反彈，但從過程來看，主要呈借降準(zhǔn)利好沖高回落的走勢，市場結(jié)構(gòu)上仍然較為分化，周期性的板塊在商品再度走強(qiáng)的背景下表現(xiàn)強(qiáng)勢，而以上證50為代表的深度價值股繼續(xù)創(chuàng)出年內(nèi)新低，近半年大幅跑輸中證500指數(shù)約20%，從資金面來看，周A股日均成交量超過12000億元，為近期最高，但這么大的量并未帶來系統(tǒng)性的機(jī)會，顯示市場在目前位置分歧較大，仍未出現(xiàn)方向性的選擇。

近期滬深熱點(diǎn)頻繁輪動，結(jié)構(gòu)性行情愈演愈烈，有諸多機(jī)會的同時仍潛在不同的風(fēng)險，目前價值板塊的配置價值處在高位，而以新能源為代表的先進(jìn)制造板塊、以及消費(fèi)板塊、部分周期板塊，配置價值在下降。當(dāng)下A股市場波動明顯加劇，操作難度增加，建議投資者多看少動，避高就低。此外，目前A股已進(jìn)入中報披露期，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績超預(yù)期而上半年股價表現(xiàn)平淡的績優(yōu)股，對于科技股則要注意因業(yè)績不達(dá)預(yù)期而出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險，整體配置建議降低倉位。

值得注意的是，未來一周新一輪解禁潮來襲，達(dá)1524億元，其中科創(chuàng)板個股解禁市值達(dá)1130億元，占兩市總解禁市值的74%。奇安信、寒武紀(jì)、孚能科技分別以437.68億元、250.01億元、230.23億元的解禁市值位居兩市前三位，對以上個股投資者要謹(jǐn)慎應(yīng)對。

興業(yè)證券廣西分公司投資顧問盧宏鋒表示，A股市場整體上以震蕩為主，市場熱點(diǎn)新能源板塊經(jīng)過前段時間快速上漲之后，累積了大量的獲利盤，存在一定的獲利回吐的壓力，注意短期回落的風(fēng)險。從長期來看，新能源替代傳統(tǒng)能源是大勢所趨，光伏、新能源汽車這兩大方向依然是值得投資者長期重點(diǎn)關(guān)注的兩大方向。從宏觀面看，基本面預(yù)期改善，政策預(yù)期分歧加大，預(yù)計7月政治局會議定調(diào)以穩(wěn)為主，央行或保持流動性合理充裕以配合風(fēng)險出清。當(dāng)前A股處于從平靜期向共振上行期過渡的階段，市場波動大，價值板塊階段性修復(fù)，高景氣成長板塊則輪動加快。三季度成長制造依然是A股的主角，市場風(fēng)格階段性修正后預(yù)計成長制造板塊將繼續(xù)主導(dǎo)市場，可把握后續(xù)波動帶來的入場時機(jī)。關(guān)注軍工、醫(yī)療服務(wù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)美的輪動機(jī)會。