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5000美元暴賺1250萬,盈利2500倍,謹(jǐn)記這個傳奇交易員的交易法則

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2021-05-25 18:13:05 來源:七禾研究

今天筆者要介紹一位傳奇期貨交易員艾迪·塞柯塔,可能大部分朋友沒有聽過這個名字,但提到他的業(yè)績則會令不少人震驚。例如在1972年至1988年期間,他的一位客戶投資了5000美元,到了1988年,資金增長為1250萬美元,創(chuàng)造了2500倍的收益。


塞柯塔認(rèn)為,成功交易的要素在于三點,第一點是止損,第二點還是止損,第三點依然是止損。在《金融怪杰——華爾街的頂級交易員一書》中,詳細(xì)介紹了艾迪·塞柯塔的交易經(jīng)歷和交易理念,有興趣的朋友可以去閱讀此書。今天我們就簡單聊聊艾迪·塞柯塔的交易故事。



初涉交易 鎩羽而歸


艾迪·塞柯塔初涉交易是在20世紀(jì)60年代后期,當(dāng)時他認(rèn)為如果美國財政部決定停止出售白銀,那么白銀價格必定上漲,由此開立了商品期貨交易的保證金賬戶。在等待做多白銀之際,塞柯塔在經(jīng)紀(jì)人的說服下做空銅期貨,不久就止損離場,首嘗敗績。于是他重回白銀期貨市場,等待預(yù)期中白銀期貨大牛市的開啟。這一天終于到來,財政部決定停售白銀,他立馬進(jìn)場做多白銀,但事與愿違,白銀期貨價格竟然開始下跌,塞柯塔損失慘重。塞柯塔稱,因為財政部決定停售白銀,供給減少勢必推高白銀價格,在這樣的情況下,白銀期貨的價格不可能下跌,然而事實上價格下跌了,這次交易是“市場透支新聞消息,提前做出反應(yīng),令消息效應(yīng)大打折扣”的絕好例證和極佳教材。


雖然初涉交易鎩羽而歸,卻讓塞柯塔對交易越來越感興趣,對市場的運行規(guī)律越來越著迷。


工作環(huán)境糟糕 決心跳槽 


20世紀(jì)70年代初期,畢業(yè)后的塞柯塔進(jìn)入一家大型期貨公司做分析師,主要工作是分析雞蛋期貨和小雞肉期貨市場。但是,這項工作塞柯塔做得很不開心,他曾寫過一篇研究報告,建議交易者暫時停止交易,但這個建議卻被公司管理層刪除,原因是勸人離場休息的建議不利于激活更多交易,影響公司的傭金收入,這讓塞柯塔深惡痛絕。


而真正讓塞柯塔決定辭職的原因在于計算機部門負(fù)責(zé)人的百般阻擾他使用公司計算機。當(dāng)時,他想利用計算機對市場進(jìn)行分析,但是公司計算機部門的負(fù)責(zé)人卻認(rèn)為他想搶走飯碗,于是對他百般阻擾,不斷將他趕出計算機部門。因此,想用公司計算機來測試交易系統(tǒng),對塞柯塔而言是不可能實現(xiàn)的事了。


之后,塞柯塔決定辭職,跳槽到了另一家經(jīng)紀(jì)公司,工作內(nèi)容是接收路透社的新聞,并將這些新聞內(nèi)容傳遞給公司其他經(jīng)紀(jì)人。這是一個比較輕松的工作,而且由于公司正處于管理層交替的階段,管理相對寬松,于是塞柯塔可以在空余時間,使用公司的一臺IBM360型計算機測試交易系統(tǒng)。歷時約大半年的時間,塞柯塔用10個商品期貨品種約10年的交易數(shù)據(jù),對四種簡易交易系統(tǒng)的近百種變化進(jìn)行了測試。雖然速度慢,塞柯塔還是得到了測試結(jié)果。


開始全職交易 從此以交易為生


之后新公司的管理層開始將塞柯塔的研究成果用于資金管理,之所以做出這樣的決定,主要原因在于公司管理層和理查德·唐奇安是熟識,理查德·唐奇安是趨勢跟蹤交易系統(tǒng)研發(fā)領(lǐng)域的先驅(qū)元老,受唐奇安的影響,公司早有意運用計算機交易系統(tǒng)。事實上,塞柯塔對程序化交易產(chǎn)生興趣,也是受唐奇安影響,他將理查德·唐奇安視為系統(tǒng)交易、技術(shù)分析方面的指明燈。


塞柯塔研發(fā)的交易系統(tǒng)實盤后,表現(xiàn)優(yōu)異,但遺憾的是,由于公司管理層常常無法摒除主觀猜測,不遵循交易系統(tǒng)發(fā)出的信號進(jìn)行交易,對系統(tǒng)進(jìn)行人為干預(yù),錯失多次機會,使得本可以有不錯盈利的賬戶最終虧損。


這些經(jīng)歷,讓塞柯塔意識到必須要獨立的開展自己的交易事業(yè),兩年后,塞柯塔徹底離開期貨經(jīng)紀(jì)公司,開始全職交易,從此以交易為生。


進(jìn)入市場后的塞柯塔,開始發(fā)光發(fā)熱。在1972年至1988年期間,他獲得的投資回報率幾乎讓人難以置信。例如他的一位客戶投資了5000美元,到了1988年,資金增長為1250萬美元,創(chuàng)造了2500倍的收益。



塞柯塔的交易理念:成功交易要素在于三條法則


在取得亮眼成績的同時,塞柯塔也積累了很多寶貴的經(jīng)驗,以下是塞柯塔交易理念和感悟的一些分享,摘自書籍《金融怪杰——華爾街的頂級交易員》。


交易方式、交易風(fēng)格


塞柯塔最基本的交易方式就是追隨市場趨勢,順勢而為,并且具有確定趨勢的具體模式,掌握資金管理中的算法規(guī)則。


是否只使用技術(shù)分析


塞柯塔表示,自己基本上是一個趨勢交易者,并且近20年的交易經(jīng)驗賦予他敏銳的交易直覺。對他而言,交易中最為重要的東西按重要性由大到小排列,依次為:①長期趨勢;②當(dāng)前技術(shù)圖表上的價格形態(tài);③挑選好的價位做多或沽空。這是他交易體系的三大基本組成要素。接下去第四條才是基本面因素,第四條的重要性要遠(yuǎn)低于前三條,放上該條因素非常像是一種平衡,以免全部是技術(shù)面的因素。


成功交易的要素


塞柯塔的成功交易要素在于三條法則,第一是止損,第二還是止損,第三依然是止損。塞柯塔認(rèn)為,如果投資者能遵循這三條法則,就有交易成功的機會。


如何處置一系列交易虧損


面對一系列交易虧損,塞柯塔會減少交易操作,只在場外休息等待。塞柯塔稱,試圖在屢遭虧損的時期進(jìn)行交易,此時的交易情緒是極具毀滅性的,“急于翻本”會產(chǎn)生致命的后果。


賴以生存的交易法則


一是截斷虧損,二是讓利潤奔跑,三是不下重注,四是堅定不移地遵循交易法則,五是知道何時該打破交易法則。


塞柯塔表示,他大部分時間都在遵循交易法則,因為不斷研究市場,不斷學(xué)習(xí)新的東西,有時候他會發(fā)現(xiàn)新的交易法則,該新法則可以打破和取代過去舊的交易法則。有時他會產(chǎn)生“個人的斷點”,即腦子發(fā)生短路,無法遵循和執(zhí)行交易法則,發(fā)生這種情況時,他就會完全退出市場,出去度個假,直到認(rèn)為自己已經(jīng)做好重新遵循、執(zhí)行交易法則的準(zhǔn)備,才會重返市場。


挑選交易品種和交易時機


塞柯塔大多數(shù)時候是依靠交易系統(tǒng)來進(jìn)行選擇,偶爾也會因為一時沖動,無視并繞過交易系統(tǒng)自行選擇,不過是一時沖動、自作主張所建立的倉位通常都不重,不會對持倉組合造成持久損害。


交易中的直覺


在塞柯塔看來,交易中直覺是重要的,如果交易者忽視直覺,邏輯思維、思考方法會以某種不可思議、難以捉摸的方式出現(xiàn)偏差,受到歪曲。則可以通過靜心冥想和凝神細(xì)想來確定直覺背后的含義。如果持之以恒,那么對于某些玄妙難測的信息,交易者會潛意識做出極具價值的分析。但與“直覺”不同的是,內(nèi)心通過交易獲得刺激和興奮的欲望得到提升,并且不去思考市場的實際情況而陷入癡心妄想,這些都是危險、有害的。對于“直覺”和“空想”間的微妙差別,交易者必須細(xì)心體察,保持敏感,不要混淆。


給普通交易者最重要的建議


塞柯塔給普通交易者的建議是,普通交易者首先應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到,杰出的交易者進(jìn)行交易只是為了自己,因為他們真正熱愛交易。其次,普通交易者要找出自己真正愛做的事,如果自己真正熱愛交易,那就繼續(xù)做下去;如果不是,那就不可能成為杰出的交易者。


如何看待市場新聞及類似市場點評文章


作為曾經(jīng)的分析師,塞柯塔認(rèn)為市場新聞會滯后于市場,因為這類文章是對近期市場已經(jīng)發(fā)生的情況、相關(guān)信息進(jìn)行點評,不具前瞻性。雖然肯定也有例外,但是撰寫市場通訊類的文章是該行業(yè)中最初級的工作,這類文章一般由交易新手或不做交易的外行來撰寫。優(yōu)秀的交易者只做交易,出色的寫手去寫市場通訊。


進(jìn)行交易決策時是否借鑒其他交易者的觀點


塞柯塔通常忽略其他交易者的意見,對于那些自以為完全正確,把“這是肯定的事”掛嘴上的交易者,他格外無視他們的意見。而交易老手會說“某某事也許有可能發(fā)生”,這些交易老手的話通常是正確的和及時的。


為何市場上會有如此多的交易者遭受失敗


對于這個問題,塞柯塔表示,這就像幼龜不可能全部成活長大一樣:參與者眾多,脫穎而出者極少。社會上的一些行業(yè)會吸引許多人來投入,這些投身其中的人會被挑選,只有優(yōu)秀的人會被留下,而淘汰者只能另謀出路,不斷找尋,直到找到適合自身發(fā)展的領(lǐng)域。包括交易在內(nèi)所有競爭性行業(yè)都是如此,物競天擇、贏家通吃。


失敗的交易者如何重塑自我,轉(zhuǎn)變?yōu)槌晒Φ慕灰渍?/strong>


塞柯塔認(rèn)為,失敗的交易者在“重塑自我,向成功交易者轉(zhuǎn)變”方面幾乎無所作為,失敗的交易者并不打算重塑自身?!爸厮茏晕摇?,那是成功交易者才會做的事。


對于取得交易的成功,交易心理和市場分析哪個更重要


在塞柯塔看來,交易心理能提高分析的質(zhì)量,使所做的市場分析能運用于實戰(zhàn)。打個比方,交易心理好比是開車的司機,市場分析好比是開車的地圖。


成功的交易者的性格特征


塞柯塔認(rèn)為,成功的交易者有兩個性格特征,一是熱愛交易,二是想要盈利。


評判成功


塞柯塔表示,他不評判成功,只慶祝成功。他認(rèn)為,成功與否和你能否找到并且遵循自己內(nèi)心的召喚有關(guān)——即能否做自己真正熱愛的事,而與你能否獲得財富無關(guān)。


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責(zé)任編輯:唐正璐

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