風(fēng)險(xiǎn)事件影響短暫

上周五，美國(guó)白宮爆出新聞秘書斯派塞宣布辭職,疊加歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉講話持續(xù)發(fā)酵，美元繼續(xù)下跌，而以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格大幅上漲，現(xiàn)貨黃金漲幅達(dá)0.84%。但行業(yè)人士認(rèn)為，目前黃金價(jià)格已經(jīng)接近高位，后市或振蕩下行。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，上周美國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，先是特朗普醫(yī)保方案參議院“闖關(guān)失敗”，“通俄門”調(diào)查范圍擴(kuò)大至特朗普個(gè)人企業(yè)財(cái)政，后是白宮新聞秘書斯派塞因不滿特朗普對(duì)斯卡拉穆奇的任命而宣布辭職。這些事件逐步加大了市場(chǎng)對(duì)特朗普政策刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)的憂慮，致使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒不斷攀升。

不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)事件帶來(lái)的影響往往是短期的，即使存在長(zhǎng)期影響，也未必如投資者認(rèn)為的那般悲觀。

就特朗普“醫(yī)改”提案受挫而言，格林大華期貨宏觀高級(jí)研究員王凱認(rèn)為，這意味著之后特朗普“稅改”將面臨更大的阻力。但在東證衍生品研究院外匯貴金屬高級(jí)分析師元濤看來(lái)，目前的“醫(yī)改”法案暫時(shí)失敗反倒是特朗普推進(jìn)洽談更為重要政策的好時(shí)機(jī)。即使目前“醫(yī)改”法案暫時(shí)失敗，對(duì)于未來(lái)特朗普政策的預(yù)期也不該如此悲觀。畢竟“醫(yī)改”暫時(shí)停止會(huì)使特朗普政府將注意力全部集中在“稅改”政策的推動(dòng)上。

而且目前來(lái)看，今年特朗普政府和國(guó)會(huì)還面臨著通過(guò)預(yù)算方案、提高債務(wù)上限的問題。也就是說(shuō)，一旦特朗普政府全力推動(dòng)稅改，預(yù)算法案和債務(wù)上限問題也會(huì)盡力解決。換言之，“稅改”政策加速后，美元指數(shù)將重獲上行動(dòng)能。

而“泄密門”調(diào)查的擴(kuò)大和白宮發(fā)言人的辭職，帶來(lái)的都是短期影響，且影響程度有限。元濤認(rèn)為，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在歐央行政策會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上的講話才是造成金價(jià)上周四、周五盤中持續(xù)上漲的主要原因。

據(jù)了解，雖然德拉吉在上周四新聞發(fā)布會(huì)上的發(fā)言基本偏鴿，但他還是提及，決策者會(huì)在秋季重新評(píng)估購(gòu)債計(jì)劃，并表示需要堅(jiān)持和耐心等待通脹回升至目標(biāo)水平。受此影響，歐元兌美元價(jià)格大幅上漲。

在國(guó)投安信期貨投資咨詢部研究員丁沛舟看來(lái)，近期歐元強(qiáng)勢(shì)來(lái)自于歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。從近期數(shù)據(jù)來(lái)看，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)逐步回暖，但通脹數(shù)據(jù)因受能源因素影響，進(jìn)展相對(duì)緩慢。王凱表示，歐洲央行很可能在9月提出縮減QE的計(jì)劃，而計(jì)劃的具體施行時(shí)間將根據(jù)此后通脹數(shù)據(jù)的變化制定，很可能在12月底甚至更晚開始施行。

受此影響，中短期內(nèi)，歐元兌美元應(yīng)保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，美元指數(shù)將維持弱勢(shì)運(yùn)行。但美聯(lián)儲(chǔ)加息、“縮表”和特朗普“稅改”政策的推進(jìn)都有可能影響美元走勢(shì)。“因此，下半年美元可能會(huì)呈現(xiàn)振蕩下行趨勢(shì)”。王凱表示，具體需關(guān)注歐元區(qū)和美國(guó)未來(lái)的通脹數(shù)據(jù)及下半年特朗普“稅改”法案的進(jìn)展。

鑒于目前黃金價(jià)格已接近高位，且美聯(lián)儲(chǔ)“縮表”和歐央行退出QE都將使黃金承壓下行。元濤表示，若沒有重大風(fēng)險(xiǎn)事件爆發(fā)，下半年金價(jià)或振蕩下行。