今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后展開震蕩，盤中小幅回落，上午收盤前一度拉升，但午后快速跳水走低，延續(xù)著7月以來的區(qū)間震蕩格局。盤面上，國防軍工大漲領銜，采掘、鋼鐵以及有色等資源股走強，而多數(shù)板塊走低，其中休閑服務、農林牧漁領跌，而食品飲料、電氣設備、機械設備以及醫(yī)藥生物等多板塊下跌。

值得注意的是，當日兩市成交額再次突破萬億，而這已經(jīng)是進入7月以來，兩市連續(xù)12此突破萬億。此前，在在7月12日，兩市成交額高達1.32萬億，為2020年以來第二高。市場成交異?；钴S的同時，北上資金于7月15日凈買入124億，創(chuàng)年內單個交易日第六高。

在A股歷史上，成交在連續(xù)110個交易日以上過萬億并不多見。根據(jù)數(shù)據(jù)寶的統(tǒng)計，上一次連續(xù)10個以上交易日突破萬億的時間點出現(xiàn)在去年7月初。近10年來，成交額連續(xù)10個以上交易日突破萬億的僅有8次，集中在2015年、2020年及2021年。

實際上，此前有很多人疑問，連續(xù)這么大的成交，為什么指數(shù)不漲呢？

實際上，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計，續(xù)突破萬億的后3日，后5日及后10日累計表現(xiàn)確實是漲多跌少，但沒有絕對數(shù)據(jù)表明，這就意味著指數(shù)一定上漲。況且，當前看，只要市場流動性穩(wěn)定，A股成交過萬億可能已經(jīng)成為常態(tài)。畢竟，當前居民財富逐步轉向權益類市場，各類機構規(guī)模不斷擴大，市場成交需求猛增，過萬億在以后可能都是比較普遍的。

所以，盡管此次兩市成交連續(xù)突破萬億，但指數(shù)并沒有迎來像樣兒的上漲，相反，自從7月以來，指數(shù)反而迎來了下跌，很多藍籌股還不斷創(chuàng)年內的新低。這些背后，一方面是因為當前市場流動性并不差，所以成交還是比較高；另一方面，很多板塊和個股估值相對高企，資金調倉換股的需求比較大。所以，就造成了當前成交量相對比較大， 但市場卻不漲的現(xiàn)象。

回到盤面上，市場依舊呈現(xiàn)出反復以及風格的反復輪動行情，市場依然是結構性行情下的輪動，有諸多機會的同時仍潛在不同的風險。所以，當前仍處于結構牛市當中，仍有一定的機會，依舊可進行具體的配置，但最好的就是尋求相對確定性機會，切忌追高下繼續(xù)挖掘強業(yè)績以及低估值的品種。

總體上，下半年市場系統(tǒng)性風險可能性很低，更多的是風格輪動的結構行情。而在這個過程中，對于消費類品種來說，可能會有貫穿其中的大概率，可以重點關注，但選股難度可能加大，需慎重。此外，經(jīng)濟復蘇放緩之下，順周期類品種最好的投資周期已經(jīng)逝去，后期反復概率加大，整體配置建議降低倉位。