2016年，進(jìn)行現(xiàn)貨銷售的煤炭生產(chǎn)商收益大增，不過，隨著大宗商品價(jià)格迅速回落，2017年采用季度長(zhǎng)協(xié)的賣家將從中受益。

2016年，煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)與合同價(jià)之間的價(jià)差創(chuàng)歷史最高，2017年有望延續(xù)這一趨勢(shì)，煤炭行業(yè)全面實(shí)行現(xiàn)貨銷售或現(xiàn)貨價(jià)呼聲再次響起。

去年煉焦煤價(jià)格飆升時(shí)，嘉能可、英美資源等簽訂季度合同的澳大利亞礦商沒能抓住時(shí)機(jī)，9月份現(xiàn)貨價(jià)格比合同價(jià)一度高出120美元/噸。

形勢(shì)逆轉(zhuǎn)

不過，過去的40天里，煉焦煤價(jià)格大跌35%，當(dāng)前優(yōu)質(zhì)煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格已降至201美元/噸，低于合同價(jià)近30%，而今年第一季度（截止3月31日），煉焦煤合同價(jià)定在285美元/噸。

現(xiàn)貨價(jià)格大幅下跌，主要是受中國恢復(fù)330天工作日政策的影響，2016年中國推行的去產(chǎn)能政策曾導(dǎo)致國際煤炭?jī)r(jià)格大漲。

2016年年中澳大利亞煤礦出現(xiàn)的供應(yīng)中斷問題大部分也已得到解決。

蕭氏投資公司分析師彼得·奧康納表示，當(dāng)現(xiàn)貨價(jià)格回落時(shí)，季度合同價(jià)通常會(huì)更好。

“通常經(jīng)驗(yàn)是，在市場(chǎng)看漲時(shí)賣現(xiàn)貨，而在市場(chǎng)看跌時(shí)簽合同。”他說。

如果市場(chǎng)按照預(yù)期發(fā)展，2017年合同價(jià)高于現(xiàn)貨價(jià)格，這將是連續(xù)第五年合同均價(jià)高于現(xiàn)貨價(jià)。

價(jià)差增大

奧康納表示，現(xiàn)貨價(jià)與合同價(jià)之間巨大的價(jià)差，或?qū)⒋偈谷毡句搹S取消傳統(tǒng)的合同定價(jià)機(jī)制。

“當(dāng)前的情況并不像之前那樣嚴(yán)重?！彼f?！叭绻沁@樣，那么日本鋼廠會(huì)說‘我們?yōu)槭裁床话船F(xiàn)貨價(jià)采購煉焦煤？’日本已經(jīng)按照現(xiàn)貨價(jià)格采購鐵礦石和其他一些產(chǎn)品，（煉焦）煤的采購也將變得更加靈活?！?/p>

“這或許是大勢(shì)所趨?！彼f。

2016年10月份，鋼鐵指數(shù)公司曾預(yù)測(cè)，若現(xiàn)貨價(jià)格驟跌，低于2017年第一季度合同價(jià)格，季度合同定價(jià)機(jī)制或?qū)⒚媾R終結(jié)風(fēng)險(xiǎn)。

最近，新加坡交易所市場(chǎng)參與者的一項(xiàng)調(diào)查顯示，只有45.3%的受訪者認(rèn)為2017年將繼續(xù)沿用季度合同定價(jià)，而23.4%的人認(rèn)為未來一年內(nèi)將取消季度合同定價(jià)，其余33.1%的人表示不確定。

需求多樣化

“隨著市場(chǎng)需求的多樣化和難以預(yù)測(cè)，急需向以市場(chǎng)為導(dǎo)向的定價(jià)體系過渡?！毙陆凰谄鋱?bào)告中表示。

不過，彭布羅克資源公司董事長(zhǎng)巴里·圖多爾等人則更加青睞合同定價(jià)，因?yàn)楹炗喓贤軌蚓S持與客戶的長(zhǎng)期合作關(guān)系。

“通過合同定價(jià)，可以與客戶建立長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)合作?！眻D多爾表示。

奧康納表示，雖然英美資源、嘉能可、博地能源等通常采用季度合同定價(jià)，但他們中很多公司同時(shí)也在現(xiàn)貨市場(chǎng)交易，而必和必拓則基本上以現(xiàn)貨價(jià)格出售。

4月以前，昆士蘭處于颶風(fēng)季節(jié)，現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⒎磸?。不過，除供應(yīng)影響外，大部分專家預(yù)計(jì)2017年煤價(jià)將繼續(xù)下滑。

價(jià)格回落

瑞士信貸銀行預(yù)測(cè)，2017財(cái)年煉焦煤平均價(jià)格為194美元/噸，2018年和2019年將分別回落至145美元/噸和125美元/噸。

奧康納認(rèn)為，2017年第四季度，煉焦煤現(xiàn)貨價(jià)格將維持在100-120美元/噸。

現(xiàn)貨價(jià)格驟跌將最終拉低合同價(jià)。奧康納預(yù)計(jì)，2017年第二季度煉焦煤合同價(jià)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于第一季的285美元/噸。

“可以確定的是，第二季度合同價(jià)將低于200美元/噸，不過按照當(dāng)前價(jià)格的回落速度來看，該價(jià)格可能更低。”他說。

過去的一個(gè)月內(nèi)，煉焦煤并非唯一回落的大宗商品。自12月中旬以來，動(dòng)力煤價(jià)格已下降27%，錳價(jià)下降15%，鐵礦石價(jià)格也下降了8.8%。