2016年進(jìn)入尾聲，回顧各個(gè)資本市場的年內(nèi)表現(xiàn)，商品期貨無疑是特別的一個(gè)，一方面，多個(gè)品種累計(jì)漲幅超過1倍，另一方面，近期市場的劇烈波動也讓很多投資者瞬間血本無歸。

杭州尚澤投資管理有限公司創(chuàng)辦人丁洪波（左二）；善境投資管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理吳洪濤（左三）；北京奧瀚投資有限公司董事長張文軍（右二）。

12月11日，由交易之家主辦的中國首屆職業(yè)交易員大會上，多位期貨業(yè)大佬都發(fā)出了類似的感慨。

善境投資管理有限責(zé)任公司總經(jīng)理吳洪濤在接受澎湃新聞記者采訪時(shí)表示，最高峰時(shí)期，即使是10倍的超額收益水平，在業(yè)內(nèi)也不算最高。

2016年的商品期貨市場，以黑色系商品最為耀眼?！敖^代雙焦”——焦煤、焦炭從1月至11月期間幾乎都是單邊上漲行情。

焦煤期貨主力合約價(jià)格從565元/噸，到11月14日達(dá)到年內(nèi)最高峰1676元/噸，此時(shí)的漲幅達(dá)到197%。隨后經(jīng)過一系列調(diào)整，至12月9日夜盤收報(bào)1273元/噸，回落后的漲幅依然達(dá)到125%。

焦炭的走勢類似，從年初的643元/噸，年內(nèi)最高價(jià)報(bào)2276.5元/噸，同樣是在11月14日到達(dá)高峰，對應(yīng)最高漲幅是254%。12月9日夜盤收報(bào)1754.5元/噸，對應(yīng)年內(nèi)漲幅173%。

但在業(yè)內(nèi)看來，其實(shí)黑色系商品貢獻(xiàn)的收益普遍不足一半。

“雙11”行情史上罕見

吳洪濤對澎湃新聞記者說：“10月份的那波行情其實(shí)很少有人抓住。對我們來說，大行情未必是好事情，因?yàn)槠谪浐凸善辈灰粯?，上漲不代表一定賺錢，期貨可以做多，也可以做空。在大行情里，一兩根陰線就可以把人玩死?！?/p>

11月11日夜盤，多個(gè)品種開盤隨即沖擊漲停板，但開盤40分鐘之后風(fēng)云驟變，短短幾分鐘內(nèi)掉頭跌停，這樣的極端行情可以算得上是期貨業(yè)界2016年內(nèi)最驚心動魄的一天。

吳洪濤回憶當(dāng)晚的情況，說：“那天晚上幾乎沒睡。到11點(diǎn)多，有朋友給我打電話說，5000萬的資金今年做到40%的收益，結(jié)果一夜之間全都沒了?！?/p>

他還透露，在經(jīng)歷了“雙11”的大血洗之后，在一次聚餐中，在場的六七位從事期貨投資的私募人士，有兩個(gè)的旗下產(chǎn)品瀕臨清盤。

北京奧瀚投資有限公司董事長張文軍也表示贊同。他在采訪中指出，雖然過去的期貨市場中也有過多次連續(xù)跌停的行情，但這次的情況完全是有過之而無不及，主要原因是行情逆轉(zhuǎn)的速度超乎尋常，且不只一個(gè)品種，覆蓋面極廣。

1996年起從事個(gè)人期貨投資的張文軍，5年內(nèi)資金量從10萬翻至1000萬。

他對澎湃新聞記者說：“黑色系上，賺大錢的有多少我們不知道，但確實(shí)是有虧大錢的。”

據(jù)吳洪濤和張文軍總結(jié)，11月11日的行情突變，一方面是因?yàn)榇饲敖灰姿呀?jīng)連續(xù)頒布8道“金牌”限制令，政策高壓下，讓投資者面對高價(jià)位時(shí)開始緊張。另一方面，當(dāng)晚夜盤，參與的交易者較日盤要少，“在下面接的單子也少”，而獲利盤因?yàn)橐?guī)模較大，出清時(shí)很容易觸發(fā)程序化交易，加速了行情了逆轉(zhuǎn)。

2017年商品?；蚰艹掷m(xù)

對于2017年的行情，張文軍透露，自己看好黑色系的螺紋鋼和熱軋卷板。

他說：“今年的供給側(cè)改革主要在煤炭行業(yè)，所以我們看到今年是焦煤、焦炭在大漲，明年我覺得供給側(cè)改革會到鋼材，那么未來黑色系的主力會輪動到螺紋鋼和熱軋卷板。其他的支撐因素包括基建熱度持續(xù)，以及房地產(chǎn)市場仍然保持漲價(jià)的趨勢?！?/p>

此外，張文軍還看好有色金屬中的鎳，因?yàn)殒囋?016年的漲幅是有色板塊中最小的，存在補(bǔ)漲機(jī)會。

杭州尚澤投資管理有限公司創(chuàng)辦人丁洪波同樣非常樂觀，他對澎湃新聞記者說：“接下來螺紋鋼會是主角，商品牛市肯定還會持續(xù)，牛市來了就要敢想，要大膽假設(shè)?！?/p>

至于農(nóng)產(chǎn)品和化工領(lǐng)域，人稱“豆粕王”的吳洪濤對澎湃新聞記者透露，他目前的商品期貨持倉是四類品種，分別是粕類、油脂、橡膠和PTA。

他尤其看好2017年的橡膠前景?！昂Ｄ系南鹉z補(bǔ)種意愿不強(qiáng)，未來肯定會出現(xiàn)供給不足的情況，所以我長期絕對看好?！?/p>

不過，吳洪濤指出，2017年并不會持續(xù)走強(qiáng)，而是可能面臨調(diào)整。“我覺得今年行情火爆，明年上半年修整一下，至于修整到什么程度，還要看之后的走勢。今年的火爆之后，所有行情脫離的所謂基本面，已經(jīng)重新定位，這個(gè)定位是否合理，要市場驗(yàn)證，明年大家最好休養(yǎng)生息。投資需要等待機(jī)會，但是并不是沒有任何的機(jī)會。”