股指：社融數(shù)據(jù)好于預(yù)期，股指或有貼水修復(fù)

股指期貨數(shù)據(jù)大回放

1、股指期貨行情

7月12日，三大期指行情分化較大，同時波動加劇，IF盤間震蕩走低，尾盤跌幅擴大，最終錄得不小跌幅，IH上午維持線上震蕩，尾盤跳水，跌幅較大，IC盤間維持線下震蕩，尾盤拉升，最終錄得較小跌幅。主力IF1707合約收3638.80 ，下跌33.60 點（0.91%），成交量為16139手，持倉量為23563手；主力IH1707合約2554.40 ，下跌19.80 點（0.77%），成交量為12079手，持倉量為16514手；主力IC1707合約收6085.40 ，下跌32.00 點（0.52%），成交量14774手，持倉19690手。IF總成交量為19829手，總成持倉量為40423手，成交持倉比為0.49 ；IH總成交量為15230手，總成持倉量為28414手，成交持倉比為0.54 ；IC總成交量為18236手，總成持倉量為33858手，成交持倉比為0.54 。

2、股指期貨價差分析

股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負價差擴大明顯。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-20.02，價差與現(xiàn)貨價格比-0.55 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-10.7，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.42 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-47.6，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.78 %。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約以減倉為主，IF主力多頭減倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈空，IH、IC主力多頭減倉幅度小于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1707 合約前二十大多頭減倉935手，前二十大空頭減倉674手，新增多單與新增空單之差為-261手；IH1707 合約前二十大多頭手減倉364，前二十大空頭手減倉683，新增多單與新增空單之差為319手；IC1707合約前二十大多頭增倉466手，前二十大空頭增倉224手，新增多單與新增空單之差為242手。

結(jié)論及投資建議

周三三大期指行情分化較大，同時波動加劇，IF盤間震蕩走低，尾盤跌幅擴大，最終錄得不小跌幅，IH上午維持線上震蕩，尾盤跳水，跌幅較大，IC盤間維持線下震蕩，尾盤拉升，最終錄得較小跌幅，期現(xiàn)負價差擴大明顯，IF主力多頭減倉明顯，IH、IC主力空頭減倉明顯；現(xiàn)貨成交小幅萎縮，上證形成V型反轉(zhuǎn)，有色、煤炭等周期性板塊漲幅居前；外盤歐美股指大幅反彈，美指再創(chuàng)新高，夜盤商品多數(shù)上漲，但漲幅縮窄，近期商品價格出現(xiàn)一些松動，需密切關(guān)注其變化以及對A股市場的影響；昨日公布金融數(shù)據(jù)，6月份新增人民幣貸款錄得1.54萬億元，遠超市場預(yù)期，此外非標(biāo)融資規(guī)模有所恢復(fù)，直接融資規(guī)模依然維持在較低水平，整體看社融規(guī)模較為樂觀，對實際經(jīng)濟支撐有所增強；資金面上，央行自6月19日后首次進行貨幣凈投放，長短端貨幣成本有漲有跌，預(yù)期較為穩(wěn)定；昨日股指貼水幅度明顯擴大，在金融數(shù)據(jù)利好作用下今日或有貼水修復(fù)帶來的反彈，逢低可適當(dāng)短多，此外三股指開始二八風(fēng)格轉(zhuǎn)換，IF/IC比值在達0.612后開始轉(zhuǎn)跌，注意及時止盈，該策略可滾動操作。