國際現(xiàn)貨黃金周三（6月14日）“高臺跳水”20美元。在美聯(lián)儲宣布加息25個基點(diǎn)和縮表計(jì)劃后，金價(jià)從日內(nèi)高點(diǎn)1280美元跌至1260美元下方。高盛認(rèn)為美聯(lián)儲貨幣政策立場偏向鷹派，預(yù)計(jì)會在今年9月縮表，12月再次加息。

現(xiàn)貨黃金亞市早盤開于1265.35美元/盎司后，金價(jià)小幅震蕩走高之后轉(zhuǎn)跌。歐市金價(jià)漲跌不定，繼續(xù)窄幅波動，走勢較為謹(jǐn)慎。晚間美國CPI和零售銷售數(shù)據(jù)均不及預(yù)期，金價(jià)突現(xiàn)大幅拉升，短線跳漲后回轉(zhuǎn)盤整，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1279.90美元/盎司后再度跳水，金價(jià)大幅下挫，跌勢難止，錄得日內(nèi)低點(diǎn)1256.65美元/盎司后反彈，終收于1261.07美元/盎司，下跌0.4%。

昨晚公布的美聯(lián)儲FOMC聲明成為金價(jià)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。美聯(lián)儲宣布加息25個基點(diǎn)，上調(diào)對今年利率展望之外，還公布了詳細(xì)的資產(chǎn)負(fù)債表縮減計(jì)劃。這使得市場憂慮美聯(lián)儲加息步伐可能過于激進(jìn)。

值得關(guān)注的是，周三全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日減少12.13噸，當(dāng)前持倉量降至854.87噸。

美聯(lián)儲在周三會議結(jié)束后發(fā)表的聲明中稱，會密切監(jiān)控通脹走勢，并逐步減持美國國債和抵押貸款支持證券，但未明確說明將從何時開始采取這一行動。美聯(lián)儲逾三年前就已經(jīng)停止擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表，但一直在重新投資到期資產(chǎn)的收益，以維持資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)定。

美聯(lián)儲縮表計(jì)劃是，每月允許少量債券到期，60億美元國債和40億美元抵押債券，然后每季度上調(diào)允許債券到期的數(shù)額，從而避免突然減持。最終允許債券到期的最高限額將達(dá)到每月300億美元國債和每月200億美元抵押債券。

會后同時公布的經(jīng)濟(jì)預(yù)期顯示，美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)，今年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期為1.4%，這意味著今年還有一次加息。

高盛認(rèn)為，聯(lián)儲收縮資產(chǎn)負(fù)債表的大戲更有可能今年9月開場，會在年底采取今年第三次加息行動。值得注意的是，美聯(lián)儲不再像上月聲明那樣說前提條件是利率正常化，而是明確提到購買資產(chǎn)規(guī)模具體減少的金額。

Janus Capital的基金經(jīng)理，“老債王”格羅斯認(rèn)為，美聯(lián)儲在加息同時縮表過為“鷹派”。他警告美聯(lián)儲如此加息、縮表將帶來經(jīng)濟(jì)衰退。

黃金外部市場方面，美元強(qiáng)勢反彈，美元指數(shù)從決議之前下跌0.6%，反彈至97.0上方。美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟(jì)和加息路徑看法樂觀提振美元。

然而，美國基準(zhǔn)10年期國債收益率周三收于今年以來最低水平，通脹放緩的最新跡象引發(fā)這一全球最大債市的瘋狂買盤?；鶞?zhǔn)10年期國債收益率收于2.138%，為去年11月10日以來最低收盤水平，周二為2.206%。

原油期貨周三跌至七個月來最低水平，原油庫存高企繼續(xù)削弱投資者對主要產(chǎn)油國緩解全球供應(yīng)過剩能力的信心。美國WTI原油期貨暴跌3.7%，創(chuàng)去年11月14日來最低。布倫特原油期貨下跌1.72美元，至每桶47美元，跌幅3.5%。

基本面利好因素

1.美國勞工部周二公布，美國5月最終需求生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)較前月持平，預(yù)估為0.0%，4月為上升0.5%；美國5月最終需求PPI較上年同期上升2.4%，預(yù)估為+2.3%。 數(shù)據(jù)還顯示，美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較前月上升0.3%，預(yù)估為+0.2%，4月為上升0.4%；美國5月扣除食品和能源的最終需求PPI較上年同期上升2.1%，預(yù)估為+2.0%。

2.周一(6月5日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國4月工廠訂單和耐用品訂單雙雙較前月下滑，表明制造業(yè)活動正在降溫，并可能進(jìn)一步削弱二季度經(jīng)濟(jì)增速大幅反彈的預(yù)期。美國商務(wù)部(DOC)公布，4月工廠訂單較上月下滑0.2%，與預(yù)估一致，3月上修為增長1.0%，前值為增長0.5%。

3.周一(6月5日)公布的一份行業(yè)報(bào)告顯示，5月美國服務(wù)業(yè)指數(shù)不及預(yù)估和上月。美國供應(yīng)管理協(xié)會(ISM)公布數(shù)據(jù)顯示，5月非制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為56.9，預(yù)估為57.0，4月為57.5。但美國供應(yīng)管理協(xié)會主席Nieves點(diǎn)評稱，美國ISM報(bào)告顯示5月雇傭需求普遍增加，企業(yè)狀況繼續(xù)向好。

4.美國勞工部(DOL)上周五(6月2日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月非農(nóng)就業(yè)人口僅僅增加13.8萬人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及市場預(yù)期的增加18.2萬，失業(yè)率跌至4.3%；創(chuàng)下16年以來低位，市場預(yù)期4.4%分行業(yè)來看，制造業(yè)新增就業(yè)人口環(huán)比大幅下降，為今年以來最差數(shù)據(jù)；美國勞工部還將4月非農(nóng)就業(yè)人口下修至17.4萬，3月下修至5萬，就業(yè)人口累計(jì)減少6.6萬。

基本面利空因素

1.周三（6月14日）美聯(lián)儲加息25個基點(diǎn)，將聯(lián)邦利率上限提升至1.25%，將貼現(xiàn)率從1.5%上調(diào)至1.75%，F(xiàn)OMC在聲明中調(diào)整了經(jīng)濟(jì)指標(biāo)估值，并表示年內(nèi)將實(shí)施縮表，縮表起步上限為每月100億美元，

2.紅皮書研究機(jī)構(gòu)(Redbook Research)周二(6月13日)公布的報(bào)告顯示，6月10日當(dāng)周美國連鎖店銷售年率增長2.1%，之前一周為增長2.5%。更多數(shù)據(jù)顯示，6月10日當(dāng)周美國紅皮書商業(yè)零售銷售月率增長0.5%，之前一周為增長1.1%。

3.歐央行周四公布利率決議，維持利率不變，會上并未討論縮減量化寬松規(guī)模和降息的問題。行長德拉吉在會后發(fā)表講話，表示歐央行管委會全線下調(diào)歐元區(qū)通貨預(yù)期，歐央行預(yù)計(jì)2017年通脹率為1.5%，此前預(yù)期1.7%。預(yù)計(jì)2018年通脹率為1.3%，此前預(yù)期1.6%。預(yù)計(jì)2019年通脹率為1.6%，此前預(yù)期1.7%。

4.周四(6月8日)數(shù)據(jù)顯示，美國6月3日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)118周處于30萬關(guān)口以下，就業(yè)市場已經(jīng)接近充分就業(yè)；各項(xiàng)分項(xiàng)表明就業(yè)增速在5月出現(xiàn)放緩的最大原因，是企業(yè)無法找到適合的雇員；盡管上周非農(nóng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，但就業(yè)市場依然表現(xiàn)收緊。美國勞工部(DOL)報(bào)告顯示，截至6月3日當(dāng)周，初請失業(yè)金人數(shù)減少1萬人，經(jīng)季節(jié)性調(diào)整后為24.5萬，分析師預(yù)估為24萬人。數(shù)據(jù)低于30萬反映就業(yè)市場狀況良好。

5.全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉較上日減少12.13噸，當(dāng)前持倉量為854.87噸。

后市展望

1.Kitco 上周五（6月9日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于上周黃金的大起大落，華爾街的交易員及分析師對本周黃金的漲跌有些搖擺不定，認(rèn)為本周黃金的跌勢將會繼續(xù)，而普通投資者則認(rèn)為黃金本周將會有一個反彈。在針對專業(yè)人士的調(diào)查中，有18人參與了調(diào)查，有4名人士認(rèn)為本周黃金將會上漲，比例為22%；11人或60%認(rèn)為黃金會較低，3人或17%預(yù)計(jì)將盤整。市場參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。同時，有946名普通投資者參與了投票，525人或55%認(rèn)為黃金將會反彈上漲；另有317人或34%認(rèn)為黃金將會下跌，而104人或11%認(rèn)為黃金將盤整。

2.惠譽(yù)周三表示，美聯(lián)儲加息以及美聯(lián)儲主席耶倫的發(fā)言強(qiáng)化了利率正?；煊诮鹑谑袌鲱A(yù)期的這一觀點(diǎn)；相信美聯(lián)儲對貨幣政策正?；M(jìn)程越來越從容，在近期疲弱的通脹數(shù)據(jù)后，美聯(lián)儲對數(shù)據(jù)依賴程度降低。預(yù)計(jì)到2020年聯(lián)邦基金利率很可能將升至3.5%。

3.華爾街日報(bào)稱，美聯(lián)儲此次會議同意計(jì)劃開始縮減4.5萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模令市場感到意外，美聯(lián)儲觀察家稱目前存在美聯(lián)儲在9月開啟縮表的可能。

4.道明證券(TD Securities)分析師Bart Melek近日表示，短期利率持續(xù)上升以及美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負(fù)債表，并不一定會對金價(jià)構(gòu)成壓力。他指出“我們認(rèn)為黃金和貴金屬價(jià)格最大的驅(qū)動力并非廣泛的通貨膨脹，而是通脹與貨幣政策相結(jié)合的因素。由于央行仍在實(shí)施寬松政策，全球的實(shí)際利率可能依舊處在相當(dāng)?shù)偷乃?，這意味著持有黃金和貴金屬的融資成本也很低。”

5.KITCO Metals Inc在一份說明中表示，最近沒有重大的事件進(jìn)展來支撐避險(xiǎn)金屬。這導(dǎo)致了期貨交易商短期內(nèi)在市場通過獲利回吐來下調(diào)壓力。

6.德國商業(yè)銀行稱“我們看不出鈀價(jià)格上漲的理由，特別是作為第二大關(guān)鍵汽車市場的中國市場，鈀金市場需求正在徘徊?！钡律桃昧酥袊囍圃焐虆f(xié)會的數(shù)據(jù)表示，中國5月份有175萬輛汽車出售，同比下降2.6個百分點(diǎn)。

7. 資訊網(wǎng)站Economies.com在周三（6月14日）發(fā)布的報(bào)告中稱，金價(jià)在早盤盤整并窄幅交易，持穩(wěn)在50日均線下方，日內(nèi)交易受到負(fù)面壓力的影響，保持下跌有效，也受到隨機(jī)波動顯示的超買信號的支撐。因此，在接下來的交易中我們等待下跌，金價(jià)將測試1254.56美元/盎司及1249.94美元/盎司的價(jià)位，在恢復(fù)上漲趨勢之前，若金價(jià)上破1279.00美元/盎司的水平，將終止目前的下跌壓力，重返上漲通道之中。