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上周黃金實(shí)現(xiàn)了五周來的首次收高，背後最大的動力來自美聯(lián)儲今年余下時間加息概率趨向回落。但是據(jù)芝加哥商品交易所集團(tuán)（CME Group）的“美聯(lián)儲觀察”（FedWatch）工具顯示，美聯(lián)儲6月加息概率現(xiàn)回升至78.5%，上周三為64.6%，9月加息為85.5%。若美聯(lián)儲重申加息傾向，美元有望反彈，至此，金銀或?qū)⒂兴芈洹?/p>

本周我們將看到的是美聯(lián)儲5月3日會議紀(jì)要，如果有出其不意的言辭或者暗示加息路徑的調(diào)整都可能引起金價(jià)的即時反應(yīng)。而且周五還接連迎來美國GDP及耐用品訂單的公布，都可能伴隨短期震蕩。

在5月公布了鷹派的利率決議會議聲明后，市場對美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期一度飆升至近100%。然而事情在最近有所變化，隨著政治不確定性有所發(fā)酵，美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期又有所下滑，目前貨幣市場交易員們預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲6月升息概率為65%左右，市場同時調(diào)降了今年實(shí)施第3次升息的概率。

5月會議紀(jì)要最值得關(guān)注的是是否有關(guān)于縮表進(jìn)程的線索。美聯(lián)儲在3月會議紀(jì)要中明確指出于今年晚些時候?qū)涌s表，在5月利率決議會議后的聲明中，并未有關(guān)于縮表的內(nèi)容。

美聯(lián)儲觀察人士仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會堅(jiān)持計(jì)劃逐步讓利率回歸正常，從而掌控經(jīng)濟(jì)局勢，避免讓本來已經(jīng)緊張的勞動力市場變得更加緊俏。目前市場對美聯(lián)儲6月升息的結(jié)果基本充分定價(jià)，但接下來的加息進(jìn)程究竟作何表現(xiàn)將對金價(jià)長期走勢構(gòu)成影響。

美國圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德上周五表示，美聯(lián)儲今年僅需要再加息一次，之后可以暫停升息，直到明確經(jīng)濟(jì)成長加快。對于6月加息，布拉德預(yù)計(jì)第二季度的經(jīng)濟(jì)反彈足以支撐6月加息，表示不會反對6月加息，但不同意“應(yīng)該從那時候開始穩(wěn)步加息”的觀點(diǎn)。

上周因特朗普接連遭遇“泄密門”、“通俄門”以及“備忘錄”事件，美元連續(xù)四周上漲的步伐戛然而止，美國債券收益率及美聯(lián)儲加息前景也雙雙受到打壓。白宮局勢尚未穩(wěn)定，本周市場仍有可能繼續(xù)震蕩不安。上周美國司法部任命前FBI局長米勒調(diào)查特朗普“通俄門”事件，科米也同意在國會作證，這也暗示著本周“通俄門”事件的發(fā)展將持續(xù)成為美元走勢的關(guān)鍵因素。

從上周的情況來看，政治動蕩不僅是美元價(jià)格走勢的關(guān)鍵推動因素，同時也預(yù)示著更為廣泛的市場動蕩，從而拖累美聯(lián)儲加息周期陷入進(jìn)退兩難的境地。不過本周美聯(lián)儲數(shù)位官員的講話加上會議紀(jì)要的公布，料能抑制因政治不穩(wěn)定帶來的賣盤壓力。

在去年美國大選之前，就有美聯(lián)儲官員表示計(jì)劃收緊政策，即便在美國財(cái)政刺激政策尚不明朗的情況下，市場對美聯(lián)儲6月加息的預(yù)期也非常之高。如果本周會議紀(jì)要和官員講話再次重申要循序漸進(jìn)的加息，那么受政治不穩(wěn)定拖累的美元就有可能受到支撐。此外，如果本周公布的一季度GDP修正值較預(yù)期上調(diào)，且PMI數(shù)據(jù)也顯示經(jīng)濟(jì)活動持續(xù)改善，那么美元有可能重拾上漲動能。

美聯(lián)儲FOMC將于本周四02:00公布5月貨幣政策會議紀(jì)要，屆時市場將密切關(guān)注，旨在捕捉美聯(lián)儲的加息風(fēng)向。 

從技術(shù)面來看，金價(jià)整體還陷於盤整期，預(yù)計(jì)維持在1214支撐上方，最終有望再測1300美元大關(guān)。下圖顯示金價(jià)在最終實(shí)現(xiàn)突破走高前，未來幾周仍可能在1214-1280美元之間呈現(xiàn)橫向整理，趨勢線阻力還將繼續(xù)壓制金價(jià)的上行。後續(xù)即便價(jià)位得以突破，最終支撐還是會坐落在1214美元上方。

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