我們先來看股指期貨的理論價格，這里簡單介紹一種股指期貨理論價格的計算公式：F=S×[1+（r-y）×△t /360]

其中：F表示股指期貨的理論價格，S表示現(xiàn)貨資產(chǎn)的市場價格，r表示融資年利率，y表示持有現(xiàn)貨資產(chǎn)而取得的年收益率，△t表示距合約到期的天數(shù)。

舉例來說，假設(shè)當(dāng)前滬深300指數(shù)的點位為3300點，一年期融資利率5%，持有現(xiàn)貨股票的年收益率3%，某滬深300股指期貨合約距離到期日的天數(shù)為90天，則該合約的理論價格為：3300×[1+(5%-3%)×90/360]=3316.5點。

在實際交易中，股指期貨合約的價格與其標(biāo)的資產(chǎn)價格的關(guān)系非常緊密，影響股價指數(shù)的因素同樣會影響股指期貨合約價格的變化，這些因素包括：

（1）宏觀經(jīng)濟運行狀況：包括一些反映經(jīng)濟運行狀況的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，比如GDP、工業(yè)增加值、通貨膨脹率等；

（2）宏觀經(jīng)濟政策變化：包括加息、減稅、匯率調(diào)整等；

（3）與標(biāo)的指數(shù)成份股相關(guān)的各種信息：例如權(quán)重較大的成份股上市、增發(fā)、分紅派息等；

（4）國際金融市場走勢：例如道瓊斯工業(yè)指數(shù)價格的變動、國際原油期貨市場價格的變動等。

值得投資者注意的是，和股票指數(shù)不同，股指期貨合約有到期日，因此股指期貨合約價格還會受到到期時間長短因素的影響。