2016年11月，生意社大宗商品供需指數(shù)(BCI)為0.71，均漲幅為6.78%，反映該月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較上月呈擴(kuò)張狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)上漲趨勢明顯。

據(jù)了解，BCI=(漲品種數(shù)-跌品種數(shù))/總數(shù)，其值域?yàn)?1到1；0表示供需平衡點(diǎn)。2016年9月BCI指數(shù)為0.25，10月BCI指數(shù)為0.57。值得一提的是，0.71系BCI有史以來的最高值，6.78%的均漲跌幅也創(chuàng)歷史新高。

截至11月底，2016年下半年BCI已連收五陽，無論上漲持續(xù)時(shí)長和累計(jì)漲幅均已全面超越今年上半年2~4月的行情。生意社總編劉心田指出，11月BCI收大陽出乎此前預(yù)期——經(jīng)歷過連續(xù)4個(gè)月的大漲后，市場非但沒有降溫，反而急劇升溫。他分析，之所以11月市場“瘋”了，除了美國總統(tǒng)大選飛出“黑天鵝”、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體向好等因素，主要原因或可歸結(jié)為錢“毛”了。錢“毛”了體現(xiàn)在兩方面：一是外匯市場美元走強(qiáng)，人民幣比美元持續(xù)走低，人民幣的實(shí)際購買力降低，進(jìn)口依存度較高的品種如鐵礦石、天然橡膠等品種借機(jī)拉漲；二是長期寬松的貨幣政策以及全球性通脹的影響，國內(nèi)通脹壓力增大。他強(qiáng)調(diào)，匯率變化以及通脹短期內(nèi)均為不可逆因素，因此對于商品價(jià)格的影響是深遠(yuǎn)的。與其認(rèn)為當(dāng)前的大宗商品在漲，不如認(rèn)為其在重新進(jìn)行價(jià)值定位。

劉心田指出，雖然是結(jié)構(gòu)性牛市，但當(dāng)前商品的價(jià)格泡沫已顯而易見，無序、過度的上漲對經(jīng)濟(jì)弊大于利，“瘋牛收韁”勢在必行。12月市場面臨美聯(lián)儲(chǔ)加息、需求淡季等利空，且政府隨時(shí)會(huì)出手干涉流動(dòng)性等，市場或會(huì)隨時(shí)進(jìn)入“速凍”、“跳水”，黑色系(煤炭、石油等)的大幅回調(diào)不可避免，12月BCI或?yàn)樾￡幘€。

此外，11月大宗商品價(jià)格指數(shù)BPI為825點(diǎn)，較月初的775點(diǎn)上漲50點(diǎn)，漲幅為6.45%，是2011年以來BPI單月漲幅最高的一個(gè)月，825點(diǎn)也創(chuàng)出近兩年以來的新高。劉心田指出，大宗商品市場之所以出現(xiàn)“瘋狂”，主要有3種力量在起作用：一是結(jié)構(gòu)的力量，隨著外匯市場變化、流動(dòng)性的持續(xù)寬松導(dǎo)致大宗商品通脹以及供給側(cè)改革改善了供需格局，大宗商品目前處于價(jià)格重新定位期，是結(jié)構(gòu)性牛市；二是傳導(dǎo)的力量，黑色系的瘋狂傳染了天然橡膠、玻璃等材料板塊；三是爆發(fā)的力量，公路超載超限治理導(dǎo)致運(yùn)費(fèi)上漲以及運(yùn)力短缺，以PVC為代表的商品借機(jī)炒作，惜售心理進(jìn)一步導(dǎo)致供需矛盾。

劉心田指出，人民幣不會(huì)無休止地走跌，一旦人民幣持穩(wěn)或走強(qiáng)，大宗商品市場很可能轉(zhuǎn)向，行情將面臨回調(diào)。