外盤(pán)走勢(shì)：今日亞市倫銅震蕩下滑，其中3個(gè)月倫銅微跌0.31%至4650美元/噸，目前倫銅仍運(yùn)行于近兩周來(lái)的震蕩整理平臺(tái)，下方技術(shù)支撐關(guān)注4600美元/噸。持倉(cāng)方面，9月7日，倫銅持倉(cāng)量為33.1萬(wàn)手，較6日減少148手，持倉(cāng)仍處于較低水平，顯示多頭逢低做多動(dòng)能仍明顯不足。

現(xiàn)貨方面：據(jù)SMM報(bào)道，9月9日上海電解銅現(xiàn)貨報(bào)升水70-升水110元/噸，平水銅成交價(jià)格36690-36750元/噸，開(kāi)盤(pán)好銅報(bào)升水90～升水100元/噸，貿(mào)易商在預(yù)期下游備庫(kù)回歸的情況下，逢低買(mǎi)貨積極。持貨商見(jiàn)狀上調(diào)報(bào)價(jià)，下游依舊零星備貨，令貿(mào)易商看好下周節(jié)前備貨預(yù)期不改。下周僅有3個(gè)交易日就要交割，投機(jī)買(mǎi)盤(pán)始顯冷靜。

內(nèi)盤(pán)走勢(shì)：今日滬銅主力合約1611合約振蕩微跌，尾盤(pán)收于36620元/噸，較昨日收盤(pán)價(jià)微漲0.14%，為連續(xù)第十一日處于低位震蕩，目前勉強(qiáng)位于M200之上，其技術(shù)形態(tài)略強(qiáng)于倫銅。期限結(jié)構(gòu)方面，銅市呈現(xiàn)近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬銅1610合約和1611合約轉(zhuǎn)為負(fù)價(jià)差10元/噸。

市場(chǎng)因素分析：今日亞市美元指數(shù)反彈乏力，振蕩微跌至94.9附近。中國(guó)8月CPI同比上漲1.3%，遠(yuǎn)低于預(yù)期和前值，為連跌三個(gè)月，8月PPI同比跌幅繼續(xù)縮窄至0.8%，主要因基數(shù)效應(yīng)，目前較低的通脹仍支持國(guó)內(nèi)相對(duì)寬松的貨幣政策。資訊方面：秘魯7月銅產(chǎn)量為201867噸，同比攀升29.97%，因新礦產(chǎn)量增加，但環(huán)比下滑2.57%，且同比增速較前幾個(gè)月明顯放緩，其記錄高點(diǎn)為212454噸。今年1-7月秘魯銅累計(jì)產(chǎn)量為1323995噸，同比攀升逾42.6萬(wàn)噸或47.53%。

行情研判：今日滬銅1611合約振蕩下滑至36620元/噸，顯示上方拋壓仍較重，因8月中國(guó)銅進(jìn)口量環(huán)比繼續(xù)下滑。但短期美元指數(shù)走軟，且中國(guó)通脹指標(biāo)向好，部分抵消倫銅庫(kù)存攀升對(duì)銅價(jià)的打壓，令銅價(jià)走勢(shì)震蕩，建議滬銅操作可由偏空轉(zhuǎn)為振蕩，1611合約可于36500-37200元/噸間高拋低吸，止損各400元/噸。