FX168財經(jīng)報社(香港)訊 2017年3月29-31日，F(xiàn)X168財經(jīng)集團(tuán)將聯(lián)手兩大國際知名會展公司Finance Magnates（FM）和Conversion Pros，首次舉辦“2017亞洲交易博覽”，屆時將有多家知名外匯經(jīng)紀(jì)商亮相此次博覽會。對于投資者而言，在選擇一家平臺時，盡管不是唯一的考量因素，但平臺的監(jiān)管信息對于投資者自身的利益無疑至關(guān)重要，而在2月初令人震驚的福匯被驅(qū)逐出美國市場事件曝出之后，監(jiān)管愈發(fā)成為當(dāng)前外匯零售行業(yè)的焦點話題。本文整理了最近幾年全球主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)的一些具有行業(yè)影響力的動作，及其對經(jīng)紀(jì)商和投資者的影響，從而讓大家對于當(dāng)前行業(yè)身處的監(jiān)管環(huán)境有更加直觀深入的了解。

近期全球外匯行業(yè)刮起了更加嚴(yán)格的監(jiān)管風(fēng)潮。從CySEC宣布禁止交易贈金并設(shè)置50倍杠桿上限，到NFA要求美國外匯經(jīng)紀(jì)商公布更多數(shù)據(jù)，再到FCA提出對CFD產(chǎn)品更嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的更重新規(guī)標(biāo)志和行業(yè)監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格，而近期的“福匯事件”更是進(jìn)一步確立了行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的現(xiàn)實。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)2月6日發(fā)布公告，對福匯美國(FOREX CAPITAL MARKETS LLC)、其母公司福匯控股(FXCM Holdings)以及兩名創(chuàng)始合伙人Dror Niv和William Ahdout處以700萬美元的民事罰款，

以了結(jié)其對該公司向零售外匯客戶提供虛假及誤導(dǎo)信息的指控。同時，福匯還同意撤回在CFTC處的注冊登記，并承諾永不重新尋求注冊。這也意味著，福匯在美國市場遭到禁入。

在CFTC公告發(fā)布之后，全美期貨協(xié)會(NFA)也表示，撤銷福匯的成員資格并永久禁止其再次加入，2017年2月21日開始生效。監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，2009年9月至2014年期間，福匯在向NFA提交的文件中針對零售客戶中存在虛假及誤導(dǎo)性陳述，其中隱瞞其最重要的做市商關(guān)系。

2月10日，嘉盛集團(tuán)零售業(yè)務(wù)總裁Samantha Roady確認(rèn)嘉盛將收購美國客戶業(yè)務(wù)的收購傳聞。她表示，目前相關(guān)收購協(xié)議已經(jīng)簽完。一位了解收購過程的知情人士透露：“這起收購的更大意義，在于隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，外匯經(jīng)紀(jì)商必須通過行業(yè)整合重塑自身合規(guī)經(jīng)營形象，以挽留更多外匯投資者?！?/p>

平臺監(jiān)管信息對于投資者為何如此重要？

對于普通投資者而言，除了關(guān)注平臺提供的資金安全性的承諾之外，平臺本身的監(jiān)管信息也至關(guān)重要。一家平臺擁有哪個(或者哪幾個)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的牌照，相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)近期有何舉措，未來可能會采取何種行動，都可能會對投資者的切身利益產(chǎn)生影響。

作為資本市場上的弱勢群體，普通投資者期望監(jiān)管機(jī)構(gòu)能夠?qū)ζ淅嫣峁└玫谋Ｗo(hù)。一般而言，受監(jiān)管的平臺在財務(wù)狀況、管理規(guī)范、基礎(chǔ)設(shè)施等方面都有明確的要求，在日常操作時也會更加規(guī)范。

但不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于不同的違規(guī)行為可能有不同的處理方式，有些可能只是罰款了事，而有些則“下手較重”——撤銷牌照和終生不得進(jìn)行外匯交易等。另外，同樣一個監(jiān)管機(jī)構(gòu)，其也處于監(jiān)管要求不斷變化的過程之中，這更加需要引起投資者的關(guān)注。

通過“福匯遭逐”事件，投資者應(yīng)該看到世界一流金融國家嚴(yán)格(甚至可以說是不講情面)的監(jiān)管力度，而事實上，正是這種法看似“冷冰冰”的制度起到了切實保障投資者利益的效果。

(圖片來源：FX168財經(jīng)網(wǎng))

CySEC限制贈金活動

作為歐洲著名的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，塞浦路斯證券交易委員會(CySEC)近期不斷收緊監(jiān)管措施，去年12月CySEC要求受監(jiān)管的所有經(jīng)紀(jì)商停止針對零售客戶的交易贈金，同時還設(shè)置50倍杠桿上限。贈金營銷此前一直是零售外匯經(jīng)紀(jì)商的主要營銷手段，該措施瞬間引發(fā)“行業(yè)巨震”。

不少受Cysec監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商受到影響，尤其是二元期權(quán)行業(yè)。英國外匯經(jīng)紀(jì)商Plus500就在Cysec發(fā)布禁止贈金措施后股價一度暴跌18%。

CySEC 2月2日宣布下一步目標(biāo)為整頓受管制的零售外匯、差價合約(CFDs)以及二元期權(quán)經(jīng)紀(jì)行業(yè)。

CySEC經(jīng)給所有持塞浦路斯投資公司(CIF)許可證的在岸經(jīng)紀(jì)商發(fā)送了一份新通知，這份通知設(shè)計涉及銷售和營銷、第三方外包服務(wù)、提供投資建議以及銷售人員能力。此外，這份新規(guī)定重點關(guān)注過于激進(jìn)和誤導(dǎo)性的銷售技巧，這在該行業(yè)非常盛行。

“新規(guī)定”亮點包括以下幾個方面：銷售人員禁止給客戶提供投資建議。鑒于一些經(jīng)紀(jì)商被授權(quán)提供投資建議，但這也僅限于相關(guān)部門被授權(quán)和合格的員工來負(fù)責(zé)提供建議。

經(jīng)紀(jì)商員工在與客戶溝通時必須使用真實姓名，不可以使用別名、假名或提供信用方面的虛假信息。經(jīng)紀(jì)商員工禁止：1）經(jīng)常、重復(fù)給客戶打電話；2）使用激進(jìn)的言語；3）施壓客戶；4）督促或建議客戶投資以及存款。

2月6日，CySEC在其努力使得金融服務(wù)機(jī)構(gòu)更加嚴(yán)格地遵守其監(jiān)管規(guī)定的道路上更進(jìn)一步。該監(jiān)管機(jī)構(gòu)對在塞浦路斯投資公司的要求逐漸變得更加嚴(yán)格，而CySEC最新一批的監(jiān)管法規(guī)變化則更加側(cè)重于更為具體的外包業(yè)務(wù)。

受CySEC監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商被要求在券商總部或其他歐盟成員國運營其銷售及市場部門。這一變化似乎是針對以色列經(jīng)紀(jì)商，以及一直以來將其部分商業(yè)活動外包給遠(yuǎn)東地區(qū)，以便與發(fā)展當(dāng)?shù)乜蛻舻慕?jīng)紀(jì)商。

CySEC表示，受其監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商難以提供足夠的數(shù)據(jù)來證明其外包業(yè)務(wù)部門未出現(xiàn)違規(guī)操作。這部分外包業(yè)務(wù)包括以電銷及熱銷等銷售策略開展的業(yè)務(wù)，而這些策略在經(jīng)紀(jì)商中甚為流行，尤其是在二元期權(quán)行業(yè)。

除此之外，2008年生效的歐盟監(jiān)管法案MiFID II要求存檔與客戶的一切交流檔案最長七年。

CySEC認(rèn)為外包業(yè)務(wù)監(jiān)管有困難的原因還有：難以監(jiān)管歐盟以外員工的行為、無法就每一個經(jīng)紀(jì)商外包的經(jīng)營場所進(jìn)行隨時訪問等。

NFA要求外匯經(jīng)紀(jì)商公布更多數(shù)據(jù)

美國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是美國全國期貨協(xié)會(NFA)，NFA是根據(jù)美國《商品交易法》第17節(jié)的規(guī)定，于1976年組建的期貨行業(yè)自律組織，屬非盈利性會員制組織，是美國期貨及外匯交易非商業(yè)獨立監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

NFA在2016年11月末更新了對外匯交易商成員(FDM)的報告要求，該報告規(guī)定外匯經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)在客戶要求下公布相關(guān)指定數(shù)據(jù)，并在明顯環(huán)境下告知客戶這一權(quán)利，經(jīng)紀(jì)商還必須向NFA呈遞相關(guān)文檔。

本次規(guī)則修改和說明公告旨在加強(qiáng)NFA外匯交易成員對零售客戶的保護(hù)。1.一旦客戶提出要求，外匯交易商須在30分鐘內(nèi)作出及時應(yīng)答。外匯交易商應(yīng)在交易開盤前15分鐘或開盤后15分鐘內(nèi)鐘提供以下數(shù)據(jù)：1）交易日期和時間(精確到毫秒同步美國東部時間)；2）交易系統(tǒng)客戶端(買方或賣方)；3）交易數(shù)量；4）交易貨幣對；5）交易執(zhí)行價格(包括訂單標(biāo)識)；6）委員會和其他FDM評估費用；7）貨幣面值傭金和其他費用。

外匯經(jīng)紀(jì)商公布更多數(shù)據(jù)意味著交易更加透明化，這有利于對零售客戶的保護(hù)，但在多德弗蘭克法案下，美國經(jīng)紀(jì)商早已面臨監(jiān)管方面的諸多限制，公布更多詳細(xì)數(shù)據(jù)可能會給美國經(jīng)紀(jì)商帶來沉重的經(jīng)營壓力。

事實上，美國商品期貨交易委員會(CFTC)2015年8月27日批準(zhǔn)了NFA提交的規(guī)則修改以及新的說明公告。這份在當(dāng)年5月提交的規(guī)則修改加強(qiáng)了對美國外匯經(jīng)紀(jì)商資本要求變化、信息披露以及保證金存款的監(jiān)管。

2015年1月由于瑞士央行(SNB)宣布放棄歐元兌瑞郎匯價下限，導(dǎo)致瑞郎飆升，令福匯(FXCM)這類經(jīng)紀(jì)商頻臨破產(chǎn)。事實上，在福匯獲得Leucadia National Corp的援助貸款前，該公司已經(jīng)低于資本要求，此類事件引發(fā)了美國監(jiān)管層的高度關(guān)注。

此次規(guī)則修改和說明公告旨在加強(qiáng)NFA外匯交易成員(FDMs)對零售客戶的保護(hù)，詳情如下：1.加強(qiáng)外匯交易成員的額外資本要求；2.要求外匯交易成員從除零售對手盤以外的合格合約參與對手盤處收集場外外匯交易的保證金存款；3.要求外匯交易成員采取和實施嚴(yán)格的風(fēng)險管理計劃；4.要求外匯交易成員在其網(wǎng)站上提供額外的市場和公司特有信息的披露，以允許當(dāng)前和潛在對手盤更好地評估參加場外外匯交易的風(fēng)險。

參加亞洲交易博覽的經(jīng)紀(jì)商中，受NAF監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商包括嘉盛集團(tuán)和Bondex博匯等。

FCA提出對CFD產(chǎn)品更嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定

去年12月6日英國金融行為監(jiān)管局(FCA)提出計劃對向零售客戶銷售差價合約(CFD)產(chǎn)品的公司實施更為嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定，以期改善行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，確保消費者被恰當(dāng)?shù)乇Ｗo(hù)。FCA這一舉措被稱為行業(yè)的“迷你黑天鵝”事件，導(dǎo)致有關(guān)經(jīng)紀(jì)公司市值瞬間損失20億美元。

在英國市場有重大風(fēng)險的經(jīng)紀(jì)商，包括CMC Markets，IG集團(tuán)，Plus500和GAIN Capital等，短期內(nèi)失去了超過20億美元的合并市值。市值最大的IG集團(tuán)受傷最重，遭受了大約11億英鎊的股票價值損失。緊隨其后的是CMC Markets，有2億英鎊，Plus500有1.63億英鎊，嘉盛有3000萬美元。

像點差交易和滾動即期外匯產(chǎn)品之類的CFD是提供給投資公司復(fù)雜的金融工具，并且經(jīng)常在線上平臺進(jìn)行銷售。隨著CFD市場中公司數(shù)量的上升，F(xiàn)CA擔(dān)憂更多開戶并交易CFD產(chǎn)品的零售客戶并不能對這類產(chǎn)品有充分的了解。FCA對CFD客戶賬戶代表樣本的分析發(fā)現(xiàn)，此類產(chǎn)品的客戶中有82%虧損。

因此FAC將實施一系列法規(guī)，以試圖通過限制CFD產(chǎn)品風(fēng)險及確?？蛻臬@得更多的信息來增進(jìn)對客戶的保護(hù)。新的舉措包括引入標(biāo)準(zhǔn)化風(fēng)險警告，并強(qiáng)制供應(yīng)商公布客戶賬戶的盈利－虧損比例，以更好地展示這些產(chǎn)品的風(fēng)險和歷史表現(xiàn)。

對在CFD中積極交易少于12個月的經(jīng)驗不足的零售客戶設(shè)定更低的杠桿限制，上限為25:1。對所有零售客戶的杠桿封頂為50:1，并根據(jù)他們不同的資產(chǎn)風(fēng)險引入更低的杠桿上限。目前部分提供給零售客戶的杠桿超過200:1。禁止供應(yīng)商使用任何形式的交易或開戶獎金作為CFD產(chǎn)品的促銷手段。

FCA執(zhí)行總監(jiān)Christopher Woolard表示：“缺乏對相關(guān)風(fēng)險足夠理解的零售客戶在CFD市場的增多令我們深表擔(dān)憂，因為這將造成快速、大額和意外的虧損。我們對CFD產(chǎn)品引入更嚴(yán)格的法規(guī)，以確保該行業(yè)能定位目前的缺陷，也使企業(yè)能夠確保零售客戶意識到交易這些復(fù)雜產(chǎn)品所涉及的高風(fēng)險?！?/p>

FCA的計劃舉措是為了確保客戶受到足夠的保護(hù)。一些歐盟成員國對CFD零售商品已經(jīng)引入了類似的限制規(guī)定。與2015年和2016年行業(yè)中的大多數(shù)黑天鵝事件相反，這次政策的出臺在金融市場沒有任何關(guān)系。

分析稱，英國零售貿(mào)易行業(yè)的規(guī)模證明這種干預(yù)是正當(dāng)?shù)模鶕?jù)FCA提供的數(shù)據(jù)，經(jīng)紀(jì)公司持有的外匯交易和CFD交易的客戶資金基金接近35億英鎊，82％的散戶在交易周期中虧損，這個消息對行業(yè)來說不應(yīng)該是一個意外。

此外，F(xiàn)CA正在考慮遵循外匯全球準(zhǔn)則，向未受監(jiān)管外匯現(xiàn)貨市場推出更加嚴(yán)格的規(guī)定。目前外匯市場尚未有完整統(tǒng)一的全球準(zhǔn)則，盡管國際清算銀行(BIS)于2016年5月份公布了外匯市場單一的全球行為準(zhǔn)則的上部分，但因該準(zhǔn)則在業(yè)內(nèi)備受爭議，至今仍未獲得廣泛支持。FCA的加入或?qū)⒓涌烊蛲鈪R市場準(zhǔn)則的問世。行業(yè)違規(guī)現(xiàn)象及相關(guān)沖突將得到統(tǒng)一明確的規(guī)范。

FCA市場政策主管Edwin Schooling Latter表示，F(xiàn)CA及整個行業(yè)正在積極促進(jìn)外匯全球準(zhǔn)則的形成，這個準(zhǔn)則有望在2017年5月推出。英國外匯市場30多家公司的高管都參與到了這個項目中來，這已經(jīng)覆蓋到了當(dāng)?shù)?0%的玩家。

參加亞洲交易博覽的經(jīng)紀(jì)商中，受FCA監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商包括嘉盛集團(tuán)、TeraFX(英國)和IDS FOREX等。

嘉盛集團(tuán)對監(jiān)管調(diào)整方向的把控往往會走在監(jiān)管政策前沿，和監(jiān)管機(jī)構(gòu)有很緊密的溝通，對全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)非常熟悉，既很清楚他們的想法又經(jīng)常給到他們很多建設(shè)性的意見，嘉盛在FCA杠桿比例更改之前和MIFIDII 政策改變之前，已經(jīng)先于所有其他的經(jīng)紀(jì)商做出相應(yīng)的調(diào)整。

澳洲監(jiān)管部門令CFD和外匯經(jīng)紀(jì)商難安

澳大利亞金融領(lǐng)域監(jiān)管機(jī)構(gòu)為澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)。根據(jù)ASIC法案的規(guī)定，任何在澳洲從事金融交易的金融機(jī)構(gòu)均需獲得ASIC的認(rèn)證并申請獲得金融服務(wù)牌照(AFS Licence)，外匯市場也不例外。

擁有ASIC授權(quán)的金融服務(wù)牌照，全球擁有相關(guān)牌照的公司不多于50家，澳大利亞ASIC嚴(yán)格監(jiān)管和執(zhí)行，確保公司達(dá)到金融市場公平、公正、透明及穩(wěn)妥之要求，為世界上最嚴(yán)格、最健全、最能保護(hù)投資者權(quán)益的金融監(jiān)管體系之一，也是全球最受認(rèn)可的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之一。

目前在澳洲從事外匯市場的金融機(jī)構(gòu)有：銀行、外匯交易商、經(jīng)紀(jì)商、外匯信息供應(yīng)商等。因此所有正規(guī)的外匯交易平臺只有在具備了AFS號碼后方能獲得從事金融衍生品交易的資格。

ASIC產(chǎn)品干預(yù)的權(quán)力下的金融服務(wù)咨詢預(yù)計在2017年底生效。ASIC現(xiàn)任主席Greg Medcraft 2月9日表示，ASIC2017年的監(jiān)管焦點將集中于“復(fù)雜產(chǎn)品”，如CFD，以及整頓金融服務(wù)業(yè)。

Medcraft先生所提議的這一權(quán)力將使得ASIC有能力禁止金融產(chǎn)品，增加產(chǎn)品信息披露義務(wù)，修改產(chǎn)品廣告，以及限制某些金融產(chǎn)品的發(fā)行。業(yè)內(nèi)相關(guān)機(jī)構(gòu)和個人此時充滿憂慮，靜待此項提議一經(jīng)通過后的相關(guān)結(jié)果。

CFD和外匯業(yè)界已經(jīng)在近期經(jīng)歷了來自ASIC的嚴(yán)格審查。Medcraft先生保證，該提議旨在“微調(diào)”特定的金融產(chǎn)品，而非直接對其進(jìn)行全面禁止。

然而這并不排除潛在的災(zāi)難性變化，如降低杠桿率等。有趣的是，Medcraft先生將于2017年11月卸任ASIC主席，因此業(yè)內(nèi)人士仍需等待并觀察新的ASIC主席是否也持相同觀點，希望“微調(diào)”CFD和外匯行業(yè)。

Medcraft先生表示，類似CFD的產(chǎn)品通常將目標(biāo)鎖定為不適合的客戶，這些客戶從此類產(chǎn)品中獲利的可能性更小。而一旦干預(yù)權(quán)被批準(zhǔn)，ASIC將有權(quán)禁止此類產(chǎn)品向零售投資者販?zhǔn)?，并為提升行業(yè)而作出相應(yīng)調(diào)整。

2016年12月，澳大利亞財政部發(fā)布了題為“設(shè)計和分配義務(wù)及產(chǎn)品干預(yù)權(quán)力”，澳大利亞政府認(rèn)可ASIC具有臨時干預(yù)產(chǎn)品的權(quán)力。在提案中，ASIC將被賦予以下權(quán)力：對針對消費者的產(chǎn)品警告進(jìn)行修改和披露材料；關(guān)于產(chǎn)品分配的限制標(biāo)簽或術(shù)語更改；以及對產(chǎn)品的禁止權(quán)。

ASIC將有權(quán)禁止金融產(chǎn)品，Medcraft先生表示，禁止具體產(chǎn)品只會在極端情況下發(fā)生。ASIC只有在特定的產(chǎn)品對客戶造成重大損害是才能行使該權(quán)力。

目前還沒有跡象表明該項引入干預(yù)權(quán)的法案將通過議會審查。預(yù)計該提案至少到2017年底前都不會成為法律。這當(dāng)然會受到許多因素的影響。

外匯和CFD行業(yè)中的任何變化都將貫穿整個行業(yè)。在塞浦路斯監(jiān)管機(jī)構(gòu)CySEC和英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)FCA紛紛進(jìn)行取締之時，許多經(jīng)紀(jì)商尋求替代性的監(jiān)管制度。ASIC提議的該法案一經(jīng)通過，將再掀軒然大波。

過去兩年來，ASIC在持續(xù)打擊零售外匯經(jīng)紀(jì)業(yè)違規(guī)行為的同時已經(jīng)停止發(fā)放新牌照。自2013年1月31日起，所有ASIC監(jiān)管經(jīng)紀(jì)商應(yīng)保證凈有形資產(chǎn)不得少于50萬澳元或收入的5%；到2014年這一標(biāo)準(zhǔn)提升至100萬澳元或年收入的10%。

參加亞洲交易博覽的經(jīng)紀(jì)商中，受ASIC監(jiān)管的經(jīng)紀(jì)商包括嘉盛集團(tuán)、Goldland集團(tuán)、Markets.com邁肯司和IMPFX帝國匯等。

以色列新法案禁止境外宣傳二元期權(quán)產(chǎn)品

以色列將禁止以色列公司境外宣傳二元期權(quán)產(chǎn)品。根據(jù)法律草案，持以色列牌照的外匯經(jīng)紀(jì)商將不得在其無監(jiān)管牌照的國家提供外匯服務(wù)等。

除此之外，以色列證券管理局(ISA)將同樣禁止向以色列人宣傳二元期權(quán)產(chǎn)品。該法案已從去年3月其作為一項臨時法案實施。以色列財政部部長將被賦予禁止其認(rèn)為不合適的附加產(chǎn)品的權(quán)利。該項法案將于2月28日的會議上提交。

從2016年3月起，以色列二元期權(quán)供應(yīng)商已經(jīng)被禁止向本國居民提供應(yīng)產(chǎn)品，不過彼時向國外消費者提供該類產(chǎn)品仍合法。這一法規(guī)導(dǎo)致國際上出現(xiàn)對以色列監(jiān)管部門的不滿，并有相關(guān)損失及違法指控出現(xiàn)。

此舉也被認(rèn)為是針對離岸司法管轄區(qū)制定的，它們向國際公司提供廉價許可證，因此往往會吸引欺詐性實體。

法規(guī)草案表示：“這種現(xiàn)象使得以色列的形象在全球尤其是以色列市場上越來越黯淡?！?/p>

根據(jù)Finance Magnates的分析，二元期權(quán)產(chǎn)業(yè)每年為以色列經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)超過12.5億美元，并雇用約5000人。

荷蘭監(jiān)管局計劃禁止二元期權(quán)、外匯及CFDs廣告

荷蘭已經(jīng)正式成為承諾對零售金融產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管的下一個歐盟國家。荷蘭金融市場管理局(AFM)計劃限制被政府定位為過于危險的相關(guān)金融產(chǎn)品廣告。2月21日荷蘭監(jiān)管局發(fā)布公報，正式開啟與金融服務(wù)行業(yè)及客戶磋商的階段。

荷蘭當(dāng)局頒布的禁令包括系列針對零售投資者的金融工具。與法國監(jiān)管機(jī)構(gòu)相反，荷蘭金融市場管理局不僅針對零售經(jīng)紀(jì)商，還將商業(yè)銀行的系列產(chǎn)品包括在內(nèi)。

高杠桿產(chǎn)品將全面受限，二元期貨、外匯和差價合約(CFDs)超過1:10杠桿的將被禁止。荷蘭監(jiān)管機(jī)構(gòu)還對認(rèn)股權(quán)證、或有可轉(zhuǎn)換債券 、期權(quán)以及一些超過1:10杠桿的增壓產(chǎn)品實施禁令，而這些產(chǎn)品是由商業(yè)提供的。

荷蘭金融市場管理局還禁止差價合約供應(yīng)商未給客戶提供負(fù)平衡保護(hù)的廣告。只要他們?yōu)榭蛻舻淖畲笙滦刑峁┍Ｕ?，將可以繼續(xù)提供產(chǎn)品。

荷蘭金融市場管理局的主席Merel van Vroonhoven表示，低利率環(huán)境促使很多公司提供、儲戶追求高風(fēng)險產(chǎn)品。

法國監(jiān)管部門正式實施外匯和二元期權(quán)電子廣告禁令

一向以對金融行業(yè)不友好的嚴(yán)格監(jiān)管著稱的法國金融監(jiān)管部門——法國金融市場管理局(AMF)目前已開始實施其近期頒布的外匯和二元期權(quán)電子廣告禁令。

AMF已經(jīng)聯(lián)系了多家經(jīng)紀(jì)商和分支機(jī)構(gòu)，要求其應(yīng)金融及貨幣守則(Financial and Monetary Code)撤下廣告。AMF的發(fā)言人已經(jīng)確認(rèn)該行動。

在經(jīng)過數(shù)月努力后，AMF于上月對經(jīng)紀(jì)商作出最終規(guī)定：禁止法國境內(nèi)一切有關(guān)外匯產(chǎn)品和二元期權(quán)的電子廣告。

不過假如達(dá)到相關(guān)要求，經(jīng)紀(jì)商仍然能夠推銷CFD，且在符合監(jiān)管規(guī)定的情況下，暫時沒有杠桿限制。

除此之外，AFM要求在法經(jīng)營的全部經(jīng)紀(jì)商為客戶倉位提供保證止損，并提供負(fù)差額保護(hù)。在開倉前，客戶需事先引入止損，在訂單開始執(zhí)行后，客戶將無法將其止損范圍擴(kuò)大。在這種情況下，客戶的損失將不會超過最初預(yù)估。

這一決定為去年底推出的Sapin 2法律的跟進(jìn)舉措。經(jīng)過對業(yè)內(nèi)人士和零售經(jīng)紀(jì)商客戶一段時間的咨詢之后，AMF的一般規(guī)則手冊已經(jīng)更新。

總結(jié)

總體而言，外匯零售行業(yè)面臨監(jiān)管趨嚴(yán)已經(jīng)是不爭的事實，這可能是一把“雙刃刀”：一方面，對于經(jīng)紀(jì)商而言就好比是套在頭上的一頂“頸箍咒”，可能會影響經(jīng)紀(jì)商的積極性和營收，整體市場活性或暫時受到一定影響。但另一方面，對于投資者而言，監(jiān)管愈發(fā)嚴(yán)格應(yīng)是一個“福音”，對于他們而言是多了一層保障。

當(dāng)然，一個平臺究竟是否靠譜，監(jiān)管并非唯一因素，但對于那些難以做出抉擇的投資者來說，受到更加全面、嚴(yán)格監(jiān)管的平臺更會受到青睞。

從長期來看，監(jiān)管收緊對于外匯零售行業(yè)的發(fā)展也將起到積極的影響，各大監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“大招”實際上也是針對行業(yè)存在的缺陷和“痛點”來進(jìn)行的改革，對于規(guī)范行業(yè)發(fā)展運作、促進(jìn)行業(yè)更加良性的發(fā)展將有著十分正面而深遠(yuǎn)的影響。

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