本周滬膠低位震蕩為主，主力合約1709開盤13735，收盤13540，下跌0.44%，成交量393.7萬手。本周基本面么有利好信息，只是在周四傳出周五央行放水的消息后，滬膠跟隨大盤上漲，但在周五隨即下跌。目前的主要矛盾就是上游全面進入開割期，但是下游的庫存仍然處于一個相對較高的位置，加之前期的下跌，終端需求商普遍買漲不賣跌的心態(tài)導致市場交易清淡，輪胎廠商和經(jīng)銷商采用各種降價和補貼的方法，力求去庫存。同時，4月份的重卡銷量依然保持著同比增長50%的速度，這說明下游的需求也沒有前期預想的差，可以說，目前的回落都是針對去年底和今年初天膠暴漲的修正。預計后市依然將以震蕩下行為主，但是目前滬膠進一步下探的能量較低，做空需謹慎。

全鋼胎和半鋼胎開工率持續(xù)下滑，已低于往年同期水平。截止5月12日，全鋼胎開工率為62.83%，半鋼胎開工率為65.37%。事實上，在今年3約中旬之后，輪胎開工率就開始走下坡路，其中的原因一方面是由于庫存升高，從而對開工率產(chǎn)生抵觸；另一方面，近期國家對山東等地的環(huán)保問題很重視，特別是輪胎廠這種以往環(huán)境壓力比較大的產(chǎn)業(yè)，都被停產(chǎn)限制。

重卡銷量方面，第一商用車網(wǎng)最新獲悉，今年4月份，國內(nèi)重卡市場共約銷售各類車輛10.3萬輛，比去年同期的6.89萬輛大幅增長50%，環(huán)比下降10%。這個同比增幅，跟3月份相比在伯仲之間——3月份，重卡市場銷車11.46萬輛，同比增長53%；1月份和2月份的同比增速則分別為125%和147%的增速。

一商用車網(wǎng)分析認為，4月份重卡市場繼續(xù)旺銷，有幾個原因。首先是傳統(tǒng)旺季的刺激和推動。由于春節(jié)后的固定資產(chǎn)投資啟動整體還算差強人意，因此，3、4月份的重卡市場旺季如期到來，并由此帶動了對自卸車等工程車以及與此相關(guān)的物流重卡的銷售，成為驅(qū)動市場發(fā)展的重要因素。其次是2-4月份市場訂單和需求的疊加。今年1、2月份重卡市場增長如此迅猛，每個月的同比增速都超過100%，主要原因就是去年11月和12月份因為治超所帶來的未能完成的市場訂單。從去年10月份開始，受國家9.21治超新政實施的推動，公路運力緊缺，重卡新車銷售迅猛攀升，重卡企業(yè)產(chǎn)能一度供不應(yīng)求，大量用戶訂單一直延續(xù)到今年1、2月份。直到今年3月份，隨著治超新政所帶來的市場景氣接近尾聲，眾多重卡企業(yè)和經(jīng)銷商終于“調(diào)轉(zhuǎn)車頭”，為完成春節(jié)后至今的新的需求訂單而開足馬力，這也為4月份市場的繼續(xù)大幅增長打下了基礎(chǔ)。

四月的重卡銷量依然維持同比增高說明大趨勢上今年的橡膠消費會升高，未來膠價下跌的空間不再大，反過來再想想這三個月的下跌實際上是對上一段時間橡膠暴漲的修正。

另據(jù)卓創(chuàng)網(wǎng)的信息，本周泰國原料價格整體下跌。原料價格下跌，一方面是受到中國市場期貨價格下跌的影響，影響了采購情緒；另一方面是目前產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)已經(jīng)鋪開， 膠農(nóng)割膠積極性較高，原料整體供應(yīng)情況較為寬松，也是原料價格松動下跌原因。如果降水情況相對充足，預期出膠情況將有所增加。截至 5 月 4 日， 泰國原料膠水收購價格 61.5 泰銖/公斤， 較上周四下跌2.5 銖/公斤， 跌幅 2.5%。

云南西雙版納產(chǎn)區(qū)原料價格下跌。原料膠水價格在 11.8-11.9 元/公斤，膠塊 11.2 元/公斤，次二級原料在10.8 元/公斤，膠線膠在 10.3 元/公斤，三級膠在 9.5 元/公斤，因目前市場價格跌幅較大，民營膠廠難操作，但另外一方面云南產(chǎn)區(qū)產(chǎn)膠量放量有限。目前海南產(chǎn)區(qū)整體新膠釋放量有限，聽聞今年海南產(chǎn)區(qū)同樣受到白粉病影響，屬于 7 年來最嚴重一次，從而導致西部主產(chǎn)區(qū)整體開割時間延后近一個月，聽聞民營原料膠水收購價格15.5 元/公斤。預計因白粉病造成的開割延遲恢復仍需時間。