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華茂論金

盡管此前這場法國大選被稱為50年來最難預(yù)測的大選，最后數(shù)據(jù)顯示結(jié)果符合預(yù)期，第二輪投票將于5月7日進(jìn)行，不出意外，馬克龍勝選的可能性增加。

歐洲事件可以先稍事休息，本周將有兩個(gè)重要日期的觀測事件發(fā)生——特朗普可能公布稅改方案和美國聯(lián)邦政府將面臨停擺的可能性。

4月28日——美國政府面臨關(guān)門的可能

畢竟黃金是時(shí)局動(dòng)蕩或者不確定性激增的時(shí)候的最終避險(xiǎn)資產(chǎn)。最近的兩次政府關(guān)門事件分別發(fā)生在2013年和1995年。這兩次事件也是自1977年以來時(shí)間最長的政府關(guān)門事件。

特朗普在即將任職總統(tǒng)100天，即將面臨美國政府停擺的可能。目前，國會(huì)處于4月的休會(huì)期（7-24日），議員將于4月25日返回華盛頓特區(qū)。而國會(huì)撥款截止日期為4月28日——這意味著議員們只有3天的時(shí)間避免政府重蹈2013年停擺的覆轍。

如果預(yù)算爭論延續(xù)到下月，則聯(lián)邦政府將部分關(guān)閉。但短時(shí)的政府關(guān)門帶來的經(jīng)濟(jì)影響是微弱的，因?yàn)檎Ц对诤笃跁?huì)回填，政府采購和私人部門則大部都不受影響。然而，政府關(guān)門卻會(huì)對(duì)市場傳遞另一個(gè)信號(hào)——就是共和黨人難以按期執(zhí)行計(jì)劃，并將再次降對(duì)稅改和基建項(xiàng)目的預(yù)期。因此高盛仍然認(rèn)為政府關(guān)門的可能性將達(dá)到三分之一。

更耐人尋味的是，雖然特朗普和他的下屬都說不可能出現(xiàn)政府停擺這種事，但背地里已經(jīng)在悄悄為可能出現(xiàn)的政府關(guān)門做準(zhǔn)備。白宮上周五已經(jīng)命令各大聯(lián)邦機(jī)構(gòu)為潛在的政府關(guān)門做好準(zhǔn)備。美國行政管理和預(yù)算局局長則表示，雖然預(yù)期不會(huì)關(guān)門，但謹(jǐn)慎起見，要進(jìn)行例行評(píng)估。

另外，特朗普政府1萬億美元規(guī)模的基建方案可能今年夏季發(fā)布，方案可能最快下月遞交國會(huì)，除了公共部門注資，方案還將依賴公共部門與私人部門合作融資。方案的資金還可能來自，通過稅改立法吸引美企海外收益回流而獲得財(cái)政收入，它將是長達(dá)十年的戰(zhàn)略項(xiàng)目，不局限于交通基礎(chǔ)設(shè)施，還將涵蓋能源、水利工程、網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施以及退伍軍人醫(yī)院等領(lǐng)域。

特朗普在4月21日簽署了行政令，強(qiáng)調(diào)減輕現(xiàn)有稅法對(duì)美國納稅人的負(fù)擔(dān)，提供減稅和簡化的稅務(wù)指導(dǎo)。本周三（4月26日）公布的稅改方案，可能將包括整體原則和優(yōu)先事項(xiàng)。相較之下，共和黨人普遍支持減稅，分歧主要聚焦于減稅幅度。這一方面說明減稅比稅改來得要容易得多，但另一方面相比較前兩次稅改，現(xiàn)在的財(cái)政狀況并不如前，因此大幅減稅將可能受到一定限制。

值得注意的是，朝鮮周二迎來建軍85周年紀(jì)念日，該國以往在類似的重大紀(jì)念日都會(huì)進(jìn)行核試驗(yàn)或?qū)椩嚿?，市場需要留意避險(xiǎn)情緒的變化。半島緊張局勢近幾個(gè)月急劇升級(jí)，美國及其盟友擔(dān)心朝鮮可能無視美國的制裁行動(dòng)，再次進(jìn)行核試驗(yàn)或試射更多彈道導(dǎo)彈，這提升了黃金的避險(xiǎn)買需。

本周五將公布美國的一季度GDP初讀，市場結(jié)合近期“軟性數(shù)據(jù)”利好和“硬性數(shù)據(jù)”不佳的趨勢，認(rèn)為一季度GDP增速或不及預(yù)期，也是本周重點(diǎn)的關(guān)注。

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今日財(cái)經(jīng)日歷 （2017-04-25）

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