宏觀指引

央行12月14日公布數(shù)據(jù)顯示，中國11月新增貸款7946億元，預(yù)期7107億元，前值6513億元；M2同比增速下滑至11.4%，結(jié)束3連升。2016年1-11月社會融資規(guī)模增量累計為16.08萬億元，比去年同期多2.49萬億元。11月份當(dāng)月社會融資規(guī)模增量為1.74萬億元，比去年同期多7111億元。中國11月末央行口徑外匯占款22.3萬億元，較上月下滑3826.76億元，創(chuàng)1月份以來最大降幅，連降13個月。 

現(xiàn)貨報價

上海HRB400（20mm）螺紋鋼價格報3510元/噸，較上一交易日下跌50元/噸；唐山鋼坯價格為3060元/噸。 澳大利亞61.50%PB粉礦干基價報707元/噸，唐山國產(chǎn)礦報715元/噸，普式報價81.80美元/噸。唐山二級冶金焦報2215元/噸，天津港準(zhǔn)一級冶金焦報2255元/噸。京唐港山西產(chǎn)主焦煤報1750元/噸，澳產(chǎn)主焦煤報1990元/噸。

夜盤報價

螺紋夜盤1705收于3328元/噸，漲幅-2.46%，總成交量為1598250手。鐵礦石夜盤1705收于607.5元/噸，漲幅-1.30%，總成交量為1008618手。焦炭夜盤1705收于1777.5元/噸，漲幅2.57%，總成交量為64524手。焦煤夜盤1705收于1285.0/噸，漲幅3.17%，總成交量為114458手。

技術(shù)分析

螺紋主力1705夜盤擊穿10日均線，MACD即將死叉，下方有效支撐位降至3250一線。考慮仍存在上行趨勢線支撐，下行空間有限，輕倉為主。

鐵礦石主力1705觸碰20日均線和布林中軌形成的雙重支撐暫時企穩(wěn)，多空分水嶺未破，多頭格局得以維持，接下來仍需密切關(guān)注支撐位有效性。

焦煤主力1705在布林下軌和60日均線上方獲支撐企穩(wěn)回升，重要支撐位未被擊穿，下行空間沒有打開。但考慮布林中軌和短期均線下壓，上行空間也十分有限，權(quán)且觀望，靜待對技術(shù)阻擋的突破。

小結(jié)

隔夜美聯(lián)儲宣布將兩幫基金利率提升25個基點至0.5%-0.75%，并考慮在2017年和2018年各有三次加息。本月加息與市場預(yù)期一致，因此未在商品期貨價格上掀起較大波瀾，特別是對內(nèi)陸黑色品種影響較小。歷史經(jīng)驗上看，美聯(lián)儲加息往往采取欲剎車模式，加息周期開啟時并不會有效遏制通脹水平，在此后一段時間大宗商品價格仍存在一定上漲空間。反觀近期黑色品種，特別是現(xiàn)貨價格受到季節(jié)性因素影響步入回調(diào)整理，市場觀望情緒漸濃。利多因素表現(xiàn)為煤炭剛性補庫需求，爐料與成材現(xiàn)貨庫存偏低（除鐵礦石），并伴隨成材囤貨心理，因此未到趨勢性下跌之時。不論是從技術(shù)上看，還是期現(xiàn)貨交易者心理層面，短期內(nèi)黑色品種橫向整理的可能性仍然較大，其中焦煤與鐵礦石可背靠均線支撐嘗試短多操作。