在經(jīng)歷了2016年底的瘋狂牛市后，進(jìn)入2017年，國(guó)內(nèi)食用糖市場(chǎng)或迎來“牛熊轉(zhuǎn)折”的關(guān)鍵一年。市場(chǎng)人士指出，今年第一季度及之后，國(guó)內(nèi)糖價(jià)除受進(jìn)口量、拋儲(chǔ)量、走私量等三個(gè)變量及國(guó)家政策等共同影響外，玉米綿白糖的研發(fā)上市成為影響糖市的另一個(gè)關(guān)鍵因素，或引發(fā)糖業(yè)新的變革。

多重因素影響后市

去年10月至12月，國(guó)際糖價(jià)持續(xù)下行，但國(guó)內(nèi)糖價(jià)持續(xù)上漲，創(chuàng)下本輪牛市的新高?！爱?dāng)時(shí)正處于榨季交替窗口，總體供給小于需求。此外，在貿(mào)易政策預(yù)期下，市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國(guó)食糖進(jìn)口量將會(huì)持續(xù)下降，從而支撐國(guó)內(nèi)糖價(jià)?！弊縿?chuàng)資訊白糖分析師孫悅對(duì)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者表示。

事實(shí)上，自去年12月起，國(guó)際糖價(jià)日漸反彈，但國(guó)內(nèi)正值生產(chǎn)高峰期，食用糖供給充足，所以這種反彈并沒有帶動(dòng)國(guó)內(nèi)糖價(jià)的上漲。而今年3月后，國(guó)內(nèi)糖廠陸續(xù)收榨，國(guó)產(chǎn)糖集中供給期結(jié)束，定價(jià)權(quán)逐漸由國(guó)內(nèi)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移至國(guó)際市場(chǎng)，屆時(shí)內(nèi)外糖價(jià)的相關(guān)性或?qū)⒌靡孕迯?fù)。

“白糖基本面利好，陳糖清庫(kù)進(jìn)度加快，而且今年春節(jié)備貨期提前，加之近期走私糖到貨量明顯下降，市場(chǎng)供應(yīng)面并不是太寬松。”孫悅分析說。

從去年12月全國(guó)產(chǎn)銷進(jìn)度表可以看到，累計(jì)至去年底，全國(guó)產(chǎn)糖量229.66萬噸，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)略微超出前期的預(yù)估。去年12月下旬，第二批國(guó)儲(chǔ)糖投放后，加速了糖價(jià)回落。本榨季的產(chǎn)銷缺口約為500萬噸，而這個(gè)缺口將由進(jìn)口、國(guó)儲(chǔ)以及走私糖補(bǔ)充。進(jìn)口量、拋儲(chǔ)量、走私量這三個(gè)變量，或?qū)Q定本輪牛市運(yùn)行時(shí)間。

在農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)期貨網(wǎng)等網(wǎng)站特約撰稿人冰峰看來，增產(chǎn)意味著長(zhǎng)期看淡或者說上漲動(dòng)能衰竭，但并不能和價(jià)格調(diào)整直接對(duì)等。特別在本榨季國(guó)產(chǎn)糖供需缺口理論上還存在500萬噸的情況下，增產(chǎn)只不過縮小國(guó)產(chǎn)缺口或者說擠占其它糖源市場(chǎng)份額，或?qū)⑥D(zhuǎn)向產(chǎn)需平衡，尚難言過剩。所以，在供需轉(zhuǎn)為平衡時(shí)糖價(jià)一般不會(huì)深幅調(diào)整。按照歷史經(jīng)驗(yàn)，一般市場(chǎng)過剩200萬噸才能徹底“轉(zhuǎn)熊”。

推進(jìn)糖業(yè)供給側(cè)改革

在國(guó)內(nèi)糖業(yè)市場(chǎng)發(fā)展的進(jìn)程中，與以白砂糖、紅糖、冰糖為代表的傳統(tǒng)蔗糖發(fā)展相似，以玉米為原料的玉米綿白糖等新型健康糖源研發(fā)上市后，即受到市場(chǎng)普遍關(guān)注。經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者獲悉，本月16日，一場(chǎng)玉米綿白糖推介會(huì)在有“中國(guó)糖都”之稱的西王集團(tuán)舉行。推介會(huì)上，中國(guó)生物發(fā)酵產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、齊魯工業(yè)大學(xué)的專家學(xué)者與來自全國(guó)各地的食用糖經(jīng)銷商就玉米綿白糖的健康特性、市場(chǎng)走勢(shì)和技術(shù)應(yīng)用等進(jìn)行了研討，表示要將這個(gè)代表中國(guó)糖業(yè)新生力量的新產(chǎn)品做大做強(qiáng)，引領(lǐng)中國(guó)糖業(yè)一場(chǎng)新的變革。

據(jù)介紹，傳統(tǒng)的制糖業(yè)是利用甘蔗或甜菜等農(nóng)作物為原料，甘蔗糖的主產(chǎn)區(qū)集中在廣西、云南、廣東湛江等地，甜菜糖主產(chǎn)區(qū)集中在北方的新疆、黑龍江、內(nèi)蒙等地，每年10月到次年4月是蔗糖集中壓榨、集中上市的時(shí)間。而西王玉米綿白糖以結(jié)晶果糖為主、葡萄糖為輔，是由玉米精深加工而成的高技術(shù)、高附加值產(chǎn)品，其生產(chǎn)過程完全不受榨季的制約，甜度是蔗糖的1.2倍到1.8倍，主要原料結(jié)晶果糖打破了國(guó)際上少數(shù)國(guó)家對(duì)果糖生產(chǎn)的壟斷。

受訪人士表示，受氣候影響，本榨季印度和泰國(guó)地區(qū)減產(chǎn)依然持續(xù)，全球食用糖依然面臨供需緊張局面。盡管受國(guó)內(nèi)國(guó)儲(chǔ)糖投放及其他因素影響，但是國(guó)內(nèi)供需缺口預(yù)計(jì)仍然在200萬噸以上，因此國(guó)內(nèi)糖價(jià)或繼續(xù)走強(qiáng)。與中國(guó)南北兩大產(chǎn)糖區(qū)相呼應(yīng)的是，多年來在黃河下游玉米主產(chǎn)區(qū)成長(zhǎng)起來的淀粉糖龍頭西王集團(tuán)，其開發(fā)的新型健康糖源玉米綿白糖目前在多個(gè)食品行業(yè)和藥品應(yīng)用領(lǐng)域都已成熟，不僅可作為食用糖的有益補(bǔ)充，而且完全可替代傳統(tǒng)蔗糖的應(yīng)用，為食用糖升級(jí)、推進(jìn)糖業(yè)供給側(cè)改革作出了探索。