期貨投資具有極強的專業(yè)性，許多投資者對于期貨品種進行非常深入的研究，但由于離品種太近，離期貨行情太近，往往陷入另一種“只見樹木不見森林”的局限。判斷市場時往往缺乏大局觀，醒悟總是晚一步的遺憾成為許多投資者與我交流時的感受?；仡櫧衲晟习肽甑钠谪浶星?，商品期貨價格從高位全線暴跌，連續(xù)跌停走勢帶來巨大的盈利機會，然而把握住這波行情的投資者并不多。宏觀調控是此輪商品熊市行情的導火索，現在回想起來，如果能夠預料到宏觀調控政策的出臺，從而預見到后來的暴跌，將能把握住今年期貨市場一次極佳的盈利機會。就在3月份的政府工作報告中，溫家寶總理把今年的經濟增長預期目標確定在7％左右，政府已經發(fā)出了對宏觀經濟進行適度調整的信號。因此，當4月份國家統計局公布一季度經濟數據時，就應該引起足夠的警惕。支撐商品價格的有利因素———投資增長有可能遭遇政策瓶頸，他山之石，可以攻玉，主導五月份國內期貨行情的宏觀調控因素并非空穴來風。

國內期貨市場交易的品種雖然不多，但外盤期貨品種已經非常豐富，許多投資者對于其它品種關注度顯然不夠，孰知在國際期貨市場農產品、金屬作為商品期貨板塊，其走勢具有極強的相關性。連豆0411合約前期在2700附近擴倉吸引了不少投資者入市抄底，該合約持倉一度超到42萬手，在局部行情演繹的過程中，多頭對全球農產品市場走勢缺乏整體判斷，顯然是他們虧損的根源。打開農產品期貨走勢圖，我們發(fā)現大豆、玉米、小麥、棉花走勢非常相近，正如牛市行情里幾乎所有的農產品價格同步上揚一樣，這種整體趨同的下跌走勢的趨勢性更為可靠。很顯然，抄底的多頭沒有意識到這一點。

銅價近期出現大幅反彈也出乎許多投資者的預料，銅價大漲似乎與國家宏觀調控背景大相徑庭，但如果研究一下LME市場其它金屬走勢，我們發(fā)現銅價的反彈也在情理之中。5月18日，LME鎳出現低位反轉的逼空走勢，5月27日，LME錫價創(chuàng)出新高，7月28日，LME鉛價也再次回到2月份的高位區(qū)域，與農產品板塊整體下跌形成鮮明對比，金屬市場整體走勢明顯偏強，銅庫存持續(xù)減少背景下的銅價反彈顯得順理成章。期貨價格的形成機制來源于市場，市場的影響因素來源于方方面面。如果我們將視野從期貨市場狹小的空間拓展出來，多一些對于全球商品市場的研究，多一些對于經濟發(fā)展形勢的評估，在分析市場的同時找一些更多的參照物，會發(fā)現以前無法預見的一些因素原來也能夠尋找到端倪。