昨日雞蛋1709跌4.99%，成交量大幅上升，這是繼1705現(xiàn)跌停潮后主力第一次被封上跌停。從近期的雞蛋的期貨表現(xiàn)來看，除了遠月的雞蛋1801價格保持較為堅挺，近月的雞蛋價格隨著現(xiàn)貨疲弱而一蹶不振，上漲只是回光返照，而下跌才是事實的真相。更是有人戲稱，雞蛋遭遇本命年一說。接下來，筆者來分析下近期雞蛋為何表現(xiàn)如此疲弱，以及未來的一個走勢判斷。

先來看現(xiàn)貨表現(xiàn)，現(xiàn)貨方面，從以往的對雞蛋現(xiàn)貨價格的運行規(guī)律來看，年內(nèi)低點一般都出現(xiàn)在2-3月或者黃梅季節(jié)的6-7月，而價格的高點一般出現(xiàn)在端午前夕和中秋前夕。而2017年的雞蛋價格走勢似乎和往年不一樣，一方面從元旦開始以及春節(jié)并未出現(xiàn)明顯的價格上漲，在2月探底成功之后，僅僅3月期間錄得了一定幅度的反彈，而進入4月，蛋價拐頭向下，目前已經(jīng)跌穿2月形成的蛋價低點。另外， 進入5月，按照規(guī)律，似乎有著端午的節(jié)日效應(yīng)，或許可以拉動雞蛋價格的上漲，但是目前雞蛋價格依然疲弱不堪，讓雞農(nóng)怨聲載道。截止今日的現(xiàn)貨價格為，主產(chǎn)區(qū)為2.12元/斤，主銷區(qū)為2.38元/斤。對比半個月前的價格（主產(chǎn)區(qū)2.21元/斤，主銷區(qū)2.5元/斤），毫無起色而言。更有地區(qū)已跌穿2元，直接邁入1元區(qū)時代，總體而言，四月以來，雞蛋現(xiàn)貨價格將近跌了20%。而期貨價格相對于現(xiàn)貨來說處于高升水狀態(tài)，價差回歸也是情理之中。

蛋雞存欄方面，2015年11月份以來的到2016年上半年的補欄潮，使得2016年下半年雞蛋供應(yīng)出現(xiàn)失衡。一般來說，價格決定供求關(guān)系，供求關(guān)系對價格具有反作用，所以價格調(diào)節(jié)的滯后性，就會出現(xiàn)跟風(fēng)式生產(chǎn)導(dǎo)致供需失衡，供需失衡反過來又會導(dǎo)致價格的變動。目前我國仍然是小規(guī)模生產(chǎn)，農(nóng)戶多為分散經(jīng)營，所以無法準(zhǔn)確及時充分地掌握市場的供求信息。所以經(jīng)常會出現(xiàn)市場效益好，于是跟風(fēng)生產(chǎn)然后會出現(xiàn)產(chǎn)量過剩，供需失衡的現(xiàn)象，上個周期一路高漲的價格，這個周期一路暴跌。體來說由于雞蛋的消費總體較為疲弱，蛋價缺乏上漲動力，養(yǎng)殖仍處于虧損狀態(tài)，養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖積極性較低， 近期育雛雞補欄積極性不高，從近期蛋雞的存欄數(shù)據(jù)來看， 2017年3月全國蛋雞總存欄量為13.23億只，較2月減少0.52%。而2017年2月全國蛋雞總存欄量為13.3億只，較1月減少2.49%，總之， 預(yù)計 4 月份全國蛋雞存欄量維持下降趨勢。而造成這種局面，也是之前的供給過剩惹的禍。

飼料成本方面，蛋雞的飼料方面玉米占大頭，玉米的市場化以及農(nóng)業(yè)的供給側(cè)改革，使得玉米的價格更加市場化，而玉米方面也是以高庫存供應(yīng)寬松在業(yè)界中赫赫有名。而從開年來的玉米走勢，玉米刨去國家托底的政策因素來說，現(xiàn)階段的玉米較之前幾年的價格有了很大的降低，從現(xiàn)在的玉米東北地區(qū)的出庫價格1200-1300元/噸對比市場化改革之前的1800-1900元/噸，下跌幅度著實不小，使得蛋雞的養(yǎng)殖成本也大幅下降，支撐雞蛋價格的飼料成本原因?qū)⒉粡?fù)存在了。

綜上所述， 雞蛋消費方面從去年11月以來的禽流感爆發(fā)到現(xiàn)在，雞蛋下游需求一直持續(xù)疲弱。且，在之后也并沒有重大利好消息的預(yù)期，加之，2016年的大幅補欄導(dǎo)致整體2017年雞蛋供應(yīng)水平偏高，供應(yīng)增需求減的雙重壓力下，雞蛋上半年價格持續(xù)偏弱，導(dǎo)致蛋雞養(yǎng)殖長期虧損。另外，雞蛋目前現(xiàn)貨價格如此之低，期貨價格維持高位是非常不合理的。所以雞蛋期貨的下跌也不足奇怪，但是隨著養(yǎng)殖進入寒冬，蛋雞的存欄量持續(xù)下降或許對未來的雞蛋（今年下半年）雞蛋供應(yīng)量有一點的緩解，所以關(guān)注遠月雞蛋的做多機會。