得PX供應大幅收緊。另一方面，遠東140萬噸和蓬威的90萬噸PTA裝置預計在4月左右開車重啟，而原料備貨又會加劇PX供不應求的程度?？春么汗?jié)后PX端給予PTA的成本支撐。

PTA供應壓力不大

1月PTA裝置檢修不多，預計1月PTA庫存累計在20萬噸左右，整體供需面表現不佳。但近期可以明顯看到，只要PTA下跌，都有聚酯工廠參與補貨。此外，近期主流供應商也在積極回購倉單和現貨，價格支撐依然存在。按目前公布的檢修預期，逸盛寧波的220萬噸裝置計劃在2月初檢修，參考今年下游聚酯春節(jié)期間檢修情況，PTA市場1—3月庫存累積的壓力并不大。從三套存量裝置的復產預期來看，翔鷺沒有明確的復產日期，2017年上半年開出的可能性較低，而遠東和蓬威要有穩(wěn)定的產出或要等到5月之后，不排除有繼續(xù)推遲的可能，也就是說，至少在5月之前，PTA供應壓力不大。

從下游聚酯運行情況來看，進入1月聚酯效益繼續(xù)保持良好勢頭，庫存水平雖有攀升，但絕對庫存仍處低位，平均庫存天數較去年同期降了一半。據統(tǒng)計，今年春節(jié)期間聚酯檢修涉及產能將在550萬噸左右，同比去年下滑21%，這和其較好的利潤有關。從新裝置投產計劃來看，2017年一季度，預計三套共計115萬噸的瓶片產能料將投放，需求增量會減緩PTA存量產能投放的壓力，而且聚酯產能投放時點更加靠前。雖從下周開始，聚酯工廠陸續(xù)進入春節(jié)放假模式，需求逐步走淡，但從今年的停工力度以及后期的新裝置投放進程看，我們還是看好節(jié)后下游需求對PTA價格的拉動。

總之，PTA節(jié)前將維持振蕩思路。