導(dǎo) 語(yǔ)

上周五，唐山市場(chǎng)再傳中頻爐“一刀切”的消息，刺激全國(guó)各地鋼坯價(jià)格再創(chuàng)新高。

上周中后期起，唐山地區(qū)嚴(yán)查中頻爐、工頻爐，使得本就資源緊張但盈利并不理想的鋼坯價(jià)格大幅拉漲。截至筆者發(fā)稿時(shí)，唐山鋼坯主流含稅出廠報(bào)3110元/噸，4日內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)240元/噸，其中周六及周日的單日漲幅都在100元/噸。隨著鋼坯價(jià)格的不斷上行，鐵礦石、焦炭、生鐵等價(jià)格卻大多原地踏步，成本支撐轉(zhuǎn)弱，鋼廠的盈利空間不斷擴(kuò)大。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)資訊統(tǒng)計(jì)，唐山地區(qū)鋼廠即時(shí)盈利130元/噸左右，而其實(shí)際盈利在200元/噸以上。面對(duì)當(dāng)前高價(jià)，考慮上期生產(chǎn)及物流周期，下游采購(gòu)表現(xiàn)謹(jǐn)慎，廠商多后市看法較為分歧。

從市場(chǎng)供應(yīng)面來(lái)看，當(dāng)前影響市場(chǎng)的主要因素依然是環(huán)保限產(chǎn)和打擊違規(guī)產(chǎn)能等，直接導(dǎo)致市場(chǎng)內(nèi)鋼坯資源供應(yīng)趨緊。雖說(shuō)本輪環(huán)保限產(chǎn)不斷加碼，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格提振較為明顯，價(jià)格繼續(xù)上行的動(dòng)力依然存在。但從價(jià)格運(yùn)行周期來(lái)看，此輪拉漲頻頻刷新其年內(nèi)新高，市場(chǎng)運(yùn)行至此已顯疲態(tài)，業(yè)者逐步產(chǎn)生“審美疲勞”，對(duì)其反應(yīng)也在慢慢減弱。目前市場(chǎng)恐高心理和獲利了結(jié)心理表現(xiàn)明顯。雖今唐山地區(qū)現(xiàn)貨鋼坯成交至3200元/噸，但實(shí)際高位出貨并不順暢。而另一個(gè)資源供應(yīng)緊張的江蘇市場(chǎng)，由于其多生產(chǎn)建筑用鋼，對(duì)質(zhì)量要求較為嚴(yán)格，對(duì)于采購(gòu)唐山等地產(chǎn)現(xiàn)貨的意愿并未有想象之中迫切，“南下”套現(xiàn)并不十分可取?？偠灾?，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇。

再?gòu)男枨蠓矫鎭?lái)看，11月份，我國(guó)54個(gè)受監(jiān)測(cè)城市住宅簽約量為24.94萬(wàn)套，同比下跌16.4%。如果不計(jì)入今年2月份（因春節(jié)假期而處于成交谷底），11月54城樓市成交量創(chuàng)近18個(gè)月新低。房地產(chǎn)降溫直接影響到建筑鋼材的采購(gòu)需求以及間接影響到板材的需求，繼而逆向傳導(dǎo)至鋼坯市場(chǎng)。與此同時(shí)，鋼材是一個(gè)受季節(jié)性影響因素較強(qiáng)的品種，雖然基建項(xiàng)目的批量上馬一定程度上可以對(duì)沖房地產(chǎn)市場(chǎng)的缺位，但天氣轉(zhuǎn)冷，無(wú)論是基建項(xiàng)目還是房地產(chǎn)開(kāi)工采購(gòu)都已經(jīng)受到了氣溫的影響。鋼坯市場(chǎng)很難在需求下滑之下獲得有力支撐。

綜合來(lái)看，供需基本面依然無(wú)法給如此高價(jià)位的鋼坯市場(chǎng)帶來(lái)強(qiáng)有力的支撐。而本周美聯(lián)儲(chǔ)的加息會(huì)議將要召開(kāi)。雖然市場(chǎng)前期針對(duì)加息的預(yù)期一再透支炒作，對(duì)市場(chǎng)的意義依然不是很大，但仍需防范短期內(nèi)對(duì)大宗商品市場(chǎng)的不利影響，尤其是黑色系期貨市場(chǎng)近期震蕩連連。目前現(xiàn)貨市場(chǎng)基本面難有有力支撐，而盡管政策因素對(duì)市場(chǎng)影響頗深，但其自身的不可預(yù)測(cè)性較大，期貨市場(chǎng)的走勢(shì)在這樣的大背景顯得尤為重要?？傮w來(lái)看，未來(lái)鋼市無(wú)法逃脫寬幅震蕩的命運(yùn)。