“十一”假期結(jié)束，國內(nèi)豆粕市場緩慢恢復(fù)活力，目前豆粕現(xiàn)貨整體處于將跌未跌的氣氛之中。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前全國豆粕市場平均銷售價(jià)格為3280元/噸左右，其中沿海產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價(jià)為3230元/噸，全國主要銷區(qū)市場均價(jià)為3300～3400元/噸，與國慶節(jié)前基本持平。

在美豆單產(chǎn)及產(chǎn)量上調(diào)的大背景下，筆者認(rèn)為，10月中下旬美豆將弱勢下行，由于美豆出口良好及南美大豆播種面積未定，行情或有反復(fù)，或?qū)⑾拗葡碌取?/p>

因美豆豐產(chǎn)，我國自10月開始進(jìn)口大豆數(shù)量逐步增多，大豆供應(yīng)充裕，油廠因近階段壓榨利潤良好，而開機(jī)率逐步上升，豆粕現(xiàn)貨供應(yīng)由偏緊向充足轉(zhuǎn)變。四季度由于養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)十分緩慢，飼料消費(fèi)增長也將放緩，對(duì)豆粕的消耗有限，難以形成強(qiáng)有力的支撐。

美農(nóng)報(bào)告稱，截至10月9日當(dāng)周，大豆收割率為44%，之前一周為26%，去年同期為56%，5年均值為47%?！队褪澜纭奉A(yù)計(jì)今年美豆產(chǎn)量或比去年高1000萬噸。

目前預(yù)計(jì)2017年初阿根廷大豆產(chǎn)量將降至3年低點(diǎn)5450萬噸，低于之前預(yù)期的5700萬噸及2016年初的5580萬噸。初步預(yù)計(jì)大豆平均單產(chǎn)將下降3%，至2.9噸/公頃。

南美大豆前景變差，預(yù)估2016/2017年度南美大豆產(chǎn)量僅比上年度多350萬噸，這將限制2017年南美大豆及其產(chǎn)品出口增幅?？紤]到2016/2017年度全球?qū)Υ蠖辜捌洚a(chǎn)品的依賴可能進(jìn)一步增強(qiáng)，美國仍將是主要供應(yīng)來源。

美豆強(qiáng)勁的出口數(shù)據(jù)，將對(duì)CBOT大豆有很強(qiáng)支撐，因?yàn)槭袌鰧?duì)美豆豐產(chǎn)的預(yù)期一直在消化，后市美豆承壓下行幅度有限，一旦美豆出口數(shù)據(jù)超出預(yù)期，加上運(yùn)輸?shù)葪l件限制，美豆很有可能偏強(qiáng)上行。

據(jù)博朗咨詢統(tǒng)計(jì)，9月份國內(nèi)油廠共成交371.02萬噸豆粕（包括遠(yuǎn)月基差），超過8月的33.59萬噸。油廠開機(jī)率持續(xù)走低，成交情況較好，隨之豆粕現(xiàn)貨市場出現(xiàn)供需緊張局面，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺。

預(yù)計(jì)10月份我國進(jìn)口大豆將達(dá)98.5船、620.4萬噸，較9月增加36.4萬噸，增幅6.2%。截至目前，1～10月我國進(jìn)口大豆6789.5萬噸，符合預(yù)期。從10月份開始，隨著美豆收割進(jìn)行，我國大豆到港量逐漸增加，國內(nèi)大豆供應(yīng)將恢復(fù)寬松，豆粕或承壓趨弱運(yùn)行。

數(shù)據(jù)顯示，年底前生豬存欄難有實(shí)質(zhì)性恢復(fù)，整體供應(yīng)不足態(tài)勢將延續(xù)到明年上半年。養(yǎng)殖業(yè)豆粕消費(fèi)仍無大幅增長可能，豆粕行情短期雖然堅(jiān)挺格局不變，但后期繼續(xù)走高也不易。