近期，受美國導(dǎo)彈襲擊敘利亞，朝鮮半島的軍事緊張局勢，法國總統(tǒng)大選變數(shù)驟增等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵，金價(jià)“步步高升”，屢屢刷出新高。然而，昨夜9點(diǎn)55分左右，有人在一分鐘之內(nèi)拋售了超過2.5萬手期貨合約，名義價(jià)值高達(dá)30億美元，導(dǎo)致金價(jià)短線跳水8美元。

難道是烏龍？

短暫的跳水并沒有阻擋金價(jià)上漲的趨勢，多頭隨后卷土重來，金價(jià)實(shí)現(xiàn)“絕地大反擊”。

中東以及美國和朝鮮之間的緊張局勢升級(jí)，本周日法國大選也成為避險(xiǎn)需求的潛在來源，使得黃金維持上漲勢頭。

永豐金融集團(tuán)研究部主管涂國彬也表示，“黃金的整體情況非常樂觀，因?yàn)槌r引發(fā)了地緣政治緊張局勢，并且升息預(yù)期降溫?！?/p>

盡管近階段金價(jià)受地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素的激發(fā)實(shí)現(xiàn)了大幅的上漲，但隨著風(fēng)險(xiǎn)因素的逐漸消化，不少機(jī)構(gòu)提醒，在歷史上，局部的戰(zhàn)爭對(duì)金價(jià)的影響都較短暫，投資者需防追高風(fēng)險(xiǎn)。

“伊拉克戰(zhàn)爭、利比亞戰(zhàn)爭及海灣戰(zhàn)爭等局部的地緣戰(zhàn)爭對(duì)黃金市場影響并未形成特定的模式?！鄙綎|黃金首席分析師蔣舒說。

據(jù)中信期貨統(tǒng)計(jì)，各次局部戰(zhàn)爭中，開戰(zhàn)前30個(gè)交易日，金價(jià)平均漲幅超過10%，開戰(zhàn)當(dāng)日的漲幅往往最大，但并未改變金價(jià)的中長期走勢，而在戰(zhàn)爭爆發(fā)后的一個(gè)月左右，因?yàn)閼?zhàn)爭帶來的避險(xiǎn)情緒對(duì)金價(jià)的影響力基本消失。

“當(dāng)然在地緣局勢中，戰(zhàn)爭對(duì)金市的短暫影響也與市場預(yù)期的消化程度密切相關(guān)?！笔Y舒表示，一旦戰(zhàn)爭爆發(fā)前市場形成了充分的預(yù)期，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)被市場消化，即便是局部的戰(zhàn)爭，對(duì)金市的沖擊也不會(huì)太大。

到目前，主要機(jī)構(gòu)對(duì)金市中長期前景的分歧仍存?！敖酉聛硪环矫嬉P(guān)注敘利亞和朝鮮半島局勢的動(dòng)向，另一方面也要關(guān)注法國大選會(huì)否出現(xiàn)‘黑天鵝’事件?！本W(wǎng)易貴金屬分析師周玉鵬認(rèn)為，2017年是“黑天鵝事件”可能頻發(fā)的一年，投資者還需引起重視，注意避開各種“攔路虎”。

今年以來金價(jià)已累計(jì)上漲12%，原因既有對(duì)通脹形勢的擔(dān)憂，又有朝鮮核問題、美國打擊敘利亞及阿富汗等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。金價(jià)可能會(huì)走出“V”字型趨勢，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息會(huì)對(duì)金價(jià)形成打擊，隨后金價(jià)依然會(huì)反彈回升。不過，目前黃金價(jià)格處于超買狀態(tài)，在未來數(shù)日可能對(duì)金價(jià)造成拖累。

值得注意的是，當(dāng)前國際黃金市場的多空激烈對(duì)峙，也對(duì)國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)黃金操作策略構(gòu)成不小的影響。

目前來看，1300美元/盎司這道坎尚未形成突破，隨著地緣政治風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)酵消化，以及局勢逐漸趨穩(wěn)的情況下，支撐金價(jià)向上突破的驅(qū)動(dòng)力尚待考驗(yàn)。

“機(jī)構(gòu)內(nèi)部對(duì)金價(jià)中長期走勢并不樂觀。”

美聯(lián)儲(chǔ)鷹派加息進(jìn)程以及縮表進(jìn)程的推進(jìn)，美元走強(qiáng)成為大概率事件，這是金價(jià)所面臨的主要壓力因素之一。

“押注地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)升級(jí)的頭寸正在減少，多數(shù)頭寸是基于資本多元化配置的需要?！?/p>

“過去幾天國內(nèi)部分銀行自營部門也在逢高拋售黃金。”

銀行此舉或許還有另一個(gè)顧慮，就是油價(jià)下跌導(dǎo)致全球通脹上升壓力下降，黃金的抗通脹特性未必能持續(xù)吸引更多資金推高金價(jià)。

據(jù)美國能源情報(bào)署最新公布的月度原油開采生產(chǎn)率報(bào)告顯示，美國5月份頁巖油日產(chǎn)量預(yù)計(jì)將上升12.4萬桶，令油價(jià)一度跌回50美元/桶附近。

“今年以來，原油價(jià)格與金價(jià)波動(dòng)的相關(guān)性正在增加，表明油價(jià)上漲引發(fā)的通脹擔(dān)憂情緒，正令越來越多資金涌入黃金市場避險(xiǎn)，如今油價(jià)下跌令全球通脹壓力驟降，黃金也失去了不少抗通脹投資吸引力?！監(jiān)le Hansen直言。這或許是中國金融機(jī)構(gòu)不愿追高金價(jià)的重要原因之一。