走勢(shì)回顧

昨日螺紋主力1701低開震蕩收小陰，開盤2492點(diǎn)，最高2501點(diǎn)，最低2447點(diǎn)，收盤2477點(diǎn)，較上日跌25點(diǎn)，跌幅1%，成交583.3萬手，較上一交易日增加32.2萬手，總持倉266萬手，較上一交易日增加2588手。鐵礦石主力1701低開震蕩收陰，開盤431點(diǎn)，盤中最高431點(diǎn)，最低414.5點(diǎn)，收盤421點(diǎn)，較上日收盤價(jià)跌10點(diǎn)，跌幅2.32%。成交量212.6萬手，較上一交易日增加20.9萬手；總持倉149.7萬手，增加10.8萬手。

夜盤情況，螺紋1701夜盤窄幅震蕩收2477點(diǎn)，持平；鐵礦1701窄幅震蕩收421.5點(diǎn)，漲0.5點(diǎn)。

現(xiàn)貨市場(chǎng)，上海HRB400（20mm）螺紋鋼報(bào)價(jià)2490元/噸，持平；唐山鋼坯（Q235）價(jià)格為2330元/噸，持平。進(jìn)口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價(jià)格為477.82元/噸，環(huán)比每噸跌5.65元；國產(chǎn)鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價(jià)格為534.74元/噸，環(huán)比漲1.75元/噸。普氏指數(shù)報(bào)價(jià)60.15，跌0.8。

宏觀及供需分析

據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，8月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量174.9萬噸 ，環(huán)比上一旬末增加5.04萬噸，增幅2.97%。據(jù)此估算，本旬全國粗鋼日均產(chǎn)量229.98萬噸，旬環(huán)比增長2.99%。截止8月中旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫存為1332.97萬噸，比上一旬減少3.97萬噸，降幅0.3%。2016年8月，全國20個(gè)城市5大類品種鋼材社會(huì)庫存合計(jì)環(huán)比略有上升，其中螺紋鋼庫存上升幅度較大，環(huán)比增幅達(dá)7.43%。本月庫存總量797.3萬噸，環(huán)比增加16.6萬噸，上升2.13%。其中鋼材市場(chǎng)庫存總量705.6萬噸，比上月增加21.3萬噸，上升3.12%；港口庫存91.7萬噸，比上月減少4.7萬噸，下降4.91%。

總體評(píng)述

國務(wù)院將于9月18日派出20個(gè)督查組赴各地開展實(shí)地督查，環(huán)保、去產(chǎn)能力度不斷加大。政策層面仍然對(duì)螺紋價(jià)格有支撐，供給側(cè)的明顯制約使市場(chǎng)信心較足。但本輪唐山去產(chǎn)能力度不及7月份，8月中上旬鋼鐵產(chǎn)量不降反升，去產(chǎn)能執(zhí)行力度和鋼廠在利潤驅(qū)動(dòng)下的增產(chǎn)動(dòng)力的博弈愈發(fā)白熱化?？傮w看來，鋼鐵重地頻繁限產(chǎn)透露出的重要信號(hào)是年底前完成今年去產(chǎn)能任務(wù)的執(zhí)行力度之大，這一因素將貫穿到年底，持續(xù)支撐螺紋鋼價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)格局，價(jià)格對(duì)供給端變化的敏感性增強(qiáng)后，宏觀經(jīng)濟(jì)疲軟及需求拐頭的影響出現(xiàn)鈍化。但庫存連續(xù)六周增加使得螺紋鋼高位風(fēng)險(xiǎn)放大，有風(fēng)險(xiǎn)釋放需求。短期螺紋以回調(diào)整理為主，中長期螺紋鋼仍維持多頭思路。

操作建議

螺紋：高位震蕩，上升趨勢(shì)尚未走壞。

鐵礦：高位弱勢(shì)震蕩，振幅加劇。