數據顯示，倫敦金上周收于1234.63美元/盎司，周下跌1.79%；倫敦銀上周收于17.972美元/盎司，周下跌2.20%。在持續(xù)幾周的反彈后，黃金開始由漲轉跌。3月美聯儲議息疊加經濟數據公布，對黃金市場來說，3月注定不平靜。

歐元區(qū)大選風譎云詭

歐洲四大經濟體中法國、德國、意大利均在今年舉行大選，政治格局因英國脫歐而醞釀著極大的不確定性。3月英國正式啟動了脫歐程序，觸發(fā)了《里斯本條約》50條，投資者應密切關注其脫歐程序對歐洲各國的刺激。法國BVA民調顯示極右翼總統(tǒng)候選人勒龐支持率為26%，目前雖略有下降，但這位支持法國脫歐的總統(tǒng)候選人依然暫時處于領先地位。意大利可能會在6月提前舉行大選，據最新民調顯示，目前贊成留在歐元區(qū)內的受訪者比例僅為45%。荷蘭在3月15日也將拉開大選序幕。多國大選中一旦出現脫歐動向，或將引發(fā)脫歐危機全面爆發(fā)。德國大選中，默克爾遭遇強敵舒爾茨，鹿死誰手雖然還言之尚早，但歐元區(qū)國家大選期間處處暗藏滴答作響的“定時炸彈”，屆時德國縱然有心維系歐盟一體化，恐也是獨木難支。脫歐危機隨時可能放飛2017年度最大的黑天鵝，為此各大機構不得不對黃金有所配置，從而形成黃金的底部支撐。

美聯儲加息迫近

上周美聯儲多位官員紛紛發(fā)表了鷹派言論，3月3日更有美聯儲主席耶倫在芝加哥演說時，再次強調了加息的緊迫性，認為美國經濟數據已足夠支撐再次加息，市場普遍認為耶倫的講話使得3月加息幾成定局。這個底氣來源于美國良好的經濟表現，數據顯示美國2月ISM制造業(yè)指數57.7，創(chuàng)2年來新高；服務業(yè)PMI高達57.6，雙雙超過50，經濟增長動力強勁。近日公布的最新一周首次申領失業(yè)救濟人數創(chuàng)44年來新低，就業(yè)情況持續(xù)好轉；而且通貨膨脹數據不斷回升，接近美聯儲目標。因此，市場普遍預期3月美聯儲加息已經是板上釘釘的事，概率高達90%，除非3月10日公布的非農數據大幅低于市場預期以及3月15日的債務上限陷阱問題惡化。加息前，黃金下行壓力加大。

建議持有空單

技術上看，上周黃金在40日均線1263美元/盎司附近遇阻回落，下方短時有連續(xù)幾周上漲的趨勢線做支撐，周二晚倫敦金已經破了1220美元/盎司支撐，當前要密切關注1200美元/盎司點位。若下周能收回到1240美元/盎司之上，金價則有可能重新挑戰(zhàn)1263美元/盎司。從指標和上述基本面情況看，筆者傾向于前者概率較大，3月黃金可能趨于下行。建議投資者輕倉建立空單，倘若前期持有空單，可以繼續(xù)持有。