11月以來，華北玉米市場進入窄幅波動區(qū)間（下圖），冀魯豫三地深加工廠收購價在0.80-0.90元/斤，波動幅度在0.03元/斤之內(nèi)，與上市初期大幅波動相比明顯減緩，市場經(jīng)過9-10月份的激烈博弈，進入相對平衡狀態(tài)。不過最近華北天氣一直持續(xù)1個月，隨著新年逐漸臨近，市場擔(dān)心這種平衡可能會被節(jié)前售糧潮被打破。

華北售糧緩慢，整體貨源充足

華北玉米售糧進度平緩，最近1個月天氣一直晴好，利于晾曬及運輸，水分15%-17%的糧源比例在緩慢升高，水分較前期逐漸下降，可售貨源較前期增多，但是近期上貨量卻不增反降。

最近2周華北玉米普遍下跌0.02元/斤，市場收購價跌至0.79-0.82元/斤，再次逼近農(nóng)戶心理底線價位。糧商收購寥寥無量，很多暫停收購觀望。廠家到貨量下滑，一半廠家降至正常用量以下，部分廠家回漲。

據(jù)卓創(chuàng)調(diào)查，11月底華北玉米售糧進度華北地區(qū)農(nóng)戶售糧進度26%，去年同期27%，略慢于去年同期水平。華北未售貨源比較充裕，預(yù)計后期上貨量會逐漸增多，其中主要是受價格、售糧心態(tài)的影響。隨著春節(jié)臨近，農(nóng)民工陸續(xù)返鄉(xiāng)，節(jié)前集中售糧可能性大。當(dāng)前農(nóng)戶價格還比較敏感，上貨量受到影響，但集中售糧時期對價格會比較輕視一些。

東北玉米對華北沖擊慢慢提升

華北地區(qū)玉米上市初期潮糧多、干糧少，雖然深加工廠到貨充裕，但是飼料廠采購一直緊張，很多企業(yè)外調(diào)補充，價格呈緩慢上漲態(tài)勢，最高達到0.90-0.94元/斤。

11月下半月開始，很多東北干糧玉米通過汽運或者港口轉(zhuǎn)運流入華北市場，其中黑龍江玉米到貨更為普遍。華北地區(qū)干糧玉米供需出現(xiàn)寬松，主流收購價格0.88-0.92元/斤，水分14%內(nèi)，較前期高位回落0.02元/斤，從調(diào)查情況來看，河北、山東膠東一帶飼料廠家東北玉米量占比4-5成，東北玉米對華北影響開始顯現(xiàn)。

東北玉米較華北玉米加工飼料性價較高，對華北本地玉米存在較強的競爭優(yōu)勢。首先，東北玉米質(zhì)量較好，水分低，霉變低，更利于飼料廠加工和儲存，而華北地區(qū)玉米干糧不足，而且因前期陰雨霉變略升至2%-3%；其次，價格差距不大，黑龍江干糧裝車0.64-0.67元/斤（三等/二等），汽運運費成本450元/噸左右，合計到山東價格0.90-0.92元/斤，略高于本地玉米。

東北玉米是我國玉米最主要的產(chǎn)區(qū)，今年取消臨儲收購，本地消化力量薄弱，龐大的現(xiàn)貨主要依靠外銷解決。前期由于運輸緊張，外銷進度較緩慢，但目前在各部門協(xié)調(diào)之下，運輸緊張已經(jīng)緩解。11月底齊齊哈爾龍江縣開辟鐵路糧食運輸“綠色通道”“龍江玉米專列”開通；其他海運、汽運方面均有改善。當(dāng)前南方市場貨源充裕，價格在緩慢下降，預(yù)計東北玉米后期流入華北或慢慢增多，對本地市場帶來較大壓力。

卓創(chuàng)認(rèn)為，近期華北玉米市場抵達階段性底部，基層在0.80元/斤的關(guān)口展開激烈博弈，市場購銷量暫時萎縮。節(jié)前下游需求整體較好，本周山東廠家率先提漲對價格形成一定支撐。不過市場潛在利空力量也不容忽視，單從供應(yīng)量看，產(chǎn)區(qū)售糧進度還較慢，大量貨源尚未出售，后期節(jié)前及節(jié)后集中售糧的可能性較大；從外圍看，東北上貨量還在增多，南方銷區(qū)貨源充足，預(yù)計會在華北尋找新的空間；其他天氣、運輸方面短期暫無大礙，但后期春運開啟之后，運輸可能出現(xiàn)一定緊張，天氣也有不確定性。綜合看來，華北地區(qū)短期內(nèi)小幅波動為主，價格反彈空間有限；后期利空力量繼續(xù)上升，而且天氣、運輸存在變數(shù)，預(yù)計下旬平衡或被打破，市場波動性加大。