市場(chǎng)用最樸實(shí)無華的現(xiàn)實(shí)告訴我們：期貨市場(chǎng)永恒的規(guī)律是絕大部分人都虧損，只有極少數(shù)的人能盈利。某位有著20余年交易經(jīng)驗(yàn)的高手表示，他看到過太多虧損最終離開期貨市場(chǎng)的人，他表示，在期貨市場(chǎng)以3年為單位計(jì)算，賺錢的應(yīng)該不到5%，以5年為單位計(jì)算，賺錢的應(yīng)該不到2%，可見這個(gè)市場(chǎng)賺錢的人只有極少部分。并不是說期貨交易本身有多么難賺到錢，而是因?yàn)槲覀兘^大多數(shù)人都有著一種無法抗拒的天性——懷疑系統(tǒng)，從而導(dǎo)致無法始終如一地去執(zhí)行自己的交易系統(tǒng)。

在筆者看來，程序化交易的賺錢模式是把簡(jiǎn)單的盈利模式大量重復(fù)做，在概率上獲得優(yōu)勢(shì)，才有可能實(shí)現(xiàn)盈利。對(duì)于一個(gè)正期望值的策略，做好資金管理，保證交易的一致性，在適合自己策略的行情到來時(shí)，就能賺到自己該賺的錢。

我們首先來看兩種不同的情況。在第一種情況中，讓一個(gè)人始終只用一種長期來看正期望值的方法進(jìn)行交易，比如在日線級(jí)別上，當(dāng)價(jià)格在均線之上即平空做多，當(dāng)價(jià)格在均線之下即平多做空，并且保持前后交易的一致性，嚴(yán)格按照交易規(guī)則執(zhí)行。在第二種情況中，讓一個(gè)人不制定交易規(guī)則，按照自己的情緒隨意交易，比如聽消息、憑主觀情緒和感覺進(jìn)行交易，或者制定了交易規(guī)則之后，時(shí)不時(shí)地去干預(yù)規(guī)則，比如在浮盈很大但沒達(dá)到出場(chǎng)條件的時(shí)候，主觀上想落袋為安于是把單子平了，在浮虧很大并且已經(jīng)達(dá)到出場(chǎng)條件的時(shí)候，主觀上有僥幸心理，于是選擇繼續(xù)死扛不止損。大家認(rèn)為，在一年以后，這兩個(gè)人在交易中分別會(huì)產(chǎn)生怎樣的結(jié)果？

一年以后，在第一種情況中，因?yàn)槭冀K遵守一個(gè)長期正期望值的方法，在倉位較輕的情況下，可能會(huì)賺一些錢，比如收益率30%，也有可能不賺不虧，還有可能由于沒有適合這個(gè)方法的行情稍有虧損，比如虧10%。在第二種情況中，由于交易者不去克服人性中恐懼、貪婪、猶豫等弱點(diǎn)，隨意地交易，如果運(yùn)氣很好，加之倉位比較重，有可能會(huì)大賺，比如一年賺100%以上，但更有可能會(huì)大虧，比如爆倉。那我們想，三年以后這兩位交易者又會(huì)怎樣？五年以后呢？時(shí)間越久，概率優(yōu)勢(shì)會(huì)發(fā)揮得越明顯，市場(chǎng)會(huì)淘汰掉無規(guī)則、隨意交易的交易者，而留下始終如一執(zhí)行自己正期望值的交易規(guī)則的交易者。

在之前的程序化研究的文章中，筆者介紹了一個(gè)簡(jiǎn)單的均線策略和通道突破策略的原理和程序源碼的編寫（點(diǎn)擊查看均線策略、通道突破策略-上篇、通道突破策略-下篇）?？赡軙?huì)有一些讀者感到懷疑，如此簡(jiǎn)單的策略真的也能賺錢嗎？答案是肯定的。國內(nèi)某位程序化交易高手表示，他的交易就是根據(jù)一根K線和兩個(gè)價(jià)格區(qū)間進(jìn)行的，交易邏輯非常簡(jiǎn)單，而且也從期貨市場(chǎng)中賺到了不少錢。在筆者之前的程序化研究的文章中，筆者介紹了一個(gè)簡(jiǎn)單的均線策略和通道突破策略，從測(cè)試結(jié)果來看，效果都比較良好。

簡(jiǎn)單均線策略的綜合測(cè)試曲線

通道突破策略的綜合測(cè)試曲線

從測(cè)試的結(jié)果可以看到，從2000年到2017年，如果始終如一地執(zhí)行規(guī)則，保持較低的倉位，運(yùn)行至今是賺錢的，而且放大周期來看，整體資金曲線也是比較良好的。

筆者認(rèn)為，做不到交易的一致性有幾點(diǎn)原因。第一，缺乏明確的交易規(guī)則。有些交易者會(huì)根據(jù)自己的情緒或者聽取各種消息進(jìn)行交易，沒有明確的品種選擇、開倉平倉的規(guī)則，隨意交易。第二，有了交易規(guī)則而不能徹底執(zhí)行。人性當(dāng)中的貪婪和恐懼會(huì)在期貨市場(chǎng)淋漓盡致地體現(xiàn)出來，在產(chǎn)生大幅虧損時(shí)，有些交易者由于內(nèi)心的恐懼和僥幸心理，認(rèn)為死扛一下也許能扳回虧損，于是就放棄自己制定好的規(guī)則；在產(chǎn)生大幅盈利時(shí)，有些交易者由于內(nèi)心的貪婪，想著再多賺一些，于是也放棄了制定好的止盈規(guī)則。深究不能執(zhí)行規(guī)則的原因，筆者認(rèn)為很大程度上是由于沒有做好資金管理的原因，用了過于激進(jìn)的資金管理方式，倉位放得過大，導(dǎo)致行情稍一大波動(dòng)，賬戶權(quán)益就發(fā)生很大變化，從而心態(tài)上造成很大的壓力，無法做到交易的一致性。關(guān)于程序化的資金管理，筆者會(huì)在下一篇的程序化研究文章中更加詳細(xì)地來闡述，對(duì)比不同資金管理模式對(duì)最終交易結(jié)果帶來的影響，一個(gè)優(yōu)秀的策略，如果配以不合理的資金管理，很有可能會(huì)變成一個(gè)虧錢的策略。

總結(jié)：市場(chǎng)中有句話叫“計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃”，這是對(duì)一致性交易比較好的詮釋。做好交易計(jì)劃和規(guī)則，如果按照規(guī)則執(zhí)行是正期望的，就足夠相信自己的交易系統(tǒng)，始終如一地去執(zhí)行，做好一致性交易，簡(jiǎn)單的盈利模式大量重復(fù)做，長期來看，就能超越市場(chǎng)中95%的虧損交易者，成為盈利的那小部分人。

筆者水平有限，本文僅供程序化初學(xué)者或想學(xué)習(xí)程序化的交易者參考，部分觀念可能帶有一定的主觀性和局限性，如果有不同意見或其他疑問，或者想要了解程序化的哪一塊內(nèi)容，歡迎大家在文章下方留言，筆者會(huì)盡可能地為大家解答。

七禾網(wǎng)levitate-skate.com研究中心研究員 傅旭鵬

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