今日，期貨盤(pán)面有所反彈，而現(xiàn)貨價(jià)格也出現(xiàn)企穩(wěn)，尤其是合成膠價(jià)格在經(jīng)歷再次探底之后今日跌勢(shì)暫緩。從目前來(lái)看，似乎天膠下行的動(dòng)力有所減弱，但是在基本面仍然羸弱的現(xiàn)階段，天膠價(jià)格反彈的可能性也相對(duì)較小。

市場(chǎng)觀點(diǎn)

4月我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)同環(huán)比雙雙下降，顯示汽車(chē)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入趨冷臨界狀態(tài)，終端市場(chǎng)需求乏力，下游有輪胎企業(yè)減產(chǎn)，橡膠市場(chǎng)下行壓力漸顯。財(cái)匯大數(shù)據(jù)終端顯示，上海橡膠期貨主力合約價(jià)格在5月份以來(lái)累計(jì)下跌近8%。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)4月11日公布的產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)累計(jì)分別為713.31萬(wàn)輛和700.20萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)7.99%和7.02%；其中乘用車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)610.73萬(wàn)輛和594.76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)6.84%和4.63%，銷(xiāo)量增速比上年同期減緩2.12%。3月我國(guó)汽車(chē)生產(chǎn)260.40萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)20.58%，同比增長(zhǎng)3.04%；銷(xiāo)售254.29萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)31.13%，同比增長(zhǎng)3.98%,單月銷(xiāo)量增速比上年同期減緩4.78%。雖然3月產(chǎn)銷(xiāo)情況有所好轉(zhuǎn)，但今年的預(yù)期仍維持“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”。

另外，2017年4月份國(guó)內(nèi)重卡市場(chǎng)共約銷(xiāo)售各類(lèi)車(chē)輛10.3萬(wàn)輛，比去年同期的6.89萬(wàn)輛大幅增長(zhǎng)50%，環(huán)比下降10%，創(chuàng)下了2012年到2017年最近六年來(lái)的同期新高，但是需求不及預(yù)期。4月銷(xiāo)售環(huán)比增速有所放緩，基建投資發(fā)展的帶動(dòng)有限。

庫(kù)存上，5月初青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存上升13.5%至24.98萬(wàn)噸，天膠庫(kù)存上升16%至19.04萬(wàn)噸。興業(yè)期貨認(rèn)為，國(guó)內(nèi)外主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)開(kāi)割，橡膠供應(yīng)維持充裕，而輪胎廠開(kāi)工率超預(yù)期下滑，表明下游高庫(kù)存壓制下需求明顯減弱，保稅區(qū)庫(kù)存已接近滿(mǎn)庫(kù)，二季度全產(chǎn)業(yè)可能會(huì)進(jìn)入到主動(dòng)去庫(kù)存的階段。