價(jià)差回歸

大量的新增產(chǎn)能將投產(chǎn)，聚丙烯期貨價(jià)格一直貼水現(xiàn)貨價(jià)格運(yùn)行，11月底，期現(xiàn)基差一度達(dá)到1000元/噸，而1月合約面臨交割。在這種情況下，期現(xiàn)回歸成為影響行情最重要的動(dòng)力。由于現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，期貨大幅貼水現(xiàn)貨，價(jià)格最終以期貨價(jià)格向現(xiàn)貨價(jià)格靠攏的模式進(jìn)行，這是近期聚丙烯期貨價(jià)格上漲的主要原因。從昨日期現(xiàn)價(jià)格來看，基差修復(fù)行情已經(jīng)基本結(jié)束。

成本端拉伸作用明顯

原油、聚丙烯走勢(shì)、甲醇、焦煤、聚丙烯價(jià)格走勢(shì)

后期需要新的動(dòng)力來支撐聚丙烯上漲，而提供上漲的動(dòng)力主要來自成本端。上周，OPEC達(dá)成了凍產(chǎn)協(xié)議，以俄羅斯為代表的非OPEC國家也提出，要凍產(chǎn)改善全球原油供給過剩局面。受此影響，國際原油價(jià)格持續(xù)上漲。后期來看，受制于整體供給過剩，原油上漲空間有限，但價(jià)格重心上移已經(jīng)基本確定，并且這一消息在短時(shí)間內(nèi)對(duì)市場(chǎng)情緒起到了很大提振，這對(duì)聚丙烯形成了利多效應(yīng)。

除此之外，聚丙烯的產(chǎn)能中很大一部分是由煤制烯烴構(gòu)成的，所以甲醇價(jià)格對(duì)聚丙烯成本的高低也起到很大的影響。近期受環(huán)保嚴(yán)查以及運(yùn)費(fèi)上升的影響，甲醇出現(xiàn)了階段性和結(jié)構(gòu)性的供給不足，價(jià)格急劇上升，這使甲醇制聚丙烯的價(jià)格持續(xù)上升，進(jìn)一步抬升了聚丙烯成本。